ההפסדים טורפים שליש מערך הכסף והזהב חווה את הירידה הגדולה ביותר מאז שנות ה-80

סדא ניוז - מחיר הזהב ירד בכמעט 10% והגיע מתחת ל-5000 דולר לאונקיה, חוצה את הירידות היומיות הגדולות ביותר שנראו במהלך המשבר הכלכלי העולמי ב-2008 ואת הירידה היומית הגדולה ביותר מאז ראשית שנות ה-80, בעוד הכסף צנח ביותר מ-30% והגיע לירידה היומית הגדולה ביותר שלו אי פעם, כאשר גל המכירות התפשט ברחבי השווקים הרחבים של המתכות. מחיר הנחושת ירד ב-3.4% בלונדון, לאחר שנסוג מהשיא שיא רשם ביום חמישי.

בשנה שעברה, המתכות היקרות נהנו מגאות של משקיעים, ששברו שיאים חוזרים ונשנים והדהימו סוחרים מנוסים, הובילו לתנודתיות יוצאת דופן במחירים. התנודתיות הזו האיצה בינואר, כאשר משקיעים פנו אל מקלטים אלו עקב חששות לגבי ירידת ערך המטבעות ועצמאות הפדרל ריזרב, כמו גם מלחמות סחר ומתחים גיאופוליטיים.

הזהב והכסף עדיין מכוונים להשגת רווחים חודשיים גדולים, אך כמות המכירות ביום שישי נחשבת להפתעה הגדולה ביותר לעלייה הזו מאז ירידה דומה באוקטובר.

הירידה הזו התבצעה לאחר שדולר האמריקאי התאושש בעקבות דיווח על כך שממשלת דונלד טראמפ הייתה מכינה את המועמדות של קווין וארש לראשות הפדרל ריזרב, מה שאושר לאחר מכן. התחדשות הדולר הובילה לירידה באמון המשקיעים שנסחפו אל המתכות לאחר שהנשיא רמז על נכונותו לאפשר ירידת ערך המטבע.

"עלייה חדה.. תיקון חاد"

אמר כריסטופר וונג, אסטרטג ב"אוברסי-צ׳ייניז בנקינג קורפ", כי הירידה במחיר הזהב "מאשרת שהעליות החדות נתקלות בתיקונים באותה עוצמה", והוסיף שהמועמדות של וארש הייתה "רק תירוץ לשווקים שציפו לצורך בתיקון לאחר עלייה כמעט אנכית".

המתכות היקרות היו כבר מוכנות לתנועות חזקות, כיוון שהעליות הגדולות והתנודתיות לחצו על מודלים של סיכון ומאזני סוחרים. גם גאות רישומית של רכישות אפשרויות קנייה, שהם חוזים שמעניקים לבעליהם את הזכות לקנות במחיר מוגבל מראש, "חיזקה את המומנטום הפנימי של המחירים", לפי "גולדמן זקס גרופ" בנייר שהוציאו, שם מוכרים האפשרויות הללו גידלו את חשיפתם למחירים הגבוהים על ידי רכישת עוד.

גל הירידות במחירי המתכות הוקם בעקבות מה שנקרא "לחץ גאמה". זה קורה כאשר סוחרים שיש להם עמדות מכירה באפשרויות נאלצים לקנות יותר חוזים עתידיים - או מסמכים במקרה של העסקים המובלים על ידי זהב - כאשר המחירים עולים דרקונות למקצבים הכוללים עמדות אפשרויות גדולות, ולאחר מכן מוכרים כאשר הם יורדים, כדי לשמור על איזון בתיקי ההשקעה שלהם. עבור הקרן המנוהלת "SPDR Gold Shares", היו עמדות גדולות שפג תוקפן ביום שישי ברמת 465 דולר ו-455 דולר, בעוד היו עמדות אפשרויות גדולות לחודשים מרץ ואפריל בשוק "קומיקס" ברמות של 5300, 5200 ו-5100 דולר.

גל הירידות במחירי המתכות גרם גם לירידה במניות של חברות הכרייה הגדולות, כולל יצרני זהב כמו "ניומונט", "בריק מינינג" ו"אגניקו איגל מינס", אשר מניותיהן ירדו ביותר מ-8% במהלך המסחר בבורסת ניו יורק.

