«Fitch» maintient la note de crédit de l'Arabie Saoudite à «A+» avec une perspective «stable»

Économie SadaNews - L'agence de notation «Fitch» a confirmé la note de la République d'Arabie Saoudite à «A+», avec une perspective «stable», s'appuyant sur la solidité de la position financière extérieure et intérieure du royaume.

En effet, l'agence a indiqué dans un rapport que «le solde des actifs généraux externes du royaume et le faible niveau de la dette souveraine fournissent un soutien solide à la note», notant que le solde des actifs étrangers souverains restera à un niveau fort de 35,3 % du produit intérieur brut d'ici 2027.

Cette confirmation, qui survient dans le contexte des défis économiques mondiaux, reflète la confiance continue dans la solidité du centre financier du royaume et ses avancées dans la mise en œuvre de l'agenda ambitieux de la «Vision 2030».

Importance de la note

La notation de «Fitch» est un indicateur vital pour les investisseurs internationaux sur la solidité financière de l'État. La notation «A+» indique une forte capacité à honorer les obligations financières, avec des perspectives de risque très faibles. Cela signifie que l'Arabie Saoudite est considérée comme une destination attrayante pour les investissements étrangers et qu'elle peut emprunter sur les marchés internationaux dans de meilleures conditions, ce qui soutient ses vastes projets de développement.

Les grandes agences de notation - comme «Fitch» - maintiennent généralement une évaluation continue des économies mondiales. La note de l'Arabie Saoudite a connu des améliorations progressives ces dernières années, soutenues par des efforts continus pour diversifier l'économie et renforcer la position financière publique. Le maintien de la note «A+» et de la perspective stable reflète la continuité de ces réformes malgré les fluctuations des prix du pétrole et les défis géopolitiques.

Moteurs principaux soutenant la note

«Fitch» justifie sa note par plusieurs moteurs principaux :

- Force financière : L'Arabie Saoudite dispose d'un budget financier et extérieur extrêmement solide, avec une dette gouvernementale en proportion du PIB et un solde des actifs étrangers souverains largement supérieur aux moyennes des catégories «A» et «AA» en matière de notation, en plus de la présence de réserves financières importantes sous forme de dépôts et d'autres actifs du secteur public.

- Solidité financière extérieure : Il est prévu que les réserves étrangères restent élevées par rapport aux pays similaires, estimées à environ 12,8 mois de paiements extérieurs en 2025. Malgré l'augmentation des emprunts extérieurs et la tendance des investissements à l'intérieur du pays, le solde des actifs étrangers demeurera un point de force évident à 35,3 % du PIB d'ici 2027.

- Forte croissance économique : «Fitch» prévoit une croissance du PIB global de 4,3 % en 2025, et de 4,7 % en 2026, alimentée par des augmentations de la production pétrolière. La croissance non pétrolière devrait également rester forte, avec une moyenne de 4,5 % pendant cette période, soutenue par des réformes et des dépenses en capital élevées de la part du gouvernement et de ses entités affiliées (GREs).

- Diversification de l'économie : Le PIB du royaume a été réévalué, le niveau du PIB pour 2024 ayant été révisé à la hausse de 14 %, en grande partie grâce à une augmentation de 28 % dans le secteur privé non pétrolier (qui représente maintenant 56 % du PIB). Les réformes et le financement associé dans le cadre de la «Vision 2030» continuent d'encourager la diversification, y compris de nouvelles réformes en 2025, telles que l'ouverture de la propriété des terres aux non-Saoudiens et l'application d'une nouvelle loi sur les investissements.

- Résilience face aux risques géopolitiques : Malgré les risques géopolitiques persistants au Moyen-Orient, les conflits dans la région n'ont pas eu d'impact significatif sur l'activité économique forte en Arabie Saoudite.

- Force du secteur bancaire : Les indicateurs du secteur bancaire restent solides, avec un ratio de fonds propres de 19,3 % et un ratio de créances douteuses de 1,2 % à la fin du premier trimestre de 2025. La rentabilité est élevée en raison d'une forte croissance du crédit et de marges d'intérêt net élevées.

Défis

«Fitch» prévoit un déficit de la balance courante de 2,9 % du PIB pour l'année 2025, et un déficit budgétaire de 4 %, en raison de la baisse des revenus pétroliers. L'agence anticipe également que le déficit s'élargira à 4,2 % en 2026 avec la prévision de baisse des prix du pétrole à 65 dollars le baril.

De plus, il est prévu que la dette gouvernementale, par rapport au PIB, continue d'augmenter pour atteindre 29,7 % à la fin de l'année 2025 et 35,1 % à la fin de l'année 2027, en raison du déficit financier, bien qu'elle demeure encore largement inférieure à la moyenne des pays de notation similaire.

Perspectives

La note «stable» repose sur la confiance de «Fitch» dans la capacité de l'Arabie Saoudite à faire face aux défis économiques en raison de sa solidité financière et du maintien de l'élan des réformes structurelles dans le cadre de la «Vision 2030». Les réformes économiques et sociales profondes mises en œuvre par le royaume visent à diversifier l'activité économique et à réduire la dépendance au pétrole, renforçant ainsi la flexibilité économique à long terme.