L'argent afflue vers la Malaisie alors que la guerre en Iran secoue les marchés asiatiques

Économie SadaNews - Même avant que la guerre en Iran n'allume une vague de hausse des prix de l'énergie, la Malaisie s'est imposée parmi les économies de l'Asie du Sud-Est comme une nouvelle destination préférée pour les investisseurs mondiaux.

Une période rare de stabilité politique, ainsi que les flux d'investissement dans la fabrication à forte valeur ajoutée et les centres de données, ont renforcé l'attrait de la Malaisie, alors que les pays voisins faisaient face à des changements de leadership et à des pressions financières.

Avec l'escalade du conflit au Moyen-Orient, cette distinction s'est amplifiée, car les investisseurs se sont tournés vers des marchés perçus comme plus capables d'absorber les turbulences.

Les actions malaisiennes surclassent malgré la guerre en Iran

L'indice de référence des actions en Malaisie a surperformé ses homologues régionaux en mars - au moment où la guerre en Iran troublait les marchés mondiaux - profitant du fait que le pays figure parmi les rares pays asiatiques exportateurs nets d'énergie. En revanche, les sorties de capitaux étrangers des actions locales sont restées relativement limitées, malgré une vague de vente massive touchant la plupart des marchés asiatiques émergents. De plus, le ringgit a maintenu ses gains face au dollar depuis le début de l'année, surpassant ses homologues en devises.

Alexander Reidman, responsable des stratégies d'actions chez "CLSA" à Singapour, a relevé l'évaluation du marché à "neutre" au lieu de "sous-pondéré" tant que la guerre en Iran se poursuit, déclarant : "C'est la destination vers laquelle se tournent les investisseurs lorsque les situations se détériorent ailleurs".

Il a ajouté que la Malaisie était dans une position relativement forte, avec un excédent de la balance courante, étant un exportateur net de pétrole et de gaz, et que le poids de l'énergie dans son panier d'indice des prix à la consommation était inférieur à celui d'autres pays.

La hausse des prix du pétrole donne un coup de pouce à la Malaisie

La vague de hausse des prix du pétrole, alimentée par le conflit au Moyen-Orient, pourrait donner un coup de pouce supplémentaire aux revenus de la Malaisie, qui possède des ressources pétrolières et gazières maritimes au large des États de Bornéo et Terengganu, alors que d'autres pays font face à une pression croissante due à l'augmentation des coûts énergétiques. On estime que les revenus liés au secteur pétrolier représenteront environ 12,5 % des revenus du gouvernement en 2026.

Cette dynamique a aidé le pays à éviter de fortes vagues de fuite de capitaux comme d'autres marchés, alors que les fonds mondiaux ont enregistré des ventes nettes d'environ 80 millions de dollars d'actions locales depuis le début du mois jusqu'à vendredi, tandis que l'indice "FTSE Bursa Malaysia KLCI" n'a chuté que de 1,2 %. De plus, les flux d'investisseurs étrangers vers les actions sont restés positifs au cours de ce trimestre.

Soutien des politiques

Les initiatives économiques mises en avant par la Malaisie lui confèrent une position privilégiée par rapport à ses homologues d'Asie du Sud-Est. Alors que la Thaïlande et l'Indonésie sont confrontées à une incertitude politique, le gouvernement du Premier ministre Anwar Ibrahim a proposé des plans pour renforcer les dépenses dans l'industrie des semi-conducteurs et construire des capacités dans les domaines de la fabrication et de l'énergie renouvelable.

Cette stratégie a contribué à accroître les flux d'investissements étrangers directs à un niveau record l'année dernière. De plus, la hausse record du commerce et le nombre de touristes ont permis à la croissance de la Malaisie de surpasser la plupart des économies de l'Asie du Sud-Est en 2025. Malgré les défis géopolitiques, le gouvernement maintient ses prévisions de croissance pour l'année en cours.

