Après les droits de douane de "Trump".. La Chine inonde le monde de produits bon marché

SadaNews - Les exportations chinoises, propulsées par le président chinois Xi Jinping, continuent de progresser fortement, même cinq mois après l'imposition de droits de douane américains élevés, conduisant son pays à réaliser un excédent commercial record estimé à 1,2 trillion de dollars.

Avec des restrictions sur l'accès au marché américain, les fabricants chinois parient que leurs produits restent populaires, avec des achats indiens atteignant des niveaux sans précédent en août, tandis que les expéditions vers l'Afrique sont sur le point d'atteindre un chiffre d'affaires annuel record, et que les ventes vers l'Asie du Sud-Est ont dépassé leur pic de la période de la pandémie.

Cette hausse générale inquiète à l'étranger, où les gouvernements doivent jongler entre les éventuels dommages à leurs industries locales et les risques de provoquer Pékin, le principal partenaire commercial de plus de la moitié de la planète.

Jusqu'à présent, la Chine n'a été confrontée cette année qu'à une réponse publique de la part du Mexique, qui a menacé d'imposer des droits de douane pouvant atteindre 50 % sur les produits chinois, y compris les voitures, les pièces détachées et l'acier. D'autres pays subissent une pression croissante pour agir, les autorités indiennes ayant reçu ces dernières semaines 50 demandes d'ouverture d'enquêtes sur des affaires de dumping concernant des marchandises provenant de pays, dont la Chine et le Vietnam, selon une source souhaitant rester anonyme. Le ministre du Commerce indonésien a promis de surveiller le flux de marchandises après qu'une vidéo montrant des vendeurs chinois promouvant des plans d'exportation de pantalons "jeans" et de chemises à des prix ne dépassant pas 80 cents dans les grandes villes a provoqué une vague d'indignation.

Malgré les dommages, les perspectives d'une action plus sérieuse restent limitées. Les pays déjà engagés dans des négociations douanières avec l'administration Trump semblent hésiter à mener une guerre commerciale distincte avec la deuxième plus grande économie du monde, ce qui offre à Pékin une soupape de sécurité face aux droits de douane américains que les économistes s'attendaient à réduire son taux de croissance annuel de moitié.

Christopher Bedour, vice-directeur de la recherche sur la Chine à Gavekal Dragonomics, a déclaré : "La réponse tiède est probablement influencée par les négociations commerciales en cours avec les États-Unis. Certains pays ne souhaitent pas être perçus comme contribuant à l'effondrement du système commercial mondial, tandis que d'autres pourraient retarder l'imposition de droits sur la Chine pour les utiliser plus tard comme cartes de négociation avec Washington lors de leurs propres discussions".

La prudence face aux droits de douane sur la Chine

Les responsables cherchant à protéger leurs économies de Pékin agissent avec prudence. Le ministre du Commerce d'Afrique du Sud a conseillé de ne pas imposer de droits de douane punitifs sur les exportations de voitures chinoises, qui ont presque doublé cette année, préférant attirer davantage d'investissements. En revanche, le Chili et l'Équateur appliquent des droits limités sur les importations à faible coût après que le nombre d'utilisateurs actifs de la plateforme de commerce électronique chinoise "Temu" en Amérique Latine a augmenté de 143 % depuis janvier. Quant au Brésil, bien qu'il ait menacé d'une réponse plus stricte, il a accordé cet été à la société chinoise "BYD", le plus grand fabricant de voitures électriques du pays, une période d'exemption des droits de douane pour accélérer sa production locale.

Pékin utilise un mélange de diplomatie douce et de menaces économiques pour empêcher les pays de prendre des mesures de représailles explicites. Plus tôt ce mois-ci, le président chinois a appelé les pays du BRICS à unifier leur position contre le protectionnisme lors d'un appel entre les dirigeants du bloc, tandis que le ministère du Commerce mexicain a averti de "réfléchir à deux fois" avant d'agir, soulignant que de telles mesures seraient accueillies par des représailles. Les risques augmentent avec les pressions de Trump sur les pays de l'OTAN pour imposer des droits de douane pouvant atteindre 100 % sur la Chine en raison de son soutien à la Russie.

