איפה עומד פרויקט הדירה המורכב הדיגיטלי ומה חשיבותו?

סעדה ניוז - בנק מרוקו (הבנק המרכזי) ממשיך לחקור את האפשרות להנפיק מטבע דיגיטלי מרכזי שמטרתו לפשט את תהליך התשלום בין פרטים ולהאיץ את העברות הכספים בין מדינות.

המושל של הבנק עבד אללטיף גווארי הסביר במהלך מסיבת עיתונאים שנערכה ברבאט ב-21 ביולי 2025, כי הממלכה פועלת בכיוונים אלו במקביל לשיתוף פעולה בינלאומי הדוק הכולל את הבנק העולמי, קרן המטבע הבינלאומית והבנק המרכזי המצרי, במטרה להעריך את ההשפעות הכלכליות והרגולטוריות הקשורות למטבע הדיגיטלי.

גווארי ציין כי הצעת החוק המיוחדת לגבי נכסים דיגיטליים נבדקת כעת במשרד האוצר, דבר שמשקף את חשיבות מרוקו בהקמת מסגרת חוקית יציבה בתחום המתפתח במהירות.

היוזמה רוכשת חשיבות גוברת בהינתן התלות של הכלכלה המקומית בהעברות הכספים ממרוקאים שמתגוררים בחו"ל ועלייה בנפח המסחר החוצה גבולות, החווה עיכובים בהליכים ועלויות גבוהות כאשר מתבססים על מערכות מסורתיות.

ההעברות למרוקו מהוות כ-8% מהתוצר המקומי הגולמי בשנת 2024, עם סך כולל של 117.7 מיליארד דירהם (12 מיליארד דולר).

יש להבחין בין המטבע הדיגיטלי המרכזי שנמצא תחת פיקוח הבנק המרכזי, לבין המטבעות המוצפנים שאינם מרכזיים שנאסר למסחר במרוקו מאז 2017 על אף שהתהליכים הלא רשמיים התפשטו בקרב כמה פרטים באמצעות אמצעים לעקיפת ההגבלות המוטלות.

מהפכה במערכת הבנקאות המורכבת

מערכת הבנקאות במרוקו חווה מהפכה דיגיטלית מואצת, המנוגעת לשאיפות ברורות לחזוק הריבונות הדיגיטלית ולחיזוק העצמאות הכלכלית והטכנית.

חוקר הכלכלה הדיגיטלית גמאל א-אמין מדגיש כי המהפכה שיקפה על התפתחות שירותי התשלום דרך הטלפון הנייד ובנקאות פתוחה, אך העברות הכספים הבינלאומיות עדיין תלויות בצורה משמעותית ברשת סוויפט ובמערכת הבנקאות המסורתית.

א-אמין מוסיף בהצהרה ל"אל-ג'זירה נט" כי מרוקו שואפת להרחיב את השותפויות הכלכליות שלה עם אפריקה ולהקנות לעצמה ריבונות דיגיטלית, אך נכון לעכשיו אין לה שותפויות אסטרטגיות מספיקות בתחום הרגולציה הדיגיטלית הבילטילית, והוא רואה שהשגת מטרה זו דורשת נוכחות פוליטית חזקה ושיתוף פעולה אזורי אפקטיבי.

בהקשר זה, המומחה לכלכלה חכמה וניהול שרשרות האספקה אוסאמה אלווסיני רואה כי אימוץ "הדירה הדיגיטלית" ישפיע באופן איכותי על ביצועי הכספים של מרוקו.

אלוויסיני מסביר ל"אל-ג'זירה נט" כי המטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי תורם לשיפור מהירות ואיכות העברות הכספים בין מדינות, מכיוון שהוא מאפשר ביצוע עסקאות כמעט בזמן אמת, ומשתמש בטכנולוגיות ההצפנה האחרונות כדי להגן על נתוני הכספים מפני שינויים וחדירות.

כמו כן הוא מספק שקיפות מלאה במעקב אחר העסקאות, מה שמפחית את הסיכונים להונאות ולכספים שחורים.

שותפות בינלאומית

ההכרזה על הדירה הדיגיטלית פותחת אפיקים חדשים לסדרים ישירים עם שותפים אזוריים, וממקמת את מרוקו במקום גמיש יותר בשרשרות הערך العالمية.

אלוויסיני רואה כי הפחתת התלות במטבעות זרים כמו הדולר והאירו תפחית את התנודויות החליפין המשפיעות לרעה על מאזן המסחר והכלכלה הלאומית, וכך גם מחזקת את הריבונות הכספית ומעניקה לרשויות יותר יכולת לשלוט במדיניות הפיסקלית.

הוא מוסיף כי אימוץ הדירה הדיגיטלית עשוי לאפשר למרוקו להתחיל סדרים כספיים ישירים עם שותפים מסחריים אזוריים ובינלאומיים באמצעות מטבעות חלופיים, דבר שיתרום להקטנת עלויות העברות ולהגדלת ההשתלבות של המדינה בשרשרות הערך העולמיות.

מנגד, גמאל א-אמין מדגיש כי שיתוף פעולה עם בנקים מרכזיים זרים כדי להקים ערוצים לסדרים ישירים הוא צעד מכריע, אך הוא מתנה זאת במסגרת חוקית עשויה לשמור על הריבונות הכספית ולמנוע ספקולציות.

הוא מציע להקים בקרות מדוקדקות ליציבות הדירה הדיגיטלית בעסקאות החוץ, תוך שמירה על מערכת מטבעות מסודרת הקשורה לסל מטבעות ומרגנון מחירים מדויק.

א-אמין קורא להנפיק שתי גרסאות של הדירה הדיגיטלית, אחת לשימוש מקומי והשנייה לעסקאות בינלאומיות, עם אימוץ טכנולוגיית בלוקצ'יין וחיבור כל עסקה לזהות דיגיטלית מוסמכת.

