Lecture choquante du marché de l'or : Cathy Wood met en garde contre une bulle potentielle

SadaNews - Cathy Wood, la PDG d'ARK Investment, a mis en garde contre des risques croissants sur le marché de l'or, estimant que les indicateurs actuels pourraient refléter une surévaluation historique du métal jaune, suscitant des craintes de formation d'une bulle des prix.

Dans un post sur la plateforme "X" il y a deux jours, Wood a déclaré que la capitalisation boursière de l'or par rapport à l'offre monétaire américaine (M2) a atteint son niveau le plus élevé de tous les temps, dépassant le pic atteint en 1980, une période marquée par une inflation et des taux d'intérêt records.

Comparaison inquiétante avec la Grande Dépression

Wood a souligné que ce qui est encore plus préoccupant est que le ratio de l'or par rapport à M2 atteint des niveaux similaires à ceux enregistrés durant la Grande Dépression en 1934. À cette époque historique, la valeur du dollar par rapport à l'or a chuté d'environ 70 % au 31 janvier 1934, tandis qu'un interdit sur la possession privée de l'or a été imposé, concomitamment à un effondrement sévère de l'offre monétaire américaine.

Le scénario historique se répétera-t-il ?

Malgré ces comparaisons, Wood affirme que l'économie américaine actuelle ne ressemble pas à celle des années 1970, qui a souffert d'une inflation à deux chiffres, ni à celle des années 1930, marquée par une forte contraction. Elle considère que le contexte économique d'aujourd'hui est différent, rendant la répétition du scénario historique décidément incertaine.

Le dollar reste solide

Concernant la force du dollar, Wood a expliqué qu'en dépit du fait que les banques centrales étrangères aient, depuis des années, diversifié leurs réserves loin du dollar, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint un pic de 5 % à la fin de 2023, avant de redescendre actuellement à environ 4,2 %, ce qui reflète la solidité relative continue du dollar.

Les hausses rapides signalent-elles la fin du cycle ?

Wood souligne que les hausses fulgurantes des prix des actifs sont souvent poussées à des niveaux dépassant les attentes des investisseurs, mais elle affirme que de tels mouvements sans précédent apparaissent généralement à l'approche de la fin d'un cycle économique.

Cathy Wood conclut que la bulle potentielle aujourd'hui ne se trouve pas dans le secteur de l'intelligence artificielle, mais dans le marché de l'or. Elle estime que toute hausse supplémentaire de la valeur du dollar pourrait être l'étincelle qui fera éclater cette bulle, semblable à ce qui s'est passé entre 1980 et 2000, lorsque le prix de l'or a chuté de plus de 60 %.