בלומברג: קרנות אבו דאבי מתכננות מחדש את האסטרטגיה שלהן בסין

סדאן יוז - אבו דאבי שוקלת תכניות למזג את הנכסים הסיניים שבבעלות שניים מהקרנות ההשקעה שלה תחת ישות חדשה, מה שיפתח את הדרך למבנה ארגוני מחדש מהותי לאסטרטגיה ההשקעתית שלה מול הכלכלה השנייה הגדולה בעולם.

הישות ההשקעתית המיועדת להקים תהיה בבעלות משותפת של "לימד החזקות" (L’imad Holding) ו"מובדלה השקעות" (Mubadala Investment), כך לפי מקורות המעורים בפרטים. הכיוון הזה יסייע במניעת תחרות בין היישויות ההשקעתיות של אבו דאבי על אותן הזדמנויות, כאשר האמירות שואפת לחזק את הנוכחות ההשקעתית שלה בסין, לפי המקורות שביקשו לא לחשוף את זהותם עקב סודיות המידע.

הצורות של המבנה הארגוני והאסטרטגיה עדיין בדיון, ולא התקבלו החלטות סופיות לגבי תהליך המיזוג.

נציגים מ"מובדלה" סירבו להגיב, בעוד שמשרד החוץ של אבו דאבי וגם לשכת התקשורת של האמירות לא הגיבו לבקשות לתגובה.

צעד זה עשוי להניח יחסים כלכליים מרכזיים תחת פיקוח של שני גופים בולטים במסגרת מערכת הכסף וההשפעה בתוך אבו דאבי.

"לימד" מפוקח על ידי נסיך הכתר של אבו דאבי, השייח' חאלד בן מוחמד, בן השייח' מוחמד בן זייד, שקיבל יותר סמכויות בתחום הביטחון הלאומי וכלכלה בשנה שעברה. מנגד, "מובדלה" מובלת על ידי ח'לדון אל-מוברק, שהחזיק בקשרים המרכזיים של אבו דאבי, כולל קשריה עם סין, במשך שנים רבות.

אל-מוברק היה בין המנהלים שצמודו לנסיך הכתר לסין השבוע, שם התקיימו פגישות עם הנשיא שי ג'ין פינג.

הרחבת ההשקעה בסין

"לימד" משקיעה בסין דרך המשקיע הסיוואי "החזקות" (ADQ), שהשתלטה עליו השנה, בעוד ש"מובדלה" השקיעה יותר מ-20 מיליארד דולר ביותר מ-100 השקעות בסין מאז 2015. בין שני הגופים יש קשרים הדוקים, כאשר אל-מוברק וסגן שלו ב"מובדלה" משמשים כחברי דירקטוריון ב"לימד".

אבו דאבי, שמנהלת עושר סיוואי המוערך בכ-1.8 טריליון דולר, היא אחת מהשקיעים הבולטים בעולם בשנים האחרונות. ההשקעות של הקרנות שלה, הכוללות גם את "היחידה להשקعات של אבו דאבי", היו היסטורית מרוכזות בארצות הברית ובאירופה, עם מחויבות האמירות להשקיע יותר מטריליון דולר באמריקה, ועשרות מיליארדים במדינות כמו צרפת ופריטליה.

מנגד, היחסים עם סין חוו הרחבה מקבילה, חרף תחושת אי נוחות בוושינגטון כלפי חלק מהעסקאות. היקף הסחר הלא-נפטי בין המדינות עבר את 100 מיליארד דולר בפעם הראשונה בשנת 2025.

מוקדם יותר השנה, אמר אל-מוברק כי "מובדלה" historically השקיעה באופן מוגבל באסיה, אך כעת הוא מתרחב בנוכחות ההשקעתית שלו, תוך ציטוט הביצועים החזקים בדרום קוריאה, יפן וסין במהלך 2025. כיוון זה תואם לאסטרטגיה של הקרן בשווי 385 מיליארד דולר, שהונפקה ב-2024, להכפיל את החשיפה שלה לאסיה לכ-25% עד סוף העשור.

ביקור הנסיך הכתר התרחש במסגרת הפסקת אש של שבועיים בין וושינגטון לטהראן במלחמה בה ספגה האמירות את עול ההתקפות האיראניות.

עסקאות "לימד" מחזקות את ההשפעה ההשקעתית

אולם הסכסוך לא שכנע את אבו דאבי לא לוותר על כוונתה להחתים עסקאות, כאשר גופים מרכזיים השקיעו מיליארדי דולרים בתחומי ניהול נכסים חלופיים, אשראי פרטי, פלטפורמות טכנולוגיות ומגזר האירוח. השבוע, "לימד" חתם על עסקה בשווי 2.3 מיליארד דולר בירדן, מה שמאשר את תפקידה בחיזוק היחסים האסטרטגיים של האמירות.

"לימד", שלמעשה משמעותה "יסוד" בערבית, צברה את הכותרות בשנה שעברה לאחר שנטלה חלק, לצד קרנות זרות משפיעות, בתמיכה בהצעה לרכישת "פאראמאונט סקיידנס" (Paramount Skydance) על "וורנר ברדרס דיסקברי" (Warner Bros. Discovery). כמו כן, אבו דאבי הכניסה לקרן בעלות על "מקלארן אוטומוטיב" (McLaren Automotive) והחלק שלה בחברת הרכב החשמלי הסיני "ניאו" (Nio).

מועצת המנהלים של הקרן כוללת אישים בולטים באבו דאבי, ביניהם גאסם אל-זהאבי, שנחשב על ידי חלקם כאחד מהדמותיות המשפיעות ביותר שאינן מלכותיות באמירות, אם כי הקרן עדיין בתהליך ההקמה.