בהתאם לציפיות.. "הפדרלי" משאיר את הריבית ללא שינוי בפעם הרביעית ברציפות

SadaNews - הפדרל ריזרב האמריקאי השאיר את הריבית באותן רמות ללא שינוי, בהתאם לציפיות השוק, בין החששות מהשפעת ההסכם האמריקאי-איראני להפסיק את המלחם על האינפלציה והצמיחה בארצות הברית.

במבחן מוקדם להנהגתו תחת לחצים אינפלציוניים ודיבורים נשיאותיים על הורדת הריבית, כיהן קווין וארש בישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלי הראשונה שלו כיושב ראש הבנק המרכזי.

ההשארת הריבית ללא שינוי

הפדרלי הצביע, היום רביעי, בעד השארת הריבית המוניטרית בטווח של 3.5% עד 3.75% ללא שינוי, זהו המפגש הרביעי השנה.

מחירי המניות ירדו והתשואות על האגחים עלו לאחר החלטת הפדרלי. מדד "S&P 500" ירד ב-0.4%. תשואת אגח האוצר האמריקאי לעוד שנתיים עלתה בשמונה נקודות בסיסיות והגיעה ל-4.13%. הדולר התחזק.

התחזיות החדשות ליצרני המדיניות המוניטרית מצביעות על כך שתשעה בכירים מצפים להעלאה אחת לפחות של רבע נקודה במהלך השנה, בעוד ששישה מהם מצפים לשתי העלאות לפחות. תשעה אחרים ציפו שאין שינוי או הפחתה.

העיניים ממוקדות לעבר מסיבת העיתונאים הראשונה שיחזיק וארש לאחר שנכנס למשרה כיושב ראש הפדרלי במקומו של ג'רום פאואל, וסביר שהוא יתמודד גם עם שאלות מהעיתונאים על השפעת חדשות הסכם השלום הזמני בין וושינגטון לטהראן על תפיסתו את מסלול האינפלציה וצפי הכלכלה האמריקאית הרחבה.

המשקיעים יעקבו מקרוב אחר עד כמה וארש מחויב לשוב לאינפלציה המטרה של הפדרל ריזרב העומדת על 2%.

הגידול במדד המחירים לצרכן בארצות הברית

מדד המחירים לצרכן בארצות הברית עלה במאי ב-4.2% לעומת שנה שעברה, מה שמצביע על קצב הגידול הגדול ביותר מאז תחילת 2023, כך מדווחות נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה. המדד הבסיסי של המחירים לצרכן, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.2% ממאי ו-2.9% לעומת שנה שעברה.

כמו כן, המפקחים של הפדרל ריזרב ינסו גם להעריך כיצד וארש מנהל את יחסיו עם דונלד טראמפ, אשר קרא שוב ושוב להורדת ריבית והפעיל לחצים פוליטיים כובלים על הבנק המרכזי. מתנגדיו של וארש טוענים כי הוא לא עצמאית מדיי מהבית הלבן, אך הוא דחה את החששות הללו.

טראמפ מינה את וארש לראש הפדרל לאחר קמפיין ציבורי מתמשך שבו קרא לבנק המוניטרי להוריד את עלויות ההלוואה, אך הוא אמר מאוחר יותר שהוא רוצה שוארש "יוציא את החלטותיו בעצמו".

אזהרת טראמפ מעליית הריבית

טראמפ אמר לאחרונה כי מוציאי המדיניות המוניטרית במועצת הפדרל ריזרב יעשו טעות אם יעלו את הריבית לאחר דוח חזק מאוד על התעסוקה בארצות הברית.

הגידול בעבודות בחודש מאי עלה על כל הציפיות בדוח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי האחרון, דבר שמוביל למכירת אגחים והוביל לכך שהסוחרים ״אשכרה" מייחסים את האפשרות להעלאת הריבית הבסיסית על ידי הפדרלי ברבע נקודה עד סוף השנה.

התחזיות להעלאת ריביות התחזקו לאחר נתוני שוק העבודה האמריקאי, כאשר מספר המשרות הלא-חקלאיות עלה ב-172 אלף משרות בחודש שעבר, לאחר עדכונים כלפי מעלה לנתוני החודשים הקודמים, לפי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית. כמו כן, שיעור האבטלה בארצות הברית נשאר על 4.3%.

גם הסכנות להאצת האינפלציה החמירו בשל המכות של אספקת אנרגיה שהעולם חווה עם סגירת מיצרי הורמוז בפועל, מה ששמר את אנשי המדיניות המוניטרית סביב העולם במצב "הממתנה" ועקיבת נתוני האינפלציה בתקווה להמשיך בשימור שיעורי הריבית ללא שינוי לאורך זמן רב יותר או אפילו להעלותם במידה ויש צורך.

ירידת מחירי הנפט העולמיים

מחירי הנפט המשיכו לרדת והולכים לקבוע את סדרת ההפסדים הארוכה ביותר ב-10 חודשים, כאשר קיימת ציפייה שההסכם האמריקאי-איראני לשוב לפתוח את מיצרי הורמוז יביא להגדלת האספקה בצורה משמעותית. ההסכם הזמני, שחתימתו מתוכננת ליום שישי, מציע לטהראן תמריצים כספיים נרחבים, כולל זכות למכור את נפט שלה באופן מיידי.

ירידת מחירי הנפט הגולמי מסייעת להפחתת מחירי המוצרים, מה שמפחית את הלחצים האינפלציוניים ואת העול על הצרכנים. בארצות הברית, ממוצע מחיר הדלק ברחבי המדינה ירד לכ-4 דולר לגאלון, לאחר שהגיע שיא של מעל 4.56 דולר במאי.

למרות הציפיות הנרחבות להתאוששות האספקה, מאגרי הנפט הגולמי עדיין מתמלאים בקצב מהיר.

בנק "ג'י פי מורגן" אמר לפני יומיים כי ההסכם בין איראן לארה"ב מבטל את הצורך לרוב הבנקים המרכזיים הגדולים להעלות את הריבית.

בעוד "מורגן סטנלי" ציין כי ההסכם עם איראן עשוי לדחוף את השווקים לוותר על ההשערות שנראו כי הפדרלי האמריקאי יעלה את הריבית במהלך התקופות הקרובות.

צעד הפדרל להשאיר את הריבית ללא שינוי הגיע לאחר יומיים שהבנק המרכזי האירופי העלה את ריבית ההפקדות, לראשונה כמעט בשלוש שנים, מ-2% ל-2.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים והכלכלנים שציפו להעלותה ב-רבע נקודה נוספת בספטמבר.