סיטי בנק: הפדרל ריזרב צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי למרות עליית מחירי הנפט

סאדא ניוז - סיטי בנק מעריך כי הפדרל ריזרב (הבנק המרכזי של ארה"ב) יחזיק את שיעורי הריבית ללא שינוי בפגישה המתוכננת השבוע, למרות עליית מחירי הנפט, תוך כדי כך שהוא רואה שהשווקים מגזימים בהערכותיהם לגבי הסיכויים להעלאת הריבית, על רקע משך האטת האינפלציה ושוק העבודה.

הבנק אמר כי השווקים כיום נותנים סיכוי של כ-30% להעלאת הריבית בעקבות העלייה האחרונה במחירי הנפט הגולמי, אך עם זאת, הירידה באינפלציה הליבתית בחודש יוני האחרון, לצד האטת הצמיחה במשרות, מפחיתים את ההצדקות להגברת המדיניות המוניטרית, במיוחד לאחר ההחלטה של הפדרל להותיר את הריבית ללא שינוי בפגישה הקודמת.

הוא הוסיף כי ההחלטה להשאיר את הריבית כשהיא עלולה להתפרש על ידי המשקיעים כהעדפה להקלות מוניטריות, דבר שיכול להניע את התשואות על אגרות החוב האמריקאיות והדולר לרדת.

סיטי בנק צופה כי כל אחת מבית המהק נשיאת הפדרל ברכבת בקליבלנד ולורי לוגן נשיאת הפדרל בדאלס, תצביע בעד העלאת הריבית, כשהוא מציין שעבור כל מעבר של מספר קולות מתנגדים לרמה זו ייחשב כאות לצמיחה בכיוון התומך בהידוק המדיניות המוניטרית בתוך המועצה.

הבנק רואה כי רוב מקבלי ההחלטות ימצאו שהכלכלה האמריקאית אינה חווה מצב של פעילות יתר, בהתבסס על האטת צמיחת העבודות, ירידת שיעור ההשתתפות בשוק העבודה, והמשך נתוני האינפלציה הליבתית ברמות קרובות לנטיות שהיו קיימות לפני מגפת הקורונה.

כמו כן, הבנק דיבר על כך שהנשיא של הפדרל ריזרב, קווין וארש, לא ינקוט בהעלאה פתאומית של הריבית במטרה לחזק את המוניטין של הבנק במאבק נגד האינפלציה, והבהיר כי צעד כזה אינו תואם את הירידה בציפיות האינפלציה בשווקים, ולא עם ההצהרות הקודמות של וארש שבו הוא ציין שהמכות במחירים שנגרמות כתוצאה מגורמי אספקה אינן מחייבות בהכרח הידוק של המדיניות המוניטרית.

הוא הוסיף שוארש עשוי להמשיך במהלך מסיבת העיתונאים שלו להימנע ממתן אותות ברורים בנוגע למסלול העתידי של המדיניות המוניטרית, בזמן שכל הדגשה מחודשת לגבי הפחתת השפעת הבינה המלאכותית על האינפלציה, או הפוקוס על מדדים חלופיים למחירים, עשויה להתפרש כהעדפה קלה להקלה.

סיטי בנק צופה כי המשך האטת שוק העבודה ומיתון האינפלציה במהלך החודשים הבאים יובילו להורדת ההשקעות של השווקים בכל עלאות ריבית נוספות, דבר שעשוי לפתח את האפשרות להחזרה להפחתת הריבית החל מאוקטובר הקרוב.