La Fed se prépare à annoncer sa décision sur les taux d'intérêt face à une inflation persistante et à la guerre contre l'Iran

SadaNews - Cette semaine, les investisseurs se tourneront vers le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour obtenir des aperçus sur la manière dont la banque centrale américaine équilibre une série de risques auxquels l'économie est confrontée, au milieu des frappes américaines et israéliennes sur l'Iran.

Les responsables devraient maintenir le taux d'intérêt directeur inchangé pour la deuxième réunion consécutive dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %.

Cependant, il est probable que les décideurs politiques engagent une discussion approfondie sur comment la guerre au Moyen-Orient pourrait mettre la pression sur leurs deux mandats (le marché du travail et l'inflation), et si lutter contre le risque d'un ralentissement de la croissance pourrait alimenter l'inflation, qui reste au-dessus de l'objectif de la Fed depuis cinq ans consécutifs.

Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG, a déclaré : "Quand le double mandat de la Fed commence à être en conflit, il doit y avoir un débat".

Elle a ajouté : "La réalité est que nous n'avons pas le luxe des autres banques centrales d'ignorer l'inflation, étant donné que nous sommes dans sa cinquième année, et les risques qu'elle s'ancre augmentent chaque jour".

Nouvelles prévisions qui pourraient redéfinir la trajectoire des taux d'intérêt

Les responsables de la Fed publieront leur déclaration après la réunion à 14 heures, mercredi, à Washington. Powell tiendra une conférence de presse 30 minutes plus tard.

Les décideurs politiques présenteront de nouvelles prévisions économiques qui pourraient révéler comment ils interprètent les données économiques récentes et les développements géopolitiques. Des économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que les responsables signalent deux baisses de taux cette année d'un quart de point chacune, en hausse par rapport à une seule baisse qu'ils avaient prédit en décembre.

Les données publiées depuis la réunion de la Fed en janvier montrent que l'inflation est restée élevée même avant que le conflit au Moyen-Orient n'entraîne une hausse des prix du pétrole. Les données du marché du travail sont également divergentes, un rapport solide en janvier ayant été suivi d'une baisse inattendue des emplois en février.

Les prévisions des responsables concernant l'inflation, le produit intérieur brut et le taux de chômage pourraient indiquer comment ils s'attendent à ce que le choc des prix du pétrole affecte l'économie à long terme.

Déclaration de politique monétaire sous les projecteurs

Le "comité fédéral des marchés ouverts" pourrait faire référence au conflit en Iran dans sa déclaration après la réunion, en soulignant l'incertitude qu'il ajoute au paysage géopolitique et à l'économie américaine.

Les responsables pourraient également avoir besoin de mettre à jour leurs prévisions pour le marché du travail afin de tenir compte des récentes fluctuations de l'emploi. Les observateurs de la Fed attendent de voir comment ils décriront l'inflation après les récentes hausses des prix de l'énergie.

Les procès-verbaux de la réunion de janvier ont révélé que plusieurs responsables auraient soutenu une formulation indiquant des risques "bidirectionnels" pour la trajectoire des taux d'intérêt futurs, reflétant une ouverture à des hausses de taux si l'inflation restait persistante.

Environ la moitié des économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que cette formulation soit adoptée lors de cette réunion, mais la faiblesse des données sur l'emploi et l'incertitude liée à la guerre en Iran pourraient réduire le soutien à une hausse des taux.

Le gouverneur de la Fed, Stephen Moore, a déclaré le 6 mars qu'il ne soutiendrait pas si les responsables maintenaient les taux d'intérêt inchangés cette semaine, poursuivant son appel à une baisse plus rapide des taux à chaque réunion depuis son entrée en fonction en septembre.

Les gouverneurs Christopher Waller et la vice-présidente de la supervision Michelle Bowman pourraient également voter pour abaisser les taux, après avoir exprimé des inquiétudes concernant la fragilité du marché du travail.

Conférence de Powell et messages attendus

Il est probable que Powell souligne que les responsables ont besoin de plus de temps pour évaluer combien de temps le conflit avec l'Iran pourrait durer et comment ses effets se transmettent à la croissance et à l'inflation. On s'attend également à ce qu'il mette en lumière le niveau élevé d'incertitude et le besoin pour la Fed de conserver ses options ouvertes.

Chris J. Collins et Anna Wong de Bloomberg Economics ont déclaré : "De notre point de vue, le Comité fédéral des marchés ouverts devrait aller au-delà du choc pétrolier et maintenir une tendance vers l'assouplissement, comme l'exige une politique monétaire optimale si les attentes d'inflation demeurent stables".

Les journalistes pourraient également poser des questions sur l'intention de Powell de rester à la Fed après l'expiration de son mandat en tant que président en mai.

Le président américain Donald Trump a nommément proposé Kevin Warsh, ancien gouverneur de la Fed, pour succéder à Powell, mais sa confirmation par le Sénat fait face à des obstacles posés par le sénateur républicain Thom Tillis de Caroline du Nord, qui a promis de ne pas voter pour faire avancer la nomination de Warsh, tant que l'enquête menée par le ministère de la Justice sur la Fed n'est pas résolue.

La semaine dernière, un juge américain a bloqué les assignations à comparaître émises par le ministère de la Justice à la Fed en janvier concernant les coûts de renouvellement, mais la procureure générale américaine Janine Pirro a promis de faire appel.

Il est encore incertain jusqu'à quel point Powell abordera ce sujet, ayant esquivé de telles questions lors de précédentes conférences de presse.