Le shekel face au dollar : reprise temporaire ou déclin à long terme ?

Spécial pour "SadaNews" : Le shekel israélien est tombé aujourd'hui, mardi, à un taux de change de 2,85 face au dollar, dissipant ainsi les craintes d'une rupture du seuil de 2,80 et continuant un parcours de montée historique. Alors, a-t-on entamé une descente à long terme pour le shekel ou sommes-nous face à un rebond correctif temporaire et dans une limite définie ?

La chute du shekel est survenue après des déclarations du gouverneur de la Banque centrale israélienne, qui a suggéré qu'il pourrait continuer à réduire les taux d'intérêt si la force du shekel persistait et avait un impact sur la réduction de l'inflation.

Le conseiller financier et expert bancaire Mohamed Salama a déclaré à "SadaNews" que la possibilité d'atteindre un taux de change de 3 shekels dépend de plusieurs facteurs, le premier étant le montant de la réduction des taux d'intérêt qui sera effectuée à l'avenir, est-ce un quart de point de pourcentage ou plus, en plus de la baisse des prix des actions mondiales, en particulier américaines, précisant que la puissance du shekel avait atteint un stade de saturation et qu'un ajustement technique était attendu. Il était également prévu que la Banque centrale israélienne intervienne pour provoquer cet ajustement.

Il a ajouté : "Si la politique de réduction des taux d'intérêt se poursuit, et que cela coïncide avec une baisse des indices boursiers mondiaux, le shekel pourrait atteindre un taux de change proche de 3 shekels face au dollar, mais il est pour l'instant juste de dire que la Banque centrale prépare les marchés à une réduction des taux, ce qui entraînera une augmentation à un taux de change de 2,90 ou 2,92".

Salama a noté que la Banque centrale israélienne tenait une réunion mensuelle régulière, s'attendant à réduire les taux d'intérêt deux fois d'ici la fin de l'année, soit d'un demi-point de pourcentage, notant que cela dépendrait de plusieurs indicateurs économiques, en tête desquels les niveaux d'inflation.

Il a ajouté : "Le degré de réduction des taux d'intérêt dépend également des orientations de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d'intérêt sur le dollar, à la hausse ou à la baisse".

En plus des déclarations de la Banque centrale israélienne, Salama a signalé qu'un autre facteur important avait contribué à la légère baisse du shekel, à savoir des rapports concernant une éventuelle intervention pour couvrir les obligations en dollars que le ministère des Finances israélien avait vendues pour financer la guerre, indiquant que le gouvernement israélien avait vendu des obligations en dollars à trois reprises pendant la guerre, ayant émis des obligations d'une valeur d'environ 15 milliards de dollars, le prix du dollar dépassant 3,80. S'il se couvrait et achetait des dollars maintenant, cela signifierait qu'il rembourse les obligations au prix de 2,80 actuellement, réalisant ainsi un profit en shekels de 35 % en raison de la différence de taux de change.

Le gouverneur de la Banque d'Israël, Amir Yaron, a laissé entendre aujourd'hui, mardi, que la Banque centrale pourrait continuer à réduire les taux d'intérêt dans les mois à venir si l'inflation continuait de diminuer vers le seuil minimal de la fourchette ciblée, renforçant ainsi les paris des marchés sur un assouplissement monétaire au cours des mois à venir.

Yaron a déclaré que la Banque centrale continuerait à envisager une réduction des taux d'intérêt "toutefois que l'inflation se rapproche du seuil minimal ciblé", en référence à un niveau de 1% dans la fourchette d'inflation gouvernementale ciblée entre 1% et 3%.

Il convient de noter que la Banque centrale israélienne a récemment réduit le taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage pour atteindre 3,75, un niveau équivalent au taux d'intérêt sur le dollar, ce qui signifie que la poursuite de la réduction des taux sur le shekel alors que le taux d'intérêt sur le dollar reste stable ou augmente donnerait un élan supplémentaire à une descente du shekel face au dollar.

Le niveau d'inflation en Israël est actuellement d'environ 2%, soit dans les niveaux ciblés, sachant que l'indice des prix à la consommation israélien ne prend pas en compte les prix de l'énergie lors du calcul de l'inflation.