Les responsables chinois affirment que leur commerce avec le monde reste dans des limites raisonnables et que Pékin ne cherche pas à dominer les marchés mondiaux. Le vice-ministre des Finances, Liao Min, a déclaré en juillet : "Lorsqu'il y a de la demande de l'étranger, la Chine exporte en conséquence". Le journal officiel "People's Daily" a réagi le mois dernier via son compte sur les réseaux sociaux aux critiques occidentales concernant le "dumping", en affirmant que les exportateurs chinois ne vendaient pas en dessous du prix de revient.

Mobilisation contre la Chine

Si Trump parvient à mobiliser d'autres pays contre la Chine, cela compliquera le traitement de défis internes tels que la crise immobilière persistante et le vieillissement de la population, selon Zhang Shu et David Kuo de Bloomberg Economics. Ils ont expliqué : "Pékin pourrait très bien réagir immédiatement avec des droits de douane similaires, mais cela comporte le risque d'éloigner des partenaires dont il a grandement besoin à ce stade". Ils ont ajouté que cela "pourrait à terme encourager les entreprises à localiser leur production dans les pays partenaires".

Alors que les exportateurs chinois défient les prévisions, le boom commercial ne se traduit pas par une augmentation des bénéfices pour eux, ni n'aide à résoudre les problèmes internes du pays. Les bénéfices des entreprises industrielles ont chuté de 1,7 % au cours des sept premiers mois, les fabricants cherchant à réduire l'excédent de capacité de production en Chine dans le cadre de la campagne de Xi contre "l'excès d'immersion" en baissant les prix pour augmenter les ventes à l'étranger. Cependant, cela a aggravé les pressions déflationnistes faisant face à l'économie, qui est sur une trajectoire de contraction des prix devant enregistrer la période la plus longue depuis le début de la politique d'ouverture à la fin des années 1970.

La hausse des exportations pourrait également compromettre les efforts de Pékin pour rééquilibrer son économie en stimulant la consommation, ignorant ainsi les appels d'étrangers comme le secrétaire américain au Trésor, Scott Pison, qui a exhorté Pékin à faire de la promotion du pouvoir d'achat des consommateurs chinois un pilier central de son plan pour les cinq prochaines années. Le document politique qui définit ces plans sera au cœur de l'attention lors d'une réunion importante du Parti communiste dans les semaines à venir.

Pour Xi, ces risques peuvent sembler acceptables. En effet, montrer que la Chine n'a pas besoin du consommateur américain renforce sa position avant un sommet à haut risque avec Trump en Corée du Sud. Les deux plus grandes économies du monde continuent de discuter d'un éventuel accord commercial, sous une trêve de 90 jours sur des droits de douane allant jusqu'à 145 %, maintenant temporairement le calme.

Choc de la Chine

Même avant que Trump ne surprenne le monde en avril avec les droits de douane américains les plus élevés depuis la Seconde Guerre mondiale, les marchés émergents, menaçant de perdre des millions d'emplois dans le secteur de la fabrication, s'inquiétaient de l'excédent de produits chinois. L'ancien président indonésien avait menacé d'imposer des droits allant jusqu'à 200 % pour protéger l'industrie locale, tandis que le Brésil a augmenté les droits sur l'acier chinois. Même le Vietnam a pris des mesures temporaires contre les géants de la vente au détail chinois en ligne qui nuisaient aux vendeurs locaux.

Finalement, il a été difficile pour les dirigeants étrangers de protéger leurs économies contre la flotte massive d'usines chinoises. Arthur Kroeber, directeur de la recherche chez Gavekal Dragonomics, a déclaré : "Le protectionnisme des États-Unis et d'autres pays n'a pas eu d'effet car les exportateurs chinois ont une compétitivité élevée", précisant qu'ils "peuvent absorber une partie du coup des droits de douane et ont également de nombreuses alternatives grâce à la réexpédition ou au déplacement des étapes de production finale vers des pays avec des droits moins élevés".