הדירה הדיגיטלית וחיזוק השקיפות הכספית

ההכרזה של המושל של בנק מרוקו בנושא התשלום הדיגיטלי החוצה גבולות מתרחשת תוך מסלול שהחל מאז 2021 בחקר מעמיק בדבר הכדאיות של צאת הדירה הדיגיטלית במטרה לשפר את היעילות של מערכת התשלומים.

בשנת 2024 מרוקו הצטרפה ליותר מ-130 מדינות המכוונות להנפיק מטבעות דיגיטליים לבנקים מרכזיים, לפי דוח משותף של הבנק העולמי והברית לשילוב פיננסי.

אלוויסיני מדגיש כי אימוץ הדירה הדיגיטלית יתרום לשיפור השקיפות הכספית על ידי אפשרות מעקב מדויק לעסקאות, דבר שמגביל את תופעות השחיתות הקשורות במטבעות המסורתיים.

הוא רואה שהמהפכה הזו תשפר את היעילות של הפיקוח הכספי ותתחזק את ביצועי הכלכלה של המדינה.

המומחה לניהול וכספים עבד אלאלה עטאר רואה שהדירה הדיגיטלית תהא כלי מרכזי להרחבת היקף השילוב הפיננסי במרוקו.

עטאר מפרט בהצהרה ל"אל-ג'זירה נט" כי היישום יהיה מדורג, ויתחל על אזורים מתאימים כמו בניסויים דומים במדינות אחרות, תוך צורך בהקניית תשתית טכנית חזקה בהתחשב שבחלק משמעותי מהעסקאות הכספיות הנוכחיות מתבססות על מטבעות פיזיים.

מדדי השילוב הפיננסי במרוקו השתפרו והגיעו ל-44% בשנת 2023 לעומת 29% בשנת 2017, אך הם עדיין נמוכים יחסית, כשהאוצר והכלכלה שואפים להעלות את המדרגה ל-70% או יותר בעשור הקרוב.

חקיקה מדויקת

המטבע הדיגיטלי דורש להקים מסגרת חוקית מקיפה המוסדרת את פרטי ההנפקה והמסחר, מבטיחה להקפיד על התקנים הבינלאומיים ומגנה על המדינה בפני סיכונים חוצי גבולות.

בהקשר זה, עטאר מגדיר כי כל ממציא פיננסי לא יכול להתקבל ללא שני יסודות חיוניים: המסגרת החוקית והרגולציה.

עטאר נזכר בניסיון הפיננסי המשותף ששהה להפעיל במרוקו על אף שהתפרס בשוק העולמי עד להנפקת מסגרת חוקית מטפלת בעסקאות הקשורות בו.

מנגד, המומחה בבלוקצ'יין ובמטבעות דיגיטליים בדר بلاג מציין כי המסגרת החוקית עבור הדירה הדיגיטלית צריכה להכיל כללים נוקשים למאבק בהונאות כספיות ומימון טרור, תוך עמידה בתקנים של קבוצת העבודה המוסדית, ובמיוחד מה שקשור במעקב אחר העברות חשודות ונהלי "הכר את הלקוח שלך".

הוא מדגיש את הצורך להגדיר את המערכות הפיסקליות על העברות דיגיטליות, ובמיוחד חוצה גבולות, ולהבהיר את מס הקניה ומס הרווחים.

בלאג רואה בשיחתו ל"אל-ג'זירה נט" חשיבות הכבדת עקרון הגנת המידע האישי, תוך הגדרת הגורם המוסמך להנפקת הדירה הדיגיטלית ופיקוח על המסחר בה, כמו גם לקבוע כללים ברורים לגבי הארנקים והפלטפורמות הדיגיטליות והגבלות על העברות פרטיות, דבר שיבטיח שהחקיקות מצטרפות לחוקים פיננסיים לחוקי בדיקות התשלומים.

הגנה וזכויות

הפרויקט בדירה הדיגיטלית מתמודד עם אתגרים רגולטוריים, בטחוניים וזכויות מורכבות, וכאן מדגיש בלאג כי הגנת המשתמשים מהונאות כספיות גדולה מחייבת חוקים נוקשים שנועדו לבדוק אם המיזמים הדיגיטליים רשאים לפעול מול האוכלוסיה, תוך הכנה של חותמת אבטחה רשמית למיזמים העומדים בסטנדרטים.

בהתאם בתחום הטכני, בלאג מפנה כי טכנולוגיות המטבעות הדיגיטליים מספקות רמות גבוהות של הגנה מפני חדירות, אך במקביל שגיאות אנושיות נותרות כניסה מרכזית למתקפות מתקדמות על ארנקים ופלטפורמות דיגיטליות.

הוא מציע להשיק קמפיינים נרחבים ללמד את המשתמשים, תוך חיוב הפלטפורמות לאמץ סטנדרטי הגנה חזקים ולתת להם אחריות משפטית בעת עבירה על כך.

בעקבות זאת, אלווסיני מעלה חששות בנוגע לאפשרות להשתמש בדירה הדיגיטלית כאמצעי לפיקוח על זרימות כספים של יחידים, דבר שעשוי להגביל את חופש ההתנהלות הכספי.

הוא מזהיר את חוסר הבטיחות שהגעת פרטיות עלולה להתרחש בהיעדר הגנות ברורות על המידע האישי.

הוא רואה שהאימוץ של מסגרת חוקית מאוזנת המבטיחה שקיפות ומונעת שחיתות מבלי לפגוע בזכויות פיננסיות ופרטיות יחזק את האמון של התושבים ויסייע להצלחת המהפכה הדיגיטלית האסטרטגית הזו.

מקור: אל-ג'זירה