הפדרל ריזרב האמריקאי חווה מכה מהירה לאחר החלטתו לשמור על שיעורי הריבית

כלכלה סדא- לא חלפו מספר ימים עד שנראה כי ההחלטה האחרונה של הפדרל ריזרב לגבי שיעורי הריבית איבדה לחלוטין את תוקפה.

הבנק המרכזי האמריקאי הודיע ביום רביעי על שמירה על עלויות ההלוואה ללא שינוי, ממשיך במדיניות של המתנה שהחל מאז בינואר.

באותו יום, הצהיר יו"ר המועצה, ג'רום פאוול, בפני העיתונאים כי השוק העבודה החזק מעניק למדינאים זמן מספיק כדי לפקח על השפעת המכסים שהטיל נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על המחירים, לפני קבלת החלטה לגבי חידוש צמצום הריבית לתמיכה בעבודות מבלי לגרום להחזרת האינפלציה.

נתוני התעסוקה חושפים את השבריריות של השוק

רק יומיים לאחר מכן, חשפו הנתונים שהשוק העבודה חלש הרבה יותר ממה שציין פאוול.

ואף על פי שהבנת התמונה המלאה עשויה לקחת זמן, האינדיקציות הראשוניות אינן פועלות לטובת הפדרל.

המועצה עשויה למצוא את עצמה במצב מביך, ולא הוצא תגובה כלשהי מהפדרל על ההתפתחויות הללו עד כה.

רק 73 אלף משרות ביולי ועלייה בשיעור האבטלה

ביום שישי, דיווח משרד העבודה האמריקאי כי הכלכלה הוסיפה רק 73 אלף משרות במהלך חודש יולי, מספר נמוך מאוד מהסף הנדרש מדי חודש כדי לעמוד בקצב גידול האוכלוסייה.

גם שיעור האבטלה עלה מ-4.1% ל-4.2%.

והגרוע מכל, המשרד ביצע סקירה חדה כלפי מטה של נתוני התעסוקה בחודשים הקודמים, מה שהעמיק את התמונה השלילית.

בהתאם לנתונים המתוקנים, ממוצע צמיחת המשרות מחודש מאי עד יולי היה החלש ביותר מאז 2009, למעט תקופת השפל שנגרמה ממגפת הקורונה בשנת 2020.

פאוול עלול להצטער על השימור.. חלוקות עולות בתוך הפדרל

אמר ג'ימי קוקס, שותף מנהל בקבוצת "הריס פיננסיאל", בהערה ביום שישי: פאוול ירגיש חרטה על כך ששמר על שיעורי הריבית כפי שהם השבוע

אבל ברור שעמדת פאוול לא הייתה בהסכמה כללית בתוך המועצה, ההחלטה האחרונה של הפדרל נתקלת בהתנגדות פנימית נדירה שלא נראתה במשך עשורים.

כל אחד מהחבר במועצה, כריסטופר וולר, וסגנית יו"ר המועצה לפיקוח, מישל בואמן, הצביעו נגד ההחלטה, הפעם הראשונה שיותר מחבר אחד במועצת הפדרל מתנגד להחלטה מאז 1993.

בהצהרות שפורסמו ביום שישי, אמרו וולר ובואמן כי סימני החולשה בשוק העבודה היו הסיבה העיקרית להתנגדותם להחלטה, בעוד שהצמצום במדיניות המכסים שהטיל טראמפ על המחירים הורד את השפעתם.

יש להזכיר כי הקונגרס מחייב את הפדרל לעבוד כדי לרסן את האינפלציה ולאזן את חולשת שוק העבודה בו זמנית.

שוק העבודה הפך לפחות דינמי

אמרה בואמן "שוק העבודה הפך לפחות דינמי ומראה סימנים הולכים וגדלים של שבריריות", הוסיפה כי רק מספר קטן של תעשיות היה אחראי על הצמיחה במשרות השנה, דבר שהמשיך בחודש יולי לפי הנתונים העדכניים.

עם זאת, רואים כמה ממקבלי ההחלטות בפדרל כי זה מוקדם מדי לומר שהמועצה טעתה.

אמרה בيث המאק, ראש סניף הפדרל ריזרב בקליבלנד, בראיון עם בלומברג לאחר פרסום דו"ח התעסוקה כי הדו"ח הוא בהחלט מאכזב, אבל כשאני מסתכלת על הנתונים, אנחנו מנסים לא להגזים בפרשנות של כל דו"ח בודד, אני מרגישה ביטחון בהחלטה שלקחנו השבוע.

צמצום מהיר בשיעור הריבית לאחר הפתעות האבטלה

בשנה שעברה, לאחר שעלה שיעור האבטלה בצורה חדה במהלך זמן קצר, נתקל הפדרל בביקורות דומות שהוא איחר בצמצום הריבית.

אך הוא השיב אז עם צעד נועז, שהפחית את שיעור הריבית בחצי נקודה אחוז בפעם אחת כדי למנוע הידרדרות נוספת.

עד סוף השנה שעברה, התברר ששוק העבודה לא היה מתמוטט כפי שדווח, כאשר הכלכלה הוסיפה 323 אלף משרות בדצמבר, ושיעור האבטלה ירד אז מ-4.2% ל-4.1%.