Les actions reculent et le dollar s'affaiblit dans l'attente du rapport sur l'emploi et de l'indice des prix

SadaNews - Les actions mondiales ont légèrement diminué, tandis que le dollar est resté stable près de ses niveaux les plus bas en deux mois, les investisseurs restant prudents avant la publication de données économiques américaines clés qui pourraient donner des indications sur la trajectoire future des taux d'intérêt. Parallèlement, le yen japonais a enregistré des gains.

L'indice "MSCI" des actions d'Asie-Pacifique a baissé de 1,2 %, avec plus de quatre actions en baisse pour une en hausse. Un indice des actions chinoises a également amorcé une correction technique, les craintes d'un ralentissement économique étant palpables. Les contrats à terme sur les actions américaines ont également reculé lors des échanges asiatiques avant la publication du rapport sur l'emploi de novembre mardi, qui devrait refléter une fragilité sur le marché du travail.

Monnaies et matières premières sous les projecteurs

Le bitcoin s'échangeait près du niveau de 86 000 dollars, tandis que l'or est resté largement stable après cinq jours de gains. Le pétrole a continué à se négocier près de son plus bas niveau depuis 2021, alors que les investisseurs évaluent les possibilités d'un cessez-le-feu en Ukraine.

En Asie, les devises ont pris le devant de la scène, le yen s'appréciant par rapport au dollar, atteignant près de 155 yens pour un dollar, avant une hausse largement attendue des taux d'intérêt par la Banque du Japon vendredi, qui atteindrait son plus haut niveau en trois décennies.

L'indice du dollar était également à des niveaux observés pour la dernière fois au début d'octobre. En revanche, la roupie indienne a chuté à des niveaux historiquement bas, tandis qu'un nombre croissant de responsables appelle à un yuan plus fort pour rééquilibrer l'économie chinoise.

Une fin d'année tumultueuse et l'attente des données

Ces mouvements reflètent une prudence croissante dans les dernières semaines d'une année marquée par d'importantes fluctuations, commencées avec les faibles niveaux enregistrés par les marchés en avril, lorsque les droits de douane américains ont ébranlé la confiance des investisseurs.

Cela a été suivi d'une reprise tirée par l'intelligence artificielle et des politiques monétaires accommodantes de la part de la Réserve fédérale. Avec la publication d'un grand nombre de données économiques importantes cette semaine, les investisseurs auront une image plus claire de la possibilité que cette trajectoire se poursuive.

José Torres d'"Interactive Brokers" a déclaré : "Il semble que les investisseurs soient hésitants à prendre des mesures audacieuses avant la sortie d'un ensemble lourd de données économiques significatives".

Le rapport sur l'emploi et la Réserve fédérale au cœur des préoccupations

Après la récente baisse des taux par la Réserve fédérale, le rapport sur l'emploi de novembre sera crucial pour les investisseurs évaluant la trajectoire des taux d'intérêt.

Le rapport comprendra également une estimation du nombre d'emplois pour octobre, des chiffres dont la publication a été retardée en raison de la fermeture du gouvernement, tandis que l'indice des prix à la consommation américain doit être publié jeudi.

Les rendements des obligations du trésor américain à 10 ans se maintenaient près de 4,17 %, après une légère baisse lundi, au milieu des paris selon lesquels la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt deux fois l'année prochaine pour soutenir le marché du travail, malgré des indicateurs de résilience de l'inflation.

Alors que l'accent de la Réserve fédérale reste sur la faiblesse du marché du travail plutôt que sur l'inflation, il est probable qu'une formule selon laquelle "les mauvaises nouvelles sont bonnes" pour le marché se maintienne dans le rapport sur l'emploi, selon Chris Larkin d'"E*TRADE" affiliée à "Morgan Stanley".

Larkin a déclaré : "Tant que les chiffres ne signalent pas un effondrement aigu de l'emploi, les marchés pourraient accueillir des données faibles parce qu'elles pourraient pousser la Réserve fédérale vers une position plus accommodante".

Opinions divergentes des décideurs monétaires

Stephen Miran, membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a estimé que la position actuelle de la politique monétaire est inutilement contrainte. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que la politique est bien placée pour l'année prochaine après la baisse de la semaine dernière.

En revanche, la présidente de la Réserve fédérale de Boston, Susan Collins, a indiqué que la décision de baisser les taux était "difficile", en raison de ses inquiétudes quant à la persistance d'une inflation élevée.

Par ailleurs, "Nasdaq", la deuxième plus grande bourse des États-Unis, cherche à obtenir l'approbation des régulateurs pour alléger les heures de négociation sur ses plateformes d'actions à 23 heures pendant les jours de semaine.

Les investisseurs se concentrent sur le yen

Au Japon, les investisseurs se concentrent sur le yen, avec de larges attentes selon lesquelles le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, procédera à une hausse des taux d'intérêt vendredi. Cependant, la trajectoire future est devenue plus incertaine avec le besoin du gouvernement de financement à faible coût en désaccord avec la faiblesse du yen, qui augmente le coût des importations.

Les rendements des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans ont atteint 1,97 %, leur plus haut niveau en 18 ans, plus tôt ce mois-ci, poussant Ueda la semaine dernière à alerter qu'ils augmentent "à un rythme assez rapide".

Hirofumi Suzuki, responsable de la stratégie de change chez "Sumitomo Mitsui Banking Corp" à Tokyo, a déclaré que "le yen maintient sa force et se dirige vers une fourchette de 154 par rapport au dollar, soutenu par les attentes d'une hausse des taux cette semaine". Il a ajouté : "Mais avec l'attente des données sur l'emploi américain, il est peu probable que l'achat de yen prenne une forte ampleur".

Préoccupations sur la qualité des données et perspectives des obligations

Aux États-Unis, Ian Lyngen de "BMO Capital Markets" a noté des préoccupations claires concernant la qualité des données, étant donné que le Bureau des statistiques du travail continue de compenser le retard dû à la fermeture du gouvernement, ce qui pourrait inciter les investisseurs à adopter une position plus prudente dans leurs échanges cette semaine.

Si les prévisions du marché se réalisent, cela pourrait préparer le terrain pour une nouvelle forte vague haussière des obligations d'État américaines, qui sont sur le point de réaliser leur meilleure performance annuelle depuis 2020.

Cependant, ce que les rapports sur l'emploi et l'inflation révéleront en termes d'indications déterminera le ton du marché des taux d'intérêt américains à l'approche de la fin de l'année et alors que les marchés entrent dans une ambiance de trading saisonnière calme.