Les actions chinoises continuent de baisser et les rendements des obligations japonaises atteignent un niveau sans précédent

Économie SadaNews - Les actions chinoises ont enregistré une baisse vendredi, marquant une diminution pour la troisième semaine consécutive, alors que l'incertitude au Moyen-Orient a renforcé l'aversion au risque avant un jour férié local.

La bourse de Hong Kong était fermée pour Pâques.

L'indice « CSI 300 » des actions chinoises a clôturé en baisse de 0,9 %, tandis que l'indice composite de Shanghai a reculé de 1 %. L'indice « CSI 300 » a terminé la semaine avec une baisse de 1,4 %, poursuivant sa chute pour la troisième semaine consécutive. La bourse locale chinoise sera fermée lundi pour le jour férié chinois « Qingming ».

Des analystes de la Banque de Chine internationale ont déclaré que les marchés n'avaient pas encore clarifié les détails du contrôle sur le détroit d'Ormuz ou des efforts pour résoudre la crise de la chaîne d'approvisionnement en pétrole, ce qui maintient les craintes concernant l'approvisionnement en pétrole brut à un niveau élevé.

Ils ont ajouté que les fluctuations externes des actions des entreprises locales se transmettent largement à travers le sentiment du marché, alors que la baisse du taux d'inflation en Chine et les prévisions de hausse des prix nominaux cette année pourraient soutenir la demande locale. Une enquête du secteur privé publiée vendredi a montré que la croissance de l'activité des services en Chine a ralenti en mars après avoir atteint son plus haut niveau en 33 mois en février, car une demande faible et une baisse des commandes externes ont eu un impact négatif sur l'élan.

L'action de la société « Wuxi AppTec » a chuté d'environ 4 %, et l'indice « CSI 300 » de la santé a perdu 1,9 % après que le président américain Donald Trump a ordonné l'imposition de droits de douane de 100 % sur certaines importations de médicaments de marque, et a réévalué les droits de douane sur l'acier, l'aluminium et le cuivre jeudi.

Les actions des entreprises de l'intelligence artificielle figuraient parmi les rares points positifs, augmentant de 0,7 %. Les actions des semi-conducteurs étaient presque stables, tandis que l'indice « CSI » de l'énergie a reculé de 1,5 %, tandis que l'indice « CSI » des énergies nouvelles a diminué de 2,4 % malgré la hausse des prix du pétrole.

Le yuan en hausse

De son côté, le yuan chinois a augmenté par rapport au dollar vendredi, alors que le dollar américain se stabilisait et que les regards se tournaient vers la publication des données sur l'emploi américain plus tard. Le dollar avait augmenté sous l'effet de la demande pour un refuge sûr la veille lorsque le président américain Donald Trump a suggéré que le conflit iranien se poursuivrait. Le yuan au comptant a ouvert à 6,8930 contre le dollar vendredi, et son dernier échange était supérieur de 37 points de base à la clôture de la séance précédente. Avant l'ouverture du marché, la Banque populaire de Chine a fixé le taux de change moyen à 6,8929 yuans pour un dollar, soit 45 points de moins que les estimations de « Reuters ».

Le yuan au comptant est autorisé à fluctuer de 2 % au-dessus ou en dessous du taux de change moyen fixe quotidien. Le dollar s’est stabilisé vendredi après sa hausse jeudi, alors que la menace de Trump de bombarder l'Iran a aggravé les risques dans une guerre qui entre dans sa cinquième semaine, réduisant les espoirs d'une résolution rapide du conflit qui pèse sur l'approvisionnement en pétrole et augmente l'inflation.

Des analystes de la société « ZhiJin TianFeng » pour les contrats à terme ont noté dans une note que l'éclatement de la guerre au Moyen-Orient a soutenu la demande de dollars comme refuge sûr, et que le yuan est entré dans une phase de consolidation après une forte hausse lors du premier trimestre 2026, soutenue par des excédents commerciaux et un règlement en devises étrangères.

Des analystes de la banque « MUFG » ont prévu que le yuan demeure fort au cours du deuxième trimestre, soutenu par le taux d'autosuffisance élevé de la Chine dans le domaine de l'énergie, ses grandes réserves stratégiques et la demande croissante pour des sources d'énergie renouvelables. Pendant ce temps, la liquidité reste abondante sur les marchés financiers locaux. Le taux d'intérêt moyen pondéré des opérations de pension à sept jours en Chine, négocié sur le marché interbancaire, a chuté à 1,3119 %, son plus bas niveau depuis le 8 août 2022.

