Citi Bank : La Réserve fédérale envisagerait de maintenir les taux d'intérêt malgré la hausse du pétrole

SadaNews - La banque Citi a estimé que le Conseil de la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) maintiendrait les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion prévue cette semaine, malgré la hausse des prix du pétrole, considérant que les marchés exagèrent les probabilités d'une augmentation des taux, alors que l'inflation et le marché du travail continuent de ralentir.

La banque a déclaré que les marchés évaluent actuellement une probabilité d'environ 30 % d'une hausse des taux après l'augmentation récente des prix du brut, mais que le recul de l'inflation sous-jacente en juin dernier, associé à un ralentissement de la croissance des emplois, diminue les justifications pour un resserrement de la politique monétaire, surtout après la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux inchangés lors de sa précédente réunion.

Elle a ajouté que la décision de maintenir les taux, même si certains membres du Comité des marchés ouverts s'y opposent, pourrait être interprétée par les investisseurs comme une tendance à l'assouplissement monétaire, ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements des obligations du Trésor américain et du dollar.

Citi Bank prévoit que Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, et Lorie Logan, présidente de la Réserve fédérale de Dallas, voteront en faveur d'une hausse des taux, notant que le dépassement du nombre de voix opposées à ce niveau serait un indicateur de la montée d'une tendance en faveur d'un resserrement de la politique monétaire au sein du Conseil.

La banque estime que la plupart des décideurs politiques en viendront à conclure que l'économie américaine ne connaît pas d'hyperactivité, en se fondant sur le ralentissement de la croissance des emplois, la baisse du taux de participation sur le marché du travail et la persistance des données d'inflation sous-jacente à des niveaux proches des tendances observées avant la pandémie de Covid-19.

Elle a également écarté la possibilité que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, procède à une hausse surprise des taux pour renforcer la crédibilité de la banque dans la lutte contre l'inflation, précisant qu'une telle mesure ne correspond pas à la baisse des prévisions d'inflation sur les marchés, ni aux déclarations antérieures de Warsh, qui avaient souligné que les chocs de prix dus à des facteurs d'offre ne nécessitent pas nécessairement un resserrement de la politique monétaire.

Elle a ajouté que Warsh pourrait continuer à éviter de donner des signaux clairs concernant le parcours futur de la politique monétaire lors de sa conférence de presse, alors qu'un quelconque retour à la mise en avant de la diminution de l'impact de l'intelligence artificielle sur l'inflation, ou un accent sur des mesures alternatives des prix, pourrait être interprété comme une tendance légèrement assouplissante.

Citi Bank s'attend à ce que le ralentissement continu du marché du travail et la modération de l'inflation au cours des mois à venir entraînent une baisse des paris des marchés sur d'éventuelles hausses supplémentaires des taux d'intérêt, ouvrant ainsi la voie à une reprise de la baisse des taux à partir d'octobre prochain.