Expert bancaire : Le dollar fluctue face à un panier de devises avec des prévisions de hausse et de baisse de 5 %

Le dollar a perdu 11,7 % de sa force face au shekel cette année... Quelle est sa direction future ?

L'or a atteint une hausse historique de 71,1 % en un an et plusieurs facteurs suggèrent une poursuite de cette tendance

Exclusivité "Économie Sada" : Un expert financier prévoit que le taux de change du dollar face à un panier de devises restera, l'année prochaine, fluctuant de 5 % ou en baisse dans les mêmes proportions, écartant tout changement majeur dans les taux de change, affirmant que les chances d'effondrement ou de forte baisse du taux de change du dollar restent peu probables.

Le conseiller financier et expert bancaire Mohamed Salama a déclaré à "Économie Sada" que bien que l'or ait augmenté de 71 % depuis le début de cette année, il y a des spéculations favorisant une augmentation supplémentaire au cours de 2026, en particulier si les conditions géopolitiques actuelles persistent à l'échelle mondiale, précisant au même moment que les experts les plus rationnels prévoient la poursuite des fluctuations entre hausse et baisse, tout en suggérant que les chances d'acheter de l'or à des niveaux inférieurs à ceux actuels restent possibles, déclarant que le commerce autour de 5000 dollars l'once est proche et qu'un dépassement est possible, de même que le retour à un prix de 3500 pour l'once reste envisageable.

Bien que le dollar ait perdu 11,7 % de sa force face au shekel en 2025, Salama indique qu'il existe des indicateurs économiques et des facteurs politiques qui continuent de soutenir la force de la monnaie israélienne, tout en étant conscient de la présence d'autres facteurs totalement opposés qui pourraient mener à l'inverse, soulignant que les prévisions des experts reflètent généralement la réalité d'une poursuite des fluctuations des prix dans une large fourchette à l'avenir, mais que les chances d'une poussée supplémentaire du shekel au détriment du dollar sont plus probables à moyen et long terme.

Une mauvaise année pour le dollar

2025 a été une mauvaise année pour le dollar américain, qui a chuté de 9,65 % face à un panier de devises. Tandis qu'il a chuté de 11,7 % face au shekel israélien. Parallèlement, l'or termine l'année sur une hausse historique face au dollar, qui est en difficulté, avec un prix atteignant 4485 dollars l'once, soit une augmentation de 71,1 % depuis le début de l'année. Pendant que le dollar subit une baisse, les indices boursiers américains ont enregistré une hausse, avec une augmentation de 17 % pour l'indice S&P et d'environ 21 % pour l'indice "Nasdaq" des technologies.

Salama indique que les prévisions des experts sur le marché financier mondial pour la performance du dollar en 2026 varient entre ceux qui prévoient une nouvelle baisse pouvant atteindre 5 %, affirmant la persistance de la force et de l'élan des raisons du déclin, car il existe encore une possibilité d'une autre réduction des taux d'intérêt, et un nouveau gouverneur de la Réserve fédérale pro-Trump pourrait nuire à l'indépendance de la Fed et à sa politique monétaire, ainsi que l'incertitude des résultats de la politique financière de Trump et la continuation de l'escalade géopolitique qui continue d'influencer négativement.

Il souligne que certains analystes prévoient que le dollar retrouvera sa position de première monnaie de réserve au monde et connaîtra une reprise progressive d'environ 5 %, notant que cette prévision repose sur le fait que les marchés ont intégré la plupart des facteurs et des raisons qui ont conduit à cette faiblesse et cette baisse du taux de change du dollar.

Salama déclare à "Économie Sada" : "Il est important de noter que la fluctuation des taux de change entre hausse et baisse fait partie de la nature des marchés et est inhérente à leur existence, dépendant de l'offre et de la demande, et tant que le dollar américain reste la principale monnaie de réserve des pays du monde, il est raisonnable et logique que la fluctuation de ses taux de change ne perturbe pas l'équilibre de l'économie mondiale", en soulignant que les experts s'attendent à des fluctuations de 5 % ou à une baisse de la même ampleur, écartant un changement majeur dans les taux de change, car les chances d'un effondrement du taux de change du dollar ou d'une forte baisse restent peu probables.

Le dollar face au shekel... vers où ?

Le dollar américain a chuté au cours du deuxième semestre de cette année à des niveaux que nous n'avons pas vus depuis 2021, baissant de 11,7 % et se négociant temporairement en dessous de 3,20 shekels pour un dollar.

Salama affirme : "Cette forte baisse est d'abord le résultat de la diminution des risques géopolitiques pour l'État d'occupation après que les États-Unis ont frappé les réacteurs nucléaires iraniens, ce que les marchés financiers ont interprété comme une réduction des risques géopolitiques entourant l'avenir de l'occupation, représenté par les menaces iraniennes. De plus, l'arrêt de l'agression sur Gaza a renforcé la force du shekel israélien, sans oublier l'impact de la réduction des taux d'intérêt du dollar en général."

Salama précise que la plupart des analystes prévoient une nouvelle force du shekel durant les périodes à venir, soutenant leurs prévisions par la possibilité d'une amélioration de la performance de l'économie israélienne après la fin de l'agression contre la bande de Gaza, d'un excédent du compte courant dû aux exportations de gaz et d'armes, ainsi que d'une importante réserve de devises étrangères conservée par la Banque centrale israélienne, qui détient un excédent de 231 milliards de dollars américains, soit près de 40 % du produit intérieur brut annuel.