השווקים מחכים לתירוץ לתיקון אחרי עלייה היסטורית

על אף הירידה, מחיר הזהב עדיין גבוה בכ-18% במהלך ינואר, ונראה שהוא מתקרב לרווח החודשי החזק ביותר שלו מאז 1980. בעוד שהזינוק בכסף היה מרשים מאוד, מתכת הלבנה עלתה ביותר מ-40% מאז תחילת השנה.

אנליסטים מ"קומרטס בנק" כתבו בנייר ביום שישי כי גובה התיקון "מצביע על כך שמשתתפי השוק פשוט חיכו להזדמנות לרווחים לאחר העלייה המהירה במחירים". עם זאת, הם הוסיפו שאף על פי שפולמוס המינוי של וארש אולי היה המניע, יש סיכוי גבוה ש"הפדרל ריזרב ייכנע ללחצים במידה מסוימת ויוריד את שיעורי הריבית יותר ממה שהשווקים מצפים כרגע".

אורות אזהרה

עם העליות הגדולות שהשיגו הזהב והכסף השנה, חלק מהאינדיקטורים הטכניים שלחו אורות אזהרה. ביניהם מדד הכוח יחסית, שציין בשבועות האחרונים שהמתכות אולי הגיעו לאזור של "קנייה יתר" ודורשות תיקון. מדד הכוח יחסית של הזהב הגיע לאחרונה לרמה של 90 נקודות, שהוא הגבוה למתכת היקרה מזה עשרות שנים.

אמר דומיניק ספירטצל, יו"ר המסחר ב"היריוס למתכות יקרות", כי התנודתיות "מאוד חדה, כמו שנשברה הרמות הפסיכולוגיות של 5000 דולר לזהב ו-100 דולר לכסף מספר פעמים ביום שישי". הוא הוסיף: "אבל עלינו להתכונן להמשך התנודות האלימות האלה".

השקעות הסיניות הובילו את גל הקנייה, כשהזרימו ביקוש חזק שגרם לבורסה של שנגחאי לזרז את הצעדים להרגעת העלייה בשווי המתכות היקרות והטכנולוגיות.

דעת המומחים מ"בלומברג אקונומיקס":

"היחס בין מחיר הכסף לזו של הזהב עלה כמעט באותה מידה שראינו בסוף שנות ה-70, והמהלכים הדרמטיים היום מראים שזו אולי הייתה נקודה של דחייה. עם זאת, הזהב והכסף, כל אחד בנפרד, לא הגיעו עדיין לרמות של המהות משנת 1979. כמו כן, מוקדם לקבוע שהמהלך של הכסף מול הזהב מייצג את סוף השפעה ההיסטורית במתכות יקרות. אך המחיר הפך כיום למניע העיקרי, ולא הגורמים היסודיים".

-סימון וויט, אסטרטג מאקרו כלכלה

אמר הנשיא דונלד טראמפ שהוא מתכוון למנות את וארש להיות הנשיא הבא של הפדרל ריזרב, בפרסום ביום שישי. המושל הקודם של הפדרל ידוע במוניטין ארוך שלו כמבצע נגד אינפלציה, אך בשבועות האחרונים הוא עמד לצידו של הנשיא באמצעות קריאות פומביות להורדת שיעורי הריבית.

בעוד זאת, נמנעה הסכנה לסגירה ממשלתית אמריקאית חדשה לאחר שטראמפ ודמוקרטים בסנאט הגיעו להסכמה ראשונית. הבית הלבן עדיין ממשיך לנהל משא ומתן עם הדמוקרטים לגבי הטלת הגבלות חדשות על פשיטות ההגירה שהובילו למחתרות רחבות.

מחיר הזהב ירד בעסקאות מיידיות ב-12% ל-4703.89 דולר לאונקיה עד השעה 1:29 בצהריים בניו יורק. הכסף צנח ב-33% ל-77.41 דולר לאונקיה, ואילו גם מחירי הפלטינה והפלדיום ירדו. מדד בלומברג למחירי הדולר עלה ב-0.8%.

מחיר הנחושת בורסה בלונדון למתכות היציבות עמד על 13157.50 דולר לטון, ירד לאחר שעבר לראשונה את 14000 דולר לטון ביום חמישי, ברווח היומי הגדול ביותר שלו מאז 2008.