חום הבינה המלאכותית דוחף את מכירות המניות בהונג קונג לרמה הגבוהה ביותר ב-5 שנים

SadaNews - מכירות המניות בהונג קונג קפצו לרמה הגבוהה ביותר שלהן בחמש השנים האחרונות במהלך החצי הראשון של 2026, כאשר חדוות המשקיעים בבום הבינה המלאכותית גברה על ההשפעות של שוק המניות החלש והמכשולים הרגולטוריים.

הנתונים שאספה "בלומברג" הראו כי ההנפקות הראשוניות, ההנפקות הפרטיות והעסקאות בהיקפים גדולים גייסו כ-44 מיליארד דולר בהונג קונג, עלייה של 29% בהשוואה לאותו פרק זמן בשנה שעברה. חברות סיניות ענק, כמו "קונמפוררי אמרפיקס טכנולוגי" (Contemporary Amperex Technology Co. Ltd) ו"ויקטורי ג'יינט טכנולוגיה חווייץ" (Victory Giant Technology Huizhou Co), הובילו את הפעילות הזו באמצעות הנפקות בשווי מיליארדים. הונג קונג תפסה את החלק הארי מתוך סך של 122 מיליארד דולר שנאספו באזור אסיה והאוקיאנוס השקט.

עסקאות אלו הגיעו על אף ירידת מדד "האנג סנג" בכ-12% השנה, והשקת בייג'ינג צעדים שיכולים להאט את קצב ההנפקות החדשות, בנוסף למלחמה במזרח התיכון שהחמירה את החששות האינפלציוניים. עם זאת, הונג קונג בלטה כמוקד עיקרי לחברות הסיניות הפועלות בשרשרת האספקה של הבינה המלאכותית כדי לגייס מימון בתנאים של מירוץ להרחבת היכולות הייצוריות כדי להתחרות עם חברות אמריקאיות. התחושות נותרו חיוביות מאוד, עם מוכנות של עוד חברות לבצע עסקאות חדשות.

ג'יימס וואנג, ראש שווקי ההון למניות באסיה למעט יפן ב"גולדמן זאקס", אמר: "אנו צופים האצה בפעילות בסין הגדולה במהלך החצי השני של השנה". הוא הוסיף: "המערכת סביב הבינה המלאכותית עדיין מהווה אחד מהמניעים החשובים ביותר ליצירת הון".

הנפקות חדשות בדרך להונג קונג

בין החברות הממתינות להנפקה נמצאת חברת "לוקשייר פריסישן אינדאסטרי" (Luxshare Precision Industry) לייצור אלקטרוניקה, המתכוננת להנפקה בשווי כ-3 מיליארד דולר, לצד חברת "זונג'י איןולייט" (Zhongji Innolight) המייצרת מכשירים פוטוניים, ומחלקת השבבים של הבינה המלאכותית "קונלונגצ'ין" التابعة לחברת "באידו".

גם החברות שהונפקו לאחרונה לא המתינו לשוב לשוק כדי לגייס מימון נוסף. חברת הסוללות הסינית "CATL" גייסה חמישה מיליארד דולר בהנפקה פרטית לאחר הנפקה דומה בהונג קונג בשנה שעברה, בעוד חברת "זיפו" (Zhipu) המפתחת מודלים של בינה מלאכותית, אשר הנפיקה את מניותיה בינואר, מתכננת לגייס מספר מיליארדים דולר: שני מחודש הבא, על פי מקורות ידע.

הפעילות הנמרצת הזו עזרה לשמור על התנופה של הונג קונג בהתאוששותה לאחר שנים של מיתון בשוק העסקאות, שהכה בצללי מעמדה כמוקד כספי גלובלי.

פיהאו לואנג, ראש שווקי ההון למניות באסיה והאוקיאנוס השקט ב"ג'י. פי. מורגן", אמר: "בשנה שעברה, שוק ההנפקות הציבוריות בהונג קונג נפתח מחדש במהלך הרבעון השני אחרי מספר מוגבל של עסקאות גדולות ומוצלחות. עכשיו השוק הוכיח שוב ושוב את יכולתו לקלוט הנפקות בשווי של מיליארדים."