En plus de ses "caractéristiques défensives", la Malaisie est également sur une trajectoire de croissance, selon Toutiana Joussat, responsable des investissements en revenu fixe en Malaisie et responsable des sukuk mondiaux chez "Amundi" à Kuala Lumpur, qui a une perspective positive sur les dettes locales. Elle a ajouté que les entreprises continuaient de s'étendre, alors que la demande pour les émissions d'entreprises reste forte et encourageante.

Les actions des banques, telles que "Malayan Banking", ainsi que les entreprises de consommation comme "MR D.I.Y. Group" figurent parmi les meilleures performances de l'indice depuis le début de l'année, bénéficient de la solidité de l'économie.

Les actions du secteur pétrolier et gazier, y compris "Petronas Chemicals Group" et "Petronas Dagangan", ont également progressé.

La Malaisie surpasse ses voisines

James Chin, professeur d'études asiatiques à l'Université de Tasmanie, a déclaré : "Beaucoup pensent que la Malaisie traverse actuellement une excellente période". Ajoutant que le pays dispose d'une base solide de travailleurs qualifiés et d'infrastructures supérieures à la plupart de ses homologues dans la région, renforçant ainsi sa capacité à maintenir son avance.

Alors que l'Indonésie fait face à des défis pour regagner la confiance des investisseurs après que des agences de notation ont abaissé leur perspective, et que "MSCI" a averti d'un possible passage en catégorie de marchés frontaliers. En Thaïlande, une montée de la dette des ménages et un faible taux de croissance économique pèsent sur les performances, tandis que les Philippines subissent les retombées d'un scandale de corruption lié aux projets d'infrastructure.

Cependant, la poursuite de la guerre en Iran pourrait entraîner davantage de sorties de capitaux des marchés émergents, y compris la Malaisie. Par ailleurs, les coûts de soutien pourraient augmenter si les prix du pétrole restent élevés, exerçant une pression sur les plans de réduction du déficit budgétaire. Les allégations de collusion entre hommes d'affaires et responsables concernés par la lutte contre la corruption pourraient également susciter des inquiétudes chez les investisseurs.

Tirer parti de l'intelligence artificielle

Tan Teng Boo, PDG et directeur général de "Capital Dynamics", souligne que la position de la Malaisie dans l'écosystème mondial des semi-conducteurs est un facteur d'attraction.

Tout en exprimant son admiration pour les entreprises technologiques locales, y compris "Dufu Technology", Tan s'attend à ce que l'indice de référence des actions atteigne entre 2500 et 3000 points au cours des deux prochaines années, sachant que l'indice "Kuala Lumpur Composite" a terminé la séance de lundi à 1696,56 points.

La Malaisie a réussi à établir sa place dans les domaines de l'assemblage, des tests et de l'emballage des semi-conducteurs, avec des plans d'expansion vers des étapes de production à plus forte valeur ajoutée, y compris la conception de ses propres puces. Le pays se profile également comme une destination montante pour les centres de données d'intelligence artificielle dans la région, qui contribuent environ 14,1 milliards de ringgits (3,6 milliards de dollars) à l'économie malaisienne d'ici 2025.

Les investissements dans l'État de Johor, au sud du pays, qui est un centre clé pour les centres de données, continuent de prendre de l'ampleur. De plus, la création d'une zone économique spéciale commune avec Singapour devrait ouvrir la voie à davantage de projets dans la région.

Ces développements renforcent l'attrait d'investissement de la Malaisie, alors que les fonds cherchent des refuges plus sûrs en période de perturbations.

Harvey Bradley, co-responsable des stratégies de taux d'intérêt mondiales chez "Insight Investment", explique : "Les investisseurs cherchent à identifier les marchés qui leur offrent une plus grande tranquillité d'esprit pour leur capital à court terme, et la Malaisie fait partie des marchés qui bénéficient le plus de cette tendance".