Standard & Poor's maintient ses prévisions concernant les risques du secteur bancaire israélien

Traduction Économie Sada - L'agence de notation crédit Standard & Poor's a maintenu ses prévisions de risques pour le secteur bancaire israélien à un niveau "stable".

Le rapport économique met en garde contre la gravité du secteur immobilier et de la construction sur le fonctionnement des banques israéliennes, qui représente environ 21 % du total des portefeuilles de crédit dans le système bancaire.

Le rapport considère le secteur immobilier et de la construction comme le principal axe des risques dans le système bancaire israélien, en s'appuyant sur un mélange épuisant de coûts de financement en hausse, d'augmentation des prix des matériaux de construction et de pénurie de main-d'œuvre en raison du licenciement de travailleurs palestiniens remplacés par des travailleurs étrangers, ce qui conduit à étouffer la rentabilité des entrepreneurs et augmente la pression financière sur le terrain. Cela a également été traduit par le département Économie de Sada, se basant sur le journal économique hébreu Calcalist.

Selon des experts économiques de l'agence de notation, ces conditions ont entraîné une contraction réelle des prix des logements de 2,6 % en 2025, et cette tendance devrait se poursuivre en 2026 avec une forte baisse réelle de 4,1 %.

La baisse de la demande se reflète dans la diminution du volume des transactions mensuelles à une moyenne de seulement 7500 transactions (contre 8600 transactions en 2024), et dans un stock sans précédent d'environ 85000 appartements neufs invendus jusqu'en mars 2026, un chiffre qui oblige les promoteurs à offrir des avantages de financement et des promotions qui réduisent le prix effectif et alourdissent leurs flux de trésorerie.

Cependant, l'agence Standard & Poor's s'est empressée de rassurer les investisseurs quant à la stabilité des banques, maintenant la note de risque du système bancaire local dans le groupe quatre.

Cette notation repose sur l'échelle de risque internationale de l'entreprise, qui varie de 1 à 10 (où 1 représente le niveau de risque le plus bas et le plus sûr, et 10 le plus élevé), plaçant Israël dans la catégorie des risques moyens inférieurs, aux côtés de pays tels que la Pologne et l'Islande, et un seul cran en dessous de pays tels que les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Espagne, classés dans le groupe trois.

Cela est dû à deux indicateurs clés. Le premier est l'amélioration exceptionnelle de l'efficacité opérationnelle des banques selon les normes internationales, où les données de performance du système bancaire montrent que le ratio coût/revenu des banques en Israël, qui était d'environ 65 % en 2018, a chuté à environ 35 % durant la période 2025-2027, ce qui signifie que les banques n'ont actuellement à dépenser qu'environ 35 agorots pour chaque shekel qu'elles gagnent dans leurs opérations.

Le deuxième indicateur est la qualité des actifs des banques, où le volume des prêts non performants est resté bas à seulement 0,84 % à la fin de l'année 2025, et devrait rester en dessous du seuil de 1 % durant la période 2026-2028.

Les pertes de crédit effectives des banques ne devraient augmenter que légèrement, passant d'un faible niveau de 0,15 % en moyenne durant la période 2024-2025 à un niveau se situant entre 0,2 % et 0,25 % seulement durant la période 2026-2028.

L'agence a déclaré : De plus, le niveau des provisions que les banques ont mises en place ces dernières années est relativement prudent, les banques conservant une réserve de un shekel et demi pour chaque shekel de prêts non performants dans le système bancaire, afin de couvrir les pertes de crédit (avec un ratio de couverture de 150 % à la fin de l'année 2025).

En plus des données de stabilité, le rapport présente un processus préoccupant pour les banques dans la structure de leur financement, affectant directement leurs marges bénéficiaires, alors que le public israélien cherche des alternatives d'investissement offrant de meilleurs rendements dans le cadre de l'environnement actuel des taux d'intérêt (comme les fonds monétaires), réduisant considérablement ses dépôts bon marché dans les banques, la part des dépôts des particuliers étant tombée à seulement 31,9 % (environ 730 milliards de shekels israéliens) en mars 2026, contre environ 42 % fin 2020.

Pour compenser l'évasion des dépôts publics et soutenir la croissance du crédit, les banques ont dû s'appuyer davantage sur les dépôts concentrés et coûteux des entreprises et des institutions, portant la part des dépôts à intérêt et des dépôts à terme à environ 79 % du total des dépôts à la fin de l'année 2025 (contre 63 % en 2021).

Cette forte hausse des coûts des sources de financement affaiblit la marge nette d'intérêt des banques, qui a culminé à environ 3,1 % en 2023, et devrait tomber à seulement 2,4 % d'ici 2027, ce qui a conduit les banques à accroître leur utilisation du financement par la dette internationale.

Le problème est que le financement provenant de l'étranger expose les banques à de grands risques de refinancement, alors que les institutions en Israël sont habituées à la situation sécuritaire et continueront d'acheter des obligations bancaires même au milieu des combats, les investisseurs étrangers à l'étranger ont tendance à être les premiers à se retirer lorsque les tensions géopolitiques s'intensifient.

Sur le plan macroéconomique, l'agence de notation estime que si aucune escalade sécuritaire supplémentaire ne se produit, l'économie connaîtra une reprise brutale avec une croissance de 5,9 % en 2027, mais à long terme (2028-2029) la croissance restera inférieure à la tendance d'avant-guerre, avec une moyenne d'environ 3,5 % seulement en raison des contraintes d'offre de main-d'œuvre, du service militaire prolongé et des coûts de reconstruction élevés qui laisseront le niveau de la dette nette du gouvernement à un niveau élevé de 68 % du PIB d'ici 2029. Cela a également été traduit par le département Économie de Sada.

L'agence a déclaré : Le besoin du gouvernement de financer ces déficits se traduira par un impact direct sur la rentabilité des banques ; après l'imposition d'une taxe spéciale de 6 % sur leurs bénéfices pour la période 2024-2025, le gouvernement a récemment imposé une taxe exceptionnelle supplémentaire de 3 milliards de shekels israéliens pour l'année 2026 et de 250 millions de shekels israélien pour 2027, cette taxe devrait ramener le rendement des fonds propres du système bancaire à 13,1 % en 2026 (contre environ 15,5 % en 2025).