5 סיבות לאופטימיות לגבי הכלכלה האמריקאית בשנת 2026

סדא ניוז - לפני שנה, החברות, ובמיוחד המנכ"לים שלהן, היו אופטימיות לגבי הכלכלה האמריקאית בשנת 2025, והן ציפו להפחתת מיסים ולמדיניות ידידותית יותר לשוק מצד הנשיא הנבחר דונלד טראמפ. אז הגיע השני באפריל, יום השחרור.

באותו יום ירדו השווקים, ותחושת אי הוודאות גברה, והיכולת לעמוד בעלויות הפכה לדאגה חמורה. במקביל, שוק העבודה המשיך לדעוך, כאשר מגבלות ההגירה הובילו להאטת הגידול בכוח העבודה וחוסר עבודה במספר תחומים.

עם זאת, הכלכלה האמריקאית עמדה בעומס. עם התקרבות סוף השנה, השווקים עלו ביותר מ-15%, וצמיחת התוצר המקומי הגולמי ברבעון השלישי עמד על 4.3%, קצב חזק בצורה לא צפויה. איך תהיה שנת 2026? יש סיבות לאופטימיות, כמו שהיה לפני שנה, והנה חמישה מתוכן.

הצרכנים מקבלים יותר כסף

הצרכנים יקבלו יותר כסף. שר האוצר, סקוט פיסנט, הצהיר כי הוא מצפה שהאמריקנים יקבלו עד 150 מיליארד דולר באמצעות החזרי מיסים בתחילת השנה הבאה, כתוצאה מחוק התקציב שנחתם על ידי הנשיא בקיץ שעבר.

ההכנסות יותר גבוהות מה שיפחית את הדאגות בכל הנוגע ליכולת הכלכלית, במיוחד עבור אלה המבלים פחות מתוך הכנסותיהם. עם זאת, משרד התקציב של הקונגרס צופה כי הקיצוצים במיסים יחזקו את הביקוש וההיצע בשוק העבודה בשנה הבאה.

טראמפ גם הצהיר שהוא ישלח צ'קים בשווי 2000 דולר לרוב המשפחות בשנה הבאה כדי להקל על דאגותיהם בנוגע ליכולת הכלכלית. יש להתייחס להצהרה זו בזהירות, אך הכיוון הכללי של המדיניות המיסויית היא להגדיל את ההוצאות ולחזק את אמון הצרכנים.

יותר כסף לעסקים

יהיה לעסקים יותר כסף. סעיף נוסף בחוק התקציב קובע כי עסקים יכולים לנכות 100% מרכישות הציוד בשנה שבה הם מבזבזים את הכסף.

עדויות מעידות כי כללים דומים, בצירוף הקלות במס corporations, חיזקו את ההשקעה ב-11% ואת התוצר המקומי הגולמי ב-1% בערך לאחר אישור חוק המיסים של 2017. אך שיעור ההוצאות שניתן היה לעשות להן ניכוי הולך ומצטמצם מאז אישור החוק המקורי, והייתה אי ודאות בנוגע לערך העתידי שלהן.

צפוי כי הסעיף החדש יתרום להגדלת ההשקעות והצמיחה בשנה הבאה ובשנים הבאות.

ירידת ריביות

ירידות ריביות, ועדיין לא ברור אם יושב ראש הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, ימדוד מהלך נוסף של כניסות, אך כמעט ודאי שהיושב ראש החדש של הפדרל ריזרב, שיכנס לתפקידו במאי, יעשה זאת. הסיכוי הוא גם שהבנק המרכזי יגדיל את רכישותיו של אגרות החוב, מה שיקל על חששות האשראי.

אנרגיה עשויה להיות זולה יותר

ייתכן שהאנרגיה תהיה זולה יותר. משרד התקציב של הקונגרס צופה לכך שהסנקציות המיסוייות שמעודדות את הגברת ייצור הנפט והגז יהיו בעלות השפעה חיובית על התוצר המקומי הגולמי בשנה הבאה. המשרד מתאר את ההשפעה הזו והמרשית ביותר בשנתיים קרובות, מאחר שכמה מהרגולציות זמניות, אך לא ניתן לפסול כי העלאת ההיצע של האנרגיה תוריד את עלויותיה.

נצחון האופטימיות על הניסיון

יהיה יותר וודאות לגבי מכסים. זה עשוי להיות נצחון לאופטימיות על הניסיון. עם זאת, יהיה קשה לראות פחות יציבות פוליטית ממה שהייתה השנה. לא רק שהמכסים הגבוהים שהוכרזו ביום השחרור לא טהרו את השווקים, אלא שהחשש המתמשך לגבי תוכן המומחים בתחום עשה נזק כלכלי, ואולי תרם לעליית האינפלציה. עכשיו, ההסכמים נכנסים לתוקף, והנושא של הלגיטימיות שלהם יוכרע בסופו של דבר.

לאור כל הדברים הללו, יש סיבות לאופטימיות לגבי שנת 2026. חוק התקציב לבדו צפוי להעלות את התוצר המקומי הגולבי ב-0.9% בשנה הבאה.

דאגות מהתאוששות זמנית בשנת 2026

אבל אחרי שנת 2026, יש מה לדאוג: ייתכן שהמניע הכלכלי הזה יוביל להתאוששות זמנית, ואמריקה הבינה במהלך המגפה עד כמה מסוכנות ההתאוששויות הללו. צ'קי הפיצוי במס, הפחתת מיסים, והפחתת ריביות, כל אלו הם גורמים שמצביעים על חזרת האינפלציה הגבוהה, מה שהיבן נזק משמעותי למשפחות האמריקאיות, ואולי האינפלציה תשתרג עם ערעור התחזיות.

ייתכן שיידרשו שנים כדי שהפדרל ריזרב יחזיר את האמינות שלו ואת היכולת שלו להשפיע על שיעור האינפלציה. ויש גם את נושא הגידול בחוב הלאומי, שיסייע בחוק זה. זה בתורו יעלה את הריביות ארוכות הטווח, מה שעלול להעיק על הצריכה בחיים בסופו של דבר. אבל זו בעיה שנשארת למאמר אחר.