Powell vise une nouvelle baisse des taux d'intérêt malgré la division de la Réserve fédérale

Économie Sada - Il est prévu que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pousse en faveur d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt d'un quart de point cette semaine, malgré l'inquiétude croissante parmi certains décideurs politiques concernant le maintien de l'inflation à des niveaux élevés.

La Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt pour la deuxième fois consécutive en octobre, en raison de la dégradation inattendue du marché du travail américain pendant l'été. Cependant, cela a été suivi d'une vague d'inquiétude "tendant vers un resserrement" exprimée par certains responsables, dont cinq membres ayant droit de vote sur la politique monétaire cette année, qui ont indiqué leur hésitation ou leur manque de volonté à soutenir une baisse des taux pour la troisième fois en décembre.

Cette division croissante a été exacerbée par le manque de données économiques récentes en raison de la fermeture du gouvernement qui a duré la majeure partie d'octobre et de novembre. Le dernier chiffre de l'inflation dont ont pris connaissance les décideurs politiques, publié le 5 décembre, remonte à septembre, et il est peu probable qu'il modifie le débat en cours sur la politique monétaire.

Dans ce contexte, les investisseurs ont montré, pendant environ une semaine à la mi-novembre, des doutes sérieux quant à la possibilité d'une nouvelle baisse. Cependant, une grande partie de ce débat inhabituel a été tranchée le 21 novembre lorsque le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, considéré comme proche de Powell, a déclaré qu'il voyait une possibilité de baisse "à court terme". Le marché a saisi le message et estime désormais qu'une réduction des taux la semaine prochaine a plus de 90 % de chances de se produire.

Les économistes ayant participé à un sondage Bloomberg s'attendent à ce que la "Réserve" fasse une pause avant d'appliquer deux baisses supplémentaires en 2026, en mars et en septembre. Certains espèrent que l'afflux de nouvelles données - avec les agences statistiques rattrapant le retard causé par la fermeture - contribuera à résoudre la tension persistante entre les deux missions de la Réserve fédérale : contenir l'inflation et maximiser l'emploi.

Cependant, une nouvelle drama se profile à l'horizon. Le président Donald Trump devrait bientôt annoncer un successeur à Powell, dont le mandat expire en mai. Kevin Hassett, un proche de Trump et l'un de ses principaux conseillers économiques, est le candidat le plus probable. Cela suscite des inquiétudes parmi certains investisseurs quant au fait que le prochain président de la Réserve pourrait, sous l'influence de Trump, pousser vers une baisse des taux, ce qui pourrait raviver l'inflation.

L'avis des experts de "Bloomberg Economics" : "Si Powell adopte un ton sévère lors de la conférence de presse pour apaiser les présidents des banques régionales strictes, cela fera-t-il une différence à ce stade ? En fin de compte, le prochain président de la Réserve - Hassett est le plus probable - pourrait rejoindre le conseil en février, ce qui laisserait Powell dans une position pratiquement sans impact au cours des derniers mois de sa présidence".

D'autre part, la Banque du Canada devrait maintenir le taux d'intérêt inchangé à 2,25 %. Les responsables ont déclaré que ce niveau est "à peu près approprié" tant que les prévisions économiques et d'inflation sont conformes aux estimations.

Bien que la croissance du troisième trimestre ait été bien supérieure aux prévisions, celle-ci a été largement alimentée par une réduction des importations et un bond des dépenses militaires, tandis que la consommation des ménages a diminué. L'inflation approche du niveau cible de 2,2 %, bien que les indicateurs fondamentaux restent élevés.

Par ailleurs, les décisions des banques centrales en Australie, en Suisse et au Brésil attireront l'attention des marchés, et il est également prévu que les ministres des Finances de la zone euro élisent un nouveau président.