L'Allemagne face à un test de données : la plus grande économie d'Europe est-elle en voie de rétablissement ?

SadaNews - Les données attendues d'Allemagne au cours des prochains jours devraient éclairer si la plus grande économie d'Europe est sur le point de connaître un véritable rétablissement significatif, ou si elle reste encore freinée par les tarifs douaniers de Donald Trump et des lacunes chroniques en interne.

Les publications à venir comprendront l'indice de sentiment économique phare de l'institut "Ifo", ainsi qu'un aperçu plus détaillé des performances du pays au quatrième trimestre, qui ont dépassé les prévisions. Des mises à jour mensuelles sur la confiance des consommateurs et le chômage seront également publiées.

Retour de l'industrie allemande à la croissance

Les analystes pensent que les indicateurs "Ifo" des prévisions et des évaluations des entreprises concernant la situation actuelle enregistreront une légère hausse lundi, en parallèle avec l'amélioration déjà observée dans les enquêtes des directeurs d'achat. En plus de dépasser les attentes, ces enquêtes ont apporté une nouvelle attendue depuis longtemps, à savoir que le secteur manufacturier en Allemagne est revenu à la croissance pour la première fois depuis 2022.

L'Office fédéral de la statistique allemand devrait fournir mercredi des détails plus larges sur les raisons de la progression de 0,3% du produit intérieur brut à la fin de 2025, après avoir initialement attribué cette performance aux dépenses des ménages et du gouvernement. La banque centrale allemande a également signalé une croissance dans le secteur industriel et une force notable dans le secteur de la construction.

Dépenses de l'Allemagne en infrastructures et en défense

Le retour de l'industrie est considéré comme un facteur clé pour aider l'Allemagne à se débarrasser de plusieurs années de stagnation ou de contraction de la production. En plus des indicateurs des directeurs d'achat, les commandes industrielles ont bondi en décembre, ce qui indique que les sommes importantes que l'Allemagne dépense pour reconstruire ses infrastructures et renforcer ses capacités militaires commencent à montrer des résultats.

Le rebond industriel pourrait être bien accueilli par le chancelier Friedrich Merz, qui a du mal à convaincre les Allemands de sa vision économique et fait face à des pressions de la part des dirigeants d'entreprise pour tenir ses promesses de réduire la bureaucratie et d'améliorer la compétitivité.

Avis des experts de "Bloomberg Economics" :

"Nous ne prévoyons pas d'accélération économique tangible à court terme en Allemagne, nous anticipons une croissance de 0,2% au premier trimestre de 2026 et de 0,3% au deuxième trimestre. Il est probable que l'augmentation des dépenses publiques en infrastructures et en défense fournira un coup de pouce supplémentaire au second semestre de 2026, portant la croissance du produit intérieur brut trimestriel à 0,4%. Cela laisserait la croissance annuelle ajustée selon le nombre de jours de l'année à 0,8% en 2026, contre 0,3% en 2025".

-Martin Admer, analyste économique

Le tableau déjà complexe risque d'être encombré par la possibilité que Christine Lagarde ne termine pas son mandat à la tête de la Banque centrale européenne, après que l'institution a réussi à maîtriser l'inflation et à préparer le terrain pour la reprise de l'économie de la zone euro.

Un départ anticipé possible de Lagarde - qui devrait s'exprimer à Washington lundi et devant le Parlement européen jeudi - pourrait constituer une distraction pour Merz, qui pourrait être amené à prendre une décision plus tôt que prévu quant à la question de savoir s'il doit plaider en faveur de la nomination d'un premier président allemand de la Banque centrale européenne.