Il a fait remarquer que certains sont optimistes en raison des indicateurs économiques, notant que le taux de chômage a baissé à 3 % et que l'inflation est restée à 2,5 % en dessous du plafond fixé par la Banque centrale à 3 %, et que l'économie israélienne a connu une croissance continue supérieure aux attentes, ce qui fait qu'il existe dans les marchés des rapports optimistes de temps à autre, prévoyant une baisse vers les niveaux de 3 shekels pour un dollar au cours de l'année prochaine.

Salama souligne que certains analystes soutiennent le contraire dans un contexte de prévisions de troubles politiques qui déferleront sur l'État d'occupation en 2026, représentés par les résultats des commissions d’enquête, le procès du Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, et la pression sur le système judiciaire, la montée de l'extrême droite, ainsi que la menace de guerre contre l'Iran et le Liban, sans oublier le fait que le dossier du conflit de Gaza reste ouvert et que la place de l'occupation sur les plans politique, économique et social se détériore, ajoutant que toutes ces données entraîneront certainement un recul du shekel en 2026, avec des probabilités croissantes de baisse des taux d'intérêt et d'augmentation du déficit budgétaire, ce qui pourrait amener les prix à re-tester les 3,50 shekels. En général, les prévisions des experts reflètent la réalité d'une poursuite des fluctuations des prix dans une large fourchette à l'avenir.

Bien que les taux de change du dollar face au shekel soient souvent liés aux indicateurs des marchés boursiers mondiaux, notamment aux indices "Nasdaq" pour les technologies et "S&P" qui ont augmenté de manière significative et contribué à la force du shekel cette année, malgré la baisse de cette corrélation après le conflit à Gaza, certains analystes prévoient une poursuite des fluctuations du dollar par rapport au shekel en 2026, avec des prévisions de baisse des indices boursiers et d'une reprise du dollar pour tester des niveaux proches de 3,50 shekels pour un dollar. Salama ajoute lors de son entretien avec "Économie Sada" : "De manière générale, le shekel reste une monnaie forte, soutenue par une importante réserve de devises étrangères et des indicateurs financiers et économiques positifs. Il est prévu que l'orientation du taux de change du dollar face au shekel dépendra des développements concernant le taux de change du dollar en général, mais malgré les analyses, il reste plus probable qu'une force supplémentaire du shekel au détriment du dollar se manifestera à moyen et long terme."

L'or s'envole

Concernant l'or, son prix s'est approché de 4500 dollars l'once, enregistrant une hausse de 71 % cette année. Salama affirme : "L'or a connu un grand changement dans la perception des investisseurs et des banques centrales comme étant un refuge sûr, surtout avec l'augmentation des risques liés aux devises dans un environnement géopolitique extrêmement flou et complexe dans un contexte de tensions croissantes dans le Pacifique, entre les États-Unis et la Chine, et la poursuite de la guerre russo-ukrainienne et la possibilité de son expansion plutôt que son recul, en plus des guerres menées par l'occupation israélienne, provoquant le chaos au Moyen-Orient."

Il ajoute : "Le monde n'a jamais été dans un état de bouleversement et de désordre comme il l'est maintenant, ce qui en soi est une raison pour que l'investisseur et le déposant se tournent vers l'or pour se protéger, craignant un effondrement des taux de change des devises et une perte de leur pouvoir d'achat", soulignant que la réduction des taux d'intérêt du dollar américain, associée à une inflation récalcitrante et à la dynamique de la hausse de l'or, a renforcé les gains de l'or.

 

Il souligne que l'incertitude quant aux résultats des politiques financières de Trump, à leurs effets économiques et aux actions imprudentes de l'administration américaine envers l'Europe et l'Inde ont accentué les craintes d'une fragilité du système mondial actuel, incitant tout le monde à rationnaliser la possession d'actifs lorsque le monde est inondé de liquidités excédentaires. De plus, la demande des banques centrales pour de l'or pour renforcer leurs réserves a joué un rôle décisif dans la hausse des prix de l'or, tant que la possibilité d'acheter de l'or en tant que réserve dans les comptes bancaires à des fins de spéculation, et non comme une matière première, a contribué à renforcer la demande et à faire monter les prix sur les marchés.

Malgré l'augmentation de 71 % de l'or depuis le début de cette année, Salama estime que les experts continuent de prévoir une hausse supplémentaire en 2026, surtout si les conditions actuelles persistent, par exemple, une réduction supplémentaire des taux d'intérêt, une tension accrue dans les Caraïbes ou un retard dans l'arrêt de la guerre russo-ukrainienne, ainsi qu'un mépris accru au Moyen-Orient, et un abandon par les États-Unis d'une relation rationnelle avec l'Inde, en tant que plus grande population mondiale, pourraient conduire à un chaos entraînant une nouvelle augmentation du prix du métal précieux.

Il note que certains appellent à repenser la façon de traiter l'or, car les prix ont augmenté de manière significative et le niveau d'acquisition par le biais de comptes bancaires ou de sociétés de spéculation pourrait entraîner une baisse des prix lors de la réalisation de bénéfices sur les marchés, précisant que les experts les plus rationnels prévoient des fluctuations continues entre hausse et baisse, mais qu'ils anticipent également que les chances d'acheter de l'or à des niveaux inférieurs à ceux actuels demeurent présentes. Il ajoute à "Économie Sada" : "La vérité est que le commerce autour de 5000 dollars l'once est proche et qu'un dépassement est possible, tandis qu'une baisse vers des niveaux proches de 3500 dollars et se négocier en dessous reste également possible." Il appelle à la prudence lors de la prise de décision concernant la vente ou l'achat, en veillant à ce que les décisions soient basées sur les données du moment, en disant qu'il n'y a pas de logique ni de règles fixes régissant une telle fluctuation importante et vaste que les marchés n'ont pas l'habitude de connaître."