17 milliards de shekels dans les caisses... lorsque la liquidité se transforme en crise de souveraineté économique

"Ce n'est pas le manque d'argent qui est le plus dangereux pour l'économie palestinienne aujourd'hui... mais que l'argent lui-même se transforme en crise". Ce n'est pas une phrase creuse, mais une description précise de l'un des défis les plus graves auxquels l'économie palestinienne est confrontée à ce stade. Alors que les économies s'efforcent d'augmenter la liquidité et de stimuler les investissements, l'économie palestinienne vit un paradoxe rare ; les fonds s'accumulent dans les coffres des banques, dépassant 17 milliards de shekels, tandis que les restrictions imposées sur le transfert de l'excédent de shekels ne permettent de sortir que 4,5 milliards de shekels tous les trois mois, ce qui a transformé l'abondance de liquidités d'une source de force en source d'inquiétude économique.

Certains pourraient penser qu'il s'agit d'une crise bancaire qui ne concerne que les banques, mais la vérité est qu'il s'agit d'une crise qui touche chaque citoyen palestinien ; elle impacte le commerçant qui dépend des dépôts quotidiens, l'investisseur qui a besoin d'un cycle monétaire stable, les entreprises qui gèrent leurs engagements financiers, et l'économie nationale dans son ensemble.

Ce n'est pas une crise bancaire... mais une crise du système monétaire
Il est important, dès le départ, de corriger une conception répandue ; la crise actuelle ne reflète pas une faiblesse du système bancaire palestinien, ni un manquement dans les performances de la Banque centrale palestinienne ou de l'Association des banques en Palestine, mais elle est le résultat direct de restrictions imposées sur le mouvement de l'excédent de shekels, dans le contexte d'une économie qui dépend d'une monnaie qu'elle n'émet pas et dont elle ne contrôle pas le flux à travers les frontières.

Le secteur bancaire palestinien a prouvé, au cours des décennies, sa grande robustesse et son efficacité opérationnelle, même dans les conditions politiques et économiques les plus difficiles, tandis que la Banque centrale palestinienne a continué à jouer son rôle de régulateur pour maintenir la stabilité financière, et l'Association des banques en Palestine a joué un rôle clé dans la représentation des banques opérant en Palestine, unifiant leurs positions et communiquant avec diverses parties locales et internationales pour trouver des solutions à cette crise.

Comment en sommes-nous arrivés là ?
L'économie palestinienne dépend du shekel en tant que monnaie principale d'échange. De grandes quantités de shekels entrent quotidiennement sur le marché palestinien en raison des échanges commerciaux et des salaires des travailleurs palestiniens travaillant en Israël. Dans des conditions normales, les banques collectent l'excédent de shekels et le renvoient aux banques israéliennes. Cependant, les restrictions imposées à ce processus ont entraîné un déséquilibre évident entre le volume de liquidités entrant sur le marché et le volume de liquidités autorisées à sortir, entraînant une accumulation rapide de fonds dans les coffres des banques. Aujourd'hui, avec une valeur de liquidités accumulées dépassant 17 milliards de shekels, la crise représente un défi opérationnel et financier réel, entraînant des coûts supplémentaires pour le stockage, la protection et le transport, et impacte l'efficacité de la gestion de la liquidité au sein du système bancaire.

Quand la liquidité devient un fardeau
En économie, la liquidité est considérée comme l'un des principaux moteurs de la croissance, à condition qu'elle soit en mouvement. Lorsque l'argent reste coincé dans des coffres, il se transforme en capital immobilisé, et chaque shekel qui ne circule pas dans l'économie représente une opportunité d'investissement manquée, un projet retardé ou une activité économique moins efficace. De plus, la conservation de grandes quantités de liquidités augmente les coûts d'exploitation, accroît les risques de sécurité et limite la flexibilité de la gestion de la liquidité, même si les banques continuent à respecter leurs engagements envers les clients.

Des chiffres qui méritent réflexion
Lorsque l'on parle de plus de 17 milliards de shekels accumulés dans les caisses des banques, nous ne parlons pas d'un simple chiffre, mais de liquidités équivalentes à des milliards de dollars qui restent en dehors du cycle économique normal. En revanche, les quantités autorisées à être transférées ne dépassent pas 4,5 milliards de shekels tous les trois mois, ce qui crée un écart croissant entre les flux entrants et la capacité à évacuer l'excédent, aggravant la crise avec le temps. En termes économiques, le problème n'est pas le manque de liquidités... mais leur engorgement.

