Le shekel augmente : son taux de change tombera-t-il en dessous de 3 shekels pour 1 dollar ?

SadaNews - Traduction Économie Sada : Les développements sécuritaires ont propulsé le taux de change du shekel à un niveau inédit depuis plus de 30 ans. Le shekel renforce ainsi sa position en tant que monnaie la plus forte par rapport au dollar américain cette année, avec un rendement supérieur à 20 %. Ce n'est pas seulement l'optimisme local qui soutient le shekel, mais aussi la faiblesse du dollar à l'échelle mondiale.

Le cessez-le-feu avec l'Iran et les rapports sur les négociations pour parvenir à un accord avec le gouvernement libanais ont poussé le taux de change du shekel vendredi à un niveau inégalé depuis plus de 30 ans, atteignant maintenant 3,03 shekels pour 1 dollar. Cependant, est-il sur le point d'établir un nouveau record et de tomber en dessous de 3 shekels ?

Depuis des mois, le shekel a renforcé sa position en tant que monnaie la plus forte par rapport au dollar américain cette année, enregistrant un rendement supérieur à 20 %. Jusqu'à récemment, atteindre son niveau actuel semblait du rêve, mais ces derniers mois, en particulier depuis la fin de la guerre à Gaza, certains ont prédit qu'il atteindrait ce point.

Par exemple, la banque Discount en Israël a écrit il y a quelques mois : "Dans nos prévisions de base, nous nous attendons à ce que le taux de change du dollar par rapport au shekel se situe entre 3 et 3,12 à la fin de l'année 2026, ce qui signifie une augmentation par rapport aux prévisions de Bloomberg".

Tamir Hirschkovitz, vice-président senior et directeur du département investissement chez Ayalon Assurances et Finance en Israël, a confirmé ces dernières semaines ses prévisions selon lesquelles le taux de change du shekel atteindrait 3 shekels. En février dernier, il a déclaré au journal hébreu Globes : "Au vu de notre expérience, nous avons vu comment l'économie israélienne et le shekel se sont remarquablement redressés suite à des événements significatifs. Par conséquent, je pense que la tendance est claire - moins de 3 shekels pour 1 dollar, et cela se produira beaucoup plus rapidement que nous ne l'imaginons."

Le professeur Leo Leiderman, président de l'Institut de recherche IREES au Centre académique Peres en Israël, conseiller économique principal de la Banque Hapoalim et ancien directeur du département recherche à la Banque d'Israël, a estimé que juste avant la guerre en Iran, cela pourrait n'être que le début. Un seul événement pourrait réduire la valeur du shekel à environ 2 shekels pour 1 dollar - la chute du régime en Iran. Cette situation entraînerait d'énormes flux de capitaux vers Israël, une forte baisse de la prime de risque, une prospérité régionale et des investissements à une échelle historique.

La Banque d'Israël interviendra-t-elle ?

Cependant, ce n'est pas seulement l'optimisme local qui soutient le shekel, mais aussi la faiblesse du dollar à l'échelle mondiale. Le dollar américain a perdu une grande partie de sa valeur au cours de l'année écoulée par rapport aux principales devises, malgré l'amélioration observée ces dernières semaines dans le contexte de la guerre en Iran. Le marché des changes est un marché très complexe influencé par de nombreux facteurs, notamment les mouvements de capitaux, la politique monétaire et les données économiques macro-économiques de chaque pays selon Traduction Économie Sada. Dans le cas américain, tous ces facteurs ont convergé avec l'intérêt de l'administration actuelle à affaiblir le dollar pour améliorer les conditions des exportateurs et de l'industrie locale.

Avec la force de la monnaie locale, il y a des gagnants et des perdants. Parmi les aspects positifs, son impact sur le ralentissement de l'inflation, qui est tombée à un niveau cible fixé par la Banque d'Israël (moins de 3 %). La Banque d'Israël attribue cela, entre autres, à la baisse de la prime de risque israélienne, mesurée par l'indice de swap de risque de crédit (CDS), qui sert de protection contre le défaut de paiement. Cette prime a déjà augmenté ces dernières semaines en raison de la guerre avec l'Iran, mais comme nous l'avons mentionné, elle est encore loin de la situation qui prévalait après le 7 octobre, et même plus élevée qu'elle ne l'était lors des précédents épisodes avec l'Iran. Une autre explication possible de la solide performance du shekel réside dans les activités des institutions financières.

Selon une étude menée par la société Metav pour l'investissement, l'exposition moyenne des dix plus grandes institutions financières a globalement chuté à moins de 19 % en décembre. Ce niveau est inférieur à celui qu'il était à la fin de l'année 2022, à la veille de la réforme légale et du conflit entourant celle-ci, qui a secoué l'économie. De plus, les institutions financières ont vendu des devises étrangères d'une valeur de 13,3 milliards de dollars au cours du dernier trimestre de 2025, ce qui représente un niveau record.