L'or et l'argent terminent leur meilleure année en près d'un demi-siècle en baisse

SadaNews - Les prix de l'or et de l'argent ont diminué lors du dernier jour de négociation de l'année 2025, malgré le fait qu'ils restent sur la voie d'enregistrer les plus grands gains annuels depuis presque un demi-siècle, alors que se clôture une année exceptionnelle pour les métaux précieux.

L'or s'est stabilisé à environ 4320 dollars l'once dans les transactions au comptant, tandis que l'argent a chuté vers 71 dollars. Les deux métaux ont subi des fluctuations abruptes lors de négociations à faible liquidité après les vacances de fin d'année, chutant fortement lundi avant de se redresser mardi, puis de retomber mercredi. Ces mouvements violents ont conduit le groupe responsable de l'exploitation des bourses CME Group à relever deux fois les exigences de marge.

L'année dorée des métaux précieux

Les deux métaux sont en passe d'enregistrer leur meilleure performance annuelle depuis 1979, soutenus par une forte demande pour des actifs refuges face à la montée des risques géopolitiques et à la réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine. De plus, ce que l'on appelle le "commerce de l'érosion de la valeur", résultant des craintes inflationnistes et de l'aggravation de l'endettement dans les économies avancées, a contribué à accélérer le rythme de cette montée remarquable.

L'once d'or atteindra-t-elle 5000 dollars en 2026 ? Qu'en est-il de l'argent ?

Sur le marché de l'or, de loin le plus important, ces facteurs ont poussé les investisseurs à se tourner vers les fonds négociés en bourse adossés à de l'or, tandis que les banques centrales ont continué une vague d'achats qui dure depuis des années.

Environnement fertile à l'essor de l'or et de l'argent

L'or a augmenté d'environ 63% cette année. En septembre, il avait dépassé son sommet ajusté à l'inflation enregistré il y a 45 ans, lorsque la pression du dollar américain, la hausse de l'inflation et les signes d'une récession imminente avaient fait monter les prix à 850 dollars l'once. Cette fois, les prix ont franchi le seuil de 4000 dollars au début d'octobre.

John Reid, un vétéran du marché et chef stratège au Conseil mondial de l'or, a déclaré : "C'est quelque chose que je n'ai jamais vu au cours de ma carrière, c'est sans précédent en termes de nombre de nouveaux sommets historiques, et sans précédent en ce sens que la performance de l'or a dépassé les attentes de beaucoup de personnes à ce point".

L'argent a enregistré des gains de plus de 140% au cours de l'année, alimenté par la spéculation, en plus de la demande industrielle. Ce métal est largement utilisé dans l'électronique, les panneaux solaires, et les voitures électriques. En octobre, l'argent a bondi à un niveau record en raison des craintes liées aux droits de douane qui ont suscité les importations vers les États-Unis, ce qui a strié le marché londonien et déclenché une pression historique.

Puis, l'argent a dépassé ce sommet le mois suivant, avec la baisse des taux d'intérêt américains et la montée de l'enthousiasme spéculatif. La vague de hausse a culminé au-dessus de 80 dollars plus tôt cette semaine, partiellement soutenue par une augmentation des achats en Chine.

Pourquoi les prix de l'or et de l'argent ont-ils baissé ?

Le mouvement récent s'est rapidement retourné et le marché a clôturé en baisse de 9% lundi avant de fluctuer au cours des deux jours suivants. En réponse à ces fortes variations, CME Group a à nouveau augmenté les exigences de marge sur les contrats des métaux précieux, ce qui signifie que les négociants doivent déposer une plus grande liquidité pour maintenir leurs positions existantes. Certains spéculateurs pourraient être contraints de réduire ou de sortir de leurs positions, exerçant une pression sur les prix.

L'argent rebondit soutenu par une offre limitée après la plus grande perte en 5 ans

Ross Norman, PDG de Metals Daily, spécialisé dans le pricing et l’analyse, a déclaré : "La raison principale des mouvements aujourd'hui est la hausse de la marge par CME pour la deuxième fois en quelques jours". Il a ajouté que des exigences de garanties plus élevées "contribuent à stabiliser les marchés".

Qu'en est-il du platine et du palladium ?

L'optimisme sur l'or et l'argent s'est étendu à l'ensemble des métaux du groupe précieux en 2025, car le platine a quitté une période de stabilité de plusieurs années pour enregistrer un nouveau sommet.

Le métal est en passe d'enregistrer un troisième déficit annuel consécutif, à la suite de troubles en Afrique du Sud (un des principaux producteurs du métal), et il est probable que les approvisionnements restent serrés jusqu'à ce que la vision concernant l'imposition éventuelle de droits de douane par l'administration américaine de Donald Trump se clarifie.

Les prix de l'argent, du platine et du palladium ont tous chuté mercredi, bien qu'il n'y ait pas d'indications d'un affaiblissement de l'enthousiasme.

Charu Chanana, responsable de la stratégie des marchés chez Saxo Markets à Singapour, a déclaré : "La surprise de l'année a été de voir comment les métaux refuges se sont transformés en transactions avec un fort élan, notamment l'argent".

L'argent a chuté de 7,1% à 70,83 dollars l'once jusqu'à 15h20 heure de New York. L'or a baissé de 0,5% à 4317,41 dollars l'once, tandis que l'indice Bloomberg du dollar au comptant a affiché un léger changement.