Japon

Au Japon, les rendements des obligations gouvernementales japonaises à long terme ont atteint leur plus haut niveau en près de trois décennies vendredi, alors que la guerre au Moyen-Orient entrait dans sa cinquième semaine, augmentant les craintes concernant l'inflation et le ralentissement économique.

Le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans a atteint 2,395 %, son plus haut niveau depuis février 1999. Quant au rendement des obligations à deux ans, le plus influencé par les taux d'intérêt fixés par la Banque du Japon, il a atteint 1,385 %, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis mai 1995. Les rendements évoluent inversement aux prix des obligations.

Dans un discours très anticipé diffusé durant les heures de négociations asiatiques jeudi, le président américain Donald Trump a réitéré ses menaces contre les centrales nucléaires civiles iraniennes, sans fournir de calendrier clair pour mettre fin aux hostilités. Depuis le déclenchement du conflit suite à une frappe aérienne conjointe américano-israélienne le 28 février, la guerre continue d'aggraver le désordre dans la région, entraînant une forte augmentation des prix des produits pétroliers.

L'économie japonaise reste exposée aux fluctuations des prix du pétrole brut en raison de sa dépendance à l'énergie importée. Les risques d'inflation érodent la valeur réelle des paiements d'obligations fixes, augmentant la pression sur la banque centrale pour durcir sa politique monétaire afin de contenir l'inflation.

Ataru Okumura, principal stratège chez « SMBC Nikko » Securities, a déclaré dans une note : « Il y a une possibilité que les taux d'intérêt diminuent quelque peu à la suite des achats lors des baisses de prix... Il y a également un risque d'une aggravation de la baisse des taux en raison des attentes d'une accélération de l'inflation, donc une baisse significative des taux d'intérêt est peu probable ».

Le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 20 ans a augmenté de 2,5 points de base pour atteindre 3,290 %, tandis que le rendement des obligations à 30 ans a grimpé de deux points de base pour atteindre 3,7 %.

Norryatsu Tangi, stratège principal des obligations chez « Mizuho » Securities, a déclaré dans une note : « Si le gouvernement adoptait une politique budgétaire expansionniste alors que la guerre en Iran se poursuit, cela pourrait avoir un impact significatif sur les taux d'intérêt à long terme. En particulier, comme nous l'avons mentionné précédemment, si les contraintes d'offre entraînent des restrictions généralisées sur l'activité économique, il y aura probablement davantage de pression pour une expansion budgétaire ».

Espoirs pour la bourse

Pour sa part, l'indice Nikkei japonais des actions a augmenté vendredi, réduisant ses pertes hebdomadaires, suite aux efforts mondiaux pour reprendre les expéditions de pétrole du Golfe arabe qui avaient été stoppées en raison de la guerre en Iran.

Les actions des entreprises d'intelligence artificielle ont conduit l'indice Nikkei à la hausse, l'indice se levant de 1,26 % pour clôturer à 53 123,49 points, terminant la semaine avec une baisse de 0,47 %. L'indice Topix, plus large, a augmenté de 0,93 % pour atteindre 3 645,19 points.

Lors de la nuit précédente, des dizaines de pays ont cherché des moyens de relancer les expéditions d'énergie vitales via le détroit d'Ormuz après que le président américain Donald Trump a promis de frapper plus durement l'Iran.

Wataru Akiyama, stratège chez « Nomura » Securities, a déclaré : « L'augmentation des attentes concernant la réouverture du détroit d'Ormuz a fait baisser les prix du pétrole brut à Tokyo, ce qui semble soutenir le marché boursier japonais ».

Il a ajouté : « Avec le recul de l'incertitude entourant la situation au Moyen-Orient, et avec les évolutions dans le domaine de l'intelligence artificielle, les attentes augmentent selon lesquelles les rapports de bénéfices, qui commenceront effectivement à la mi-ce mois-ci environ, confirmeront une performance solide ».

L'indice Nikkei a vu 182 de ses actions augmenter contre 41 qui ont baissé. Les actions de « Furukawa Electric » et « Fujikura », fournisseurs de technologies d'intelligence artificielle, ont respectivement augmenté de 10,4 % et 7,5 %.

Les actions de « Sakura Internet » ont grimpé de 20,2 %, atteignant le maximum quotidien, après l'annonce par « Microsoft » de son partenariat avec la société pour investir 1,6 trillion de yens (10,02 milliards de dollars) dans le domaine de l'intelligence artificielle au Japon.

Le plus grand perdant dans l'indice Nikkei a été la société « Nitori Holdings », spécialisée dans la vente au détail de meubles, dont les actions ont chuté de 5,1 %, suivie par la société « Chugai Pharmaceuticals », qui a vu ses actions baisser de 4,6 %.