Le gouverneur de la banque centrale du Cambodge, Chia Srey, a été claire sur l'équilibre difficile auquel font face les petites économies dépendantes de Pékin. Dans une interview avec Bloomberg Television plus tôt ce mois-ci, lorsqu'on lui a demandé de commenter le dumping chinois, elle a déclaré : "Nous importons beaucoup de Chine. Nous dépendons également beaucoup des investissements étrangers directs venant de Chine".

L'augmentation des expéditions vers le Vietnam indique que certains produits destinés aux États-Unis et ailleurs sont redirigés pour éviter le mur de droits de douane érigé par Trump, mais cela ne représente qu'une partie de l'image. La demande pour les innovations technologiques chinoises supérieures a également contribué à la plupart des récents échanges commerciaux, et l'augmentation des ventes vers les marchés riches d'Europe et d'Australie montre que Pékin a simplement trouvé de nouveaux acheteurs pour de nombreux de ses produits.

L'Inde illustre comment la Chine profite du retracement de la carte commerciale mondiale opéré par Trump. Les exportations vers le voisin ont atteint un niveau record de 12,5 milliards de dollars le mois dernier, fortement soutenues par le passage rapide des fournisseurs d'Apple à la production de téléphones iPhone en Inde plutôt qu'en Chine. Cependant, ces entreprises dépendent toujours des pièces et des outils fabriqués en grande partie en Chine.

Expéditions de Chine vers l'Inde

En juillet, les entreprises chinoises ont expédié près d'un milliard de dollars de semi-conducteurs vers l'Inde, ainsi que d'autres milliards de téléphones et de pièces détachées, selon les données fournies par Pékin. Cela place les exportations sur une trajectoire pour dépasser le record établi l'année dernière, la valeur des expéditions ayant jusqu'à présent cette année approchant le total enregistré pour l'année 2021 entière.

Sajid Shinawi, économiste en chef pour l'Inde chez JP Morgan Chase, a déclaré à Bloomberg Television : "La Chine a enregistré des performances meilleures que prévu au premier semestre. Une partie de cela est due au fait que la Chine a intelligemment trouvé d'autres marchés d'exportation, y compris l'Europe, qui ont constitué un principal bouclier contre le ralentissement des exportations vers les États-Unis".

La faiblesse de la monnaie chinoise a également donné un avantage supplémentaire, le yuan ayant baissé parallèlement au dollar face à des devises comme l'euro. La banque Macquarie avait antérieurement estimé que le taux de change effectif réel du yuan - qui prend en compte les différences de taux d'inflation entre le pays et ses principaux partenaires commerciaux - a atteint son niveau le plus faible depuis décembre 2011.

La réduction du taux d'intérêt par la Réserve fédérale ce mois-ci pourrait faire baisser le dollar, et peut-être aussi le yuan, ce qui stimulerait la demande mondiale et renforcerait la compétitivité des exportations chinoises.

Excédent de biens chinois

Malgré l'inquiétude généralisée dans le monde, l'excédent des biens chinois ne sera pas facile à arrêter. Les exportations de voitures électriques chinoises continuent de progresser malgré les efforts américains et canadiens pour les limiter par des droits de douane punitifs et des interdictions.

Au cours des sept premiers mois de cette année, les entreprises automobiles telles que "Nio", "BYD" et "Xpeng Inc" ont exporté plus de 19 milliards de dollars de véhicules électriques, ce qui approche ce qui a été exporté au cours de la même période l'année dernière, et l'Europe est restée le plus grand marché, même après que l'Union européenne a imposé des droits de douane en octobre dernier.

La Chine est dans une position meilleure que beaucoup de pays pour trouver des marchés alternatifs aux États-Unis, selon Adam Wolf de Absolute Strategy Research. Une analyse de l'entreprise montre qu'il y a un chevauchement d'environ 50 % entre ce que la Chine exportait vers les États-Unis et ce qu'elle exporte vers les pays du BRICS, ce qui indique qu'une grande partie de ce que l'Amérique n'achète plus peut être dirigée vers d'autres marchés.

Wolf a déclaré : "La Chine a démontré sa capacité à entrer sur d'autres marchés et à en prendre des parts, et cela est susceptible de continuer. Je ne pense pas que la Chine connaisse un déclin des exportations pendant le reste de l'année".