האם בנק ישראל המרכזי יוריד את שיעור הריבית שוב?

תרגום כלכלה סאדה ניוז - כלכלנים שללו כי הבנק המרכזי הישראלי ישיב את שיעור הריבית הבסיסי ביום שני הקרוב בשיעור של רבע נקודה אחוזית ל-4%, בעוד שכלכלנים אחרים ציפו שהדבר יקרה עם סבירות העולה על 50%.

אתר וואי נט העברי, לפי תרגום כלכלה סאדה, העריך כי בנק ישראל שואף להוריד את שיעור הריבית ארבע פעמים השנה.

המוק הוסיף "ב-24 בנובמבר 2025, הוועדה המוניטרית של בנק ישראל הפחיתה את שיעור הריבית בפעם הראשונה לאחר 14 החלטות לאורך 23 חודשים, בשיעور של רבע נקודה אחוזית ל-4.25%. שיעור הריבית הבסיסי הוגדר ב-5.75%."

הוא המשיך ואמר "ההחלטה הזו התקבלה כתוצאה מהירידה החדה בשיעור האינפלציה מתחת למטרה השנתית שנקבעה על ידי הממשלה, שהיא 1%-3%, כאשר שיעור האינפלציה היה 2.4% בתחילת 2026, לאחר שהאינדיקטור בנובמבר ירד בשיעור גבוה של 0.5%.."

הוא הסביר לפי תרגום כלכלה סאדה "סיבות נוספות שעשויות להקל על הריבית, אשר עשויות גם להשפיע על ההחלטה הנוכחית, התייקרות בולטת בשווי השקל. ביום שישי, השקל נח עם דולר בשיעור של 0.28% והגיע לשער של 3.1810 שקל, שיאו הנמוך ביותר בארבע שנים. הסכום גם עלה מול האירו בשיעור של 0.39% והגיע לשער של 3.7308 שקל".

תחזיות האינפלציה לחודשים דצמבר ינואר מצביעות על אינדיקטורים מעודדים, ומעריכים סבירות רבה להורדת שיעור הריבית עוד: צופים כי אינדיקטור מחירי הצרכנים יירד בשיעור של 0.1% או יישאר ללא שינוי בדצמבר 2025 וינואר 2026. הירידה הצפויה בדצמבר נובעת מגורמים עונתיים, כגון ירידה במחירי ירקות ופירות, מגורים, חינוך, בידור, תחבורה ותקשורת, בנוסף לירידה במחירי כמה מוצרים בסוף השנה, כתוצאה מהאטה מסוימת בצריכה.
הירידה החדה במחירי הדלק בחודש ינואר בשיעור של 26 סנט לליטר, יחד עם העלאות במיסי הנדל"ן (לפחות 1.6%), חשמל (1.5%) ומים (2.35%), צפויה לספק אינדיקטור שלילי או אפס. זאת בגלל שהעלאות המס שיחולו מינואר 2025 לא ישפיעו על שינוי האינדיקטור בינואר של השנה הזו.
אינדיקטור דצמבר בשנה שעברה ירד ב-0.3%, ולכן צפוי כי אינדיקטור דצמבר השנה יירד ב-0.1%, מה שיתרום לשיעור אינפלציה שנתי של 2.6%. עם זאת, אינדיקטור ינואר בשנה שעברה עלה בעיקר בעקבות העלאת מע"מ ל-18%, בשיעור חדה של 0.6%. ירידת מחירים צפויה בשיעור של 0.1% באינדיקטור ינואר השנה תוביל לירידת האינפלציה השנתית בשיעור של 0.7% עד לרמה הנמוכה ביותר מזה שנים רבות של 1.9%. שיעור זה נמוך מתווך יעד האינפלציה שנקבע על ידי הממשלה, וייתן סבירות להורדת שיעור הריבית בסוף חודש פברואר, אלא אם יתפתחו נסיבות ביטחוניות או פוליטיות שישפיעו על יציבות הכלכלה.

רוב האנליסטים צופים כי אינדיקטור מחירי הצרכנים יעלה בשיעור של בין 2.0% ל-2.2% בשנת 2026. במצב זה, בנק ישראל יכול להוריד את הריבית בשלוש פעמים לפחות על פני שנה אחת, עד 3.5%. כמה אנליסטים רואים ששיעור הריבית יוריד באופן מוחלט עד סוף שנת 2026.