الشيقل أمام الدولار.. ارتداد مؤقت أم رحلة نزول طويلة المدى؟

خاص بـ"صدى نيوز": هبط الشيقل الاسرائيلي اليوم الثلاثاء إلى مستوى صرف 2.85 أمام الدولار، ليبدد المخاوف من إمكانية كسر حاجز الـ 2.80 مواصلاً رحلة صعود تاريخي، فهل بدأت رحلة نزول طويلة المدى للشيقل أم أننا أمام رحلة ارتداد  تصحيحي مؤقتة وضمن سقف محدد؟

وجاء هبوط الشيقل بعد تصريحات لمحافظ البنك المركزي الإسرائيلي ألمح فيها إلى إمكانية المضي قدماً في سياسة خفض الفائدة اذا ما استمرت قوة الشيقل وأثرها في كبح التضخم.

يقول المستشار المالي والخبير المصرفي  محمد سلامة لـ"صدى نيوز" إن امكانية وصول سعر الصرف إلى 3 شواقل مرهونة بعدة عوامل، أولها مدى قيمة الفائدة التي سيتم خفضها مستقبلاً فهل هي ربع نقطة مئوية أم أكثر، بالإضافة إلى تراجع أسعار الأسهم العالمية وبخاصة الأمريكية، موضحاً أن قوة الشيقل وصلت إلى مرحلة إشباع وكان متوقعاً أن يتم التصحيح فنياً. كما كان متوقعاً أن يتم التدخل من البنك المركزي الإسرائيلي لاستثارة التصحيح.

وأضاف "في حالة المضي بسياسة خفض الفائدة وتزامن ذلك مع تراجع مؤشرات الأسهم العالمية فإنه يمكن للشيقل أن يصل لسعر صرف يلامس 3 شواقل أمام الدولار، ولكن مبدئياً يمكن القول إن المركزي يقوم بتحضير الأسواق لخفض الفائدة وذلك سيؤدي إلى  ارتفاع الى مستوى صرف 2.90 أو 2.92".

ونوه سلامة إلى أن البنك المركزي الاسرائيلي يعقد اجتماعاً دوريا شهرياً، متوقعاً أن يقوم بتخفيض الفائدة مرتين حتى نهاية السنة أي بمقدار نصف نقطة مئوية، لافتاً إلى أن ذلك سيعتمد على عدد من المؤشرات الاقتصادية وعلى رأسها مستويات التضخم.

وأضاف "يعتمد مدى خفض الفائدة كذلك على مدى توجهات الفيدرالي الأمريكي بخصوص الفائدة على الدولار صعوداً أم هبوطا".

وبالإضافة إلى تصريحات البنك المركزي الإسرائيلي، أشار سلامة إلى أن عاملاً مهماً آخر ساهم في خفض الشيقل قليلاً والمتمثل بوجود تقارير حول احتمال وجود تدخل للتحوط لسندات الدولار التي باعتها وزارة المالية الإسرائيلية لتمويل الحرب، مشيراً إلى أن الحكومة الاسرائيلية باعت سندات بالدولار على ثلاث مرات خلال فترة الحرب، إذ أصدرت سندات بالدولار بمبلغ 15 مليار دولار تقريباً، وكان سعر الدولار يتجاوز 3.80 فإذا ما قامت بالتحوط وشراء الدولار الآن فهذا يعني أنها تقوم بتسديد السندات على سعر 2.80 حالياً، أي أنها حققت أرباحاً بالشيقل 35% نتيجة فرق سعر الصرف.

وكان محافظ بنك إسرائيل أمير يارون ألمح اليوم الثلاثاء إلى أن البنك المركزي قد يواصل خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، إذا استمر التضخم بالتراجع نحو الحد الأدنى من النطاق المستهدف، في إشارة عززت رهانات الأسواق على تحول نقدي أكثر مرونة خلال الأشهر القادمة.

وقال يارون، البنك المركزي سيواصل النظر في خفض الفائدة "كلما اقترب التضخم من الحد الأدنى للمستهدف"، في إشارة إلى مستوى1% ضمن نطاق التضخم الحكومي المستهدف بين1% و3%.

يذكر أن البنك المركزي الإسرائيلي خفض مؤخراً سعر الفائدة ربع نقطة مئوية لتصل إلى 3.75 وهي نسبة توازي الفائدة على الدولار، ما يعني أن الاستمرار في خفض الفائدة على الشيقل مع ثبات سعر الفائد على الدولار أو رفعها سيعطي دافعية أكبر لرحلة هبوط للشقل أمام الدولار.

ويقترب مستوى التضخم في إسرائيل عند مستوى 2% أي ضمن المستويات المستهدفة، علماً بأن مؤشر أسعار المستهلك الاسرائيلي لا يأخذ أسعار الطاقه في الاعتبار عند احتساب التضخم.