הבינה המלאכותית מובילה את הפעילות

הבינה המלאכותית מחזקת את פעילויות החתימה על עסקאות ברוב השווקים באסיה והאוקיאנוס השקט, במיוחד בדרום קוריאה, טייוואן וסין. חברת "SK hynix" הקוריאנית לייצור שבבי זיכרון הגישה בקשה להנפקה בארצות הברית בשווי 29 מיליארד דולר, מה שמקדם אותה בדרך לאחת ממכירות המניות הגדולות בהיסטוריה.

עסקאות אלה מתבצעות לאחר שחברת "ספייס אקס" ביצעה את ההנפקה הגדולה ביותר בהיסטוריה החודש, ומספקות מבחן נוסף לתיאבון המשקיעים לחברות בינה מלאכותית, בזמן שהחברות הטכנולוגיות האמריקאיות הענקיות כמו "אלפבית" מתכוננות לגייס עשרות מיליארדים כדי לממן את השקעותיהן בתחום זה. כל זה קורה בזמן שהמשקיעים חוששים שהגל העלייה הקשור לבינה המלאכותית יכול היה לחרוג מגבולותיו.

בום במימון בטייוואן וסין

בטייוואן, ישנה עלייה עצומה במימון מחוץ להנפקות הציבוריות כאשר חברות טכנולוגיה מנסות לעמוד בקצב הביקוש הגובר. החברות גייסו 4.8 מיליארד דולר דרך אגרות חוב להמרה השנה, מספר שיא שכבר חצה את סך כל שנה קודמת, כאשר מצפים להזרים מיליארדים נוספים דרך תעודות פיקדון גלובליות.

בדרך כלל, בסין היבשתית, מתכננות חברות "צ'אנגשין מימורי טכנולוגיות" (ChangXin Memory Technologies) ו"יאנגצי מימורי טכנולוגיות" (Yangtze Memory Technologies) המתמחות בשבבי זיכרון לבצע הנפקות בשווי מיליארדים.

הודו מאבדת את התנופה

ההודו הייתה השוק היחיד שהראה ביצועים נמוכים מהיקפו באסיה, מכיוון שמכירות המניות שם גייסו קצת מעל 14 מיליארד דולר השנה, ירידה של 32% בהשוואה לאותו פרק זמן בשנה שעברה. המלחמה במזרח התיכון הביאה להלם לכלכלה ההודית התלויה ביבוא נפט, וכתוצאה מכך המניות נתפסו תחת לחצים גדולים.

מדד "NSE Nifty 50" ירד ב-7.9% השנה, מה שדחף חברות רבות לצמצם את היקפי ההנפקות או לדחות אותן. בין השאר, חברת "פון פיי" (PhonePe) הנתמכת על ידי "וולמארט", שדחתה הנפקה שיכלה לגייס עד 1.5 מיליארד דולר.

עם זאת, שוק ההנפקות ההודי נוטה להתאושש בחצי השני של השנה עם עסקאות גדולות שיש לצפות להן. חברת "ג'יו פלטפורמס" (Jio Platforms) של המיליארדר מוקיש אמבאני הגישה בקשה להנפקה שעשויה להיות הגדולה ביותר בהיסטוריה של הודו, כמו כן "בורסת הודו הלאומית", המנהלת את שוק הנגזרות העמוס ביותר בעולם, הגישה מסמכי הנפקה בהנפקה שעשויה להגיע למספר מיליארדים של דולרים.

סוראב דינקר, ראש שווקי ההון הגלובליים באזור אסיה והאוקיאנוס השקט ב"מורגן סטנלי", אמר: "האתגר בהודו אינו בעניין ההיצע". הוא הוסיף: "זה עניין של ביקוש והערכות, מכיוון שהשוק כבר חווה תיקון משמעותי".

כמו כן, הודו סובלת מחסרון חברות בינה מלאכותית גדולות המסוגלות למשוך את תשומת הלב של המשקיעים.

אדיסון דינג, ראש שווקי ההון למניות ב"בנק סין מרצ'נטס אינטרנשיונל" (China Merchants Bank International): "אנו עדים לשינוי ברור במימון הקיים, כאשר הכספים זורמים ממניות מסורתיות בשוק המשני ישירות למניות בשרשרת האספקה של הבינה המלאכותית ולשווקי ההנפקות הטכנולוגיות הראשוניות".