Des efforts nationaux qui méritent d'être salués
Il est juste de reconnaître que la Banque centrale palestinienne et l'Association des banques en Palestine n'ont pas adopté une attitude spectatrice face à cette crise. La Banque centrale a travaillé à gérer les risques et à maintenir la stabilité financière, tandis que l'Association des banques a intensifié ses communications avec les institutions financières internationales, y compris la Banque mondiale et le Fonds monétaire international, ainsi que d'autres partenaires internationaux, pour attirer l'attention sur la gravité de la crise et chercher des solutions concrètes pour garantir le bon fonctionnement du secteur bancaire. Ces efforts témoignent d'une prise de conscience claire que la question n'est plus seulement bancaire, mais est devenue une question qui touche la stabilité de l'économie palestinienne dans son ensemble.

Où doivent se diriger les efforts ?
Il est regrettable que certaines critiques se tournent parfois vers les banques palestiniennes, alors que les faits montrent que l'origine du problème se situe en dehors de leur champ de compétence. Le secteur bancaire ne contrôle pas les limites d'expédition de l'excédent de shekels et n'a pas le pouvoir de modifier les procédures qui régissent cela ; par conséquent, tout effort officiel, médiatique ou populaire visant à traiter cette crise doit se concentrer sur la suppression des restrictions imposées sur le mouvement de l'excédent de shekels, considérées comme la principale cause de l'aggravation du problème, au lieu de faire porter la responsabilité de la crise à des institutions palestiniennes qui s'efforcent chaque jour de contenir ses effets. Mettre la pression sur la résolution de la véritable cause de la crise est plus utile que de l'orienter vers des institutions nationales qui déploient de grands efforts pour maintenir la stabilité financière dans des conditions exceptionnelles.

Et après ?
La crise actuelle porte un message important : l'économie qui dépend d'une monnaie qu'elle ne peut ni émettre ni gérer sera toujours sujette à de telles congestions. Par conséquent, les solutions doivent se faire en deux axes parallèles. Le premier est de continuer les efforts politiques et techniques pour lever les restrictions imposées sur l'expédition de l'excédent de shekels et garantir que le cycle monétaire circule normalement. Le second est d'élargir les moyens de paiement électronique et d'encourager l'utilisation d'autres devises dans certaines transactions, ainsi que de développer l'infrastructure financière pour réduire la dépendance aux billets de banque. Cependant, ces mesures, aussi importantes soient-elles, restent des solutions d'accompagnement, tandis que la solution radicale réside dans la capacité de l'économie palestinienne à gérer ses instruments monétaires de manière plus indépendante.

Un dernier mot
La crise de l'accumulation des shekels révèle une réalité économique qu'il ne faut pas ignorer : la force du secteur bancaire, peu importe son ampleur, n'est pas suffisante si l'environnement dans lequel il opère lui impose des restrictions qui dépassent sa capacité à gérer. La Banque centrale palestinienne, l'Association des banques en Palestine et le secteur bancaire palestinien ont montré une grande efficacité dans la gestion de la crise et la réduction de ses effets, mais la poursuite de l'accumulation de liquidités confirme que le problème ne réside pas dans l'efficacité de la gestion, mais dans les restrictions qui entravent la circulation naturelle des fonds. Les économies ne se mesurent pas seulement à la quantité de liquidités qu'elles possèdent, mais à leur capacité à gérer ces liquidités avec liberté et efficacité. Lorsque la monnaie en circulation devient un fardeau pour l'économie au lieu d'en être le moteur, la question n'est plus une simple crise monétaire passagère, mais une question de souveraineté économique qui mérite d'être au premier plan des priorités des décideurs et d'attirer l'attention de l'opinion publique, car la stabilité du système financier palestinien n'est pas seulement dans l'intérêt du secteur bancaire, mais est une nécessité nationale qui touche l'avenir de toute l'économie palestinienne.

 

Dr. Imad Ali Al-Saadi

Doctorat en économie et financement islamique