Banque d'Israël : augmentation limitée des actifs financiers grâce à des paiements locaux et baisse des investissements à l'étranger

SadaNews - Le portefeuille des actifs financiers du public en Israël a augmenté d'environ 55 milliards de shekels au cours du premier trimestre de 2026, atteignant environ 7,25 trillions de shekels. Cela signifie que la valeur des fonds et des actifs financiers détenus par le public, que ce soit en dépôts, en actions, en obligations ou dans divers investissements, a continué d'augmenter, mais à un rythme limité de 0,8 %.

La Banque d'Israël a déclaré aujourd'hui, lundi, que l'augmentation du portefeuille provient principalement de la hausse de la valeur des actions locales et des obligations des entreprises, tandis que la baisse des investissements à l'étranger, des obligations gouvernementales et des obligations à court terme a pesé sur le portefeuille global. Le poids du portefeuille par rapport au PIB a diminué d'environ 0,2 point de pourcentage, atteignant environ 340 %, en raison d'une légère augmentation de la production par rapport au solde des actifs financiers.

Les données montrent que la majeure partie de l'amélioration provient du marché local. Le solde des actions dans le pays a augmenté d'environ 71,3 milliards de shekels, soit 5,5 %, une hausse que la Banque d'Israël attribue principalement à la hausse des prix. De plus, le solde des obligations d'entreprises négociables a augmenté d'environ 15,7 milliards de shekels, atteignant environ 526 milliards de shekels, principalement en raison d'investissements nets.

Quant aux liquidités et dépôts, qui constituent la composante la plus évidente et la plus liée aux ménages et aux entreprises, leur solde a augmenté d'environ 22,5 milliards de shekels, soit 0,9 %, atteignant environ 2,44 trillions de shekels. Ces fonds représentent environ 34 % du portefeuille des actifs financiers du public, ce qui signifie qu'environ un tiers des actifs financiers du public reste dans des canaux liquides ou des dépôts bancaires.

En revanche, certaines composantes du portefeuille ont reculé. Le solde des obligations à court terme détenues par le public a diminué d'environ 14 milliards de shekels, atteignant environ 188 milliards de shekels. Le solde des obligations gouvernementales négociables est resté presque stable à environ 503 milliards de shekels, mais la répartition de leurs detentions a changé ; les institutions d'investissement ont réduit leur détention d'environ 12,2 milliards de shekels, tandis que les fonds communs de placement ont augmenté leur détention d'environ 5,6 milliards de shekels.

Les investissements à l'étranger ont enregistré une baisse significative au cours du premier trimestre, le solde ayant diminué d'environ 36,3 milliards de shekels, atteignant environ 1,29 trillion de shekels, soit environ 18 % du portefeuille total. Cette diminution provient principalement de la baisse des obligations négociées à l'étranger d'environ 47 milliards de shekels, atteignant environ 227 milliards de shekels, en raison de ventes nettes et de la baisse des prix.

De même, le solde des actions à l'étranger a baissé d'environ 27,6 milliards de shekels, atteignant environ 771 milliards de shekels à la fin du trimestre, en raison de la baisse des prix et des ventes nettes. En revanche, le solde des dépôts à l'étranger a augmenté d'environ 35,7 milliards de shekels, atteignant environ 47 milliards de shekels, ce qui indique un transfert d'une partie des fonds vers des canaux plus liquides à l'étranger.

Ces changements ont eu un impact sur la composition du portefeuille global ; la part des actifs étrangers a baissé de 18,5 % à 17,8 %, tandis que la part des actifs libellés en devises étrangères a diminué de 24,2 % à 23,6 %. En d'autres termes, le portefeuille du public à la fin du premier trimestre est devenu relativement plus concentré sur les actifs locaux et en shekels par rapport à la fin du trimestre précédent.

Quant aux institutions d'investissement, qui gèrent une grande partie des économies du public, le solde des actifs qu'elles gèrent a augmenté d'environ 0,5 %, atteignant environ 3,3 trillions de shekels, soit environ 46 % du portefeuille total du public. Cette augmentation provient de la hausse des détentions d'actions locales d'environ 36 milliards de shekels et des détentions d'obligations et d'actions à l'étranger d'environ 26 milliards de shekels, contre une baisse des liquidités et dépôts dans le pays d'environ 17 milliards de shekels.

Le portefeuille géré par des fonds communs de placement a également augmenté d'environ 23,4 milliards de shekels, soit 3,1 %, pour atteindre environ 780 milliards de shekels, équivalant à 11 % du portefeuille total du public. L'augmentation s'est concentrée sur des accumulations nettes d'environ 18,8 milliards de shekels, en particulier dans les fonds spécialisés dans les obligations locales, les fonds financiers en shekels et les fonds d'actions locales.

En revanche, les fonds d'investissement spécialisés dans les actions à l'étranger ont enregistré des accumulations nettes négatives d'environ 5,5 milliards de shekels, ce qui correspond à la baisse plus large de la composante des investissements étrangers au cours du trimestre. Dans l'ensemble, les données indiquent que le premier trimestre a connu une tendance plus marquée vers les actifs locaux, avec un poids important des dépôts et des liquidités au sein du portefeuille financier du public.