כמה זמן ידרוש לכלכלה העולמית להתאושש?

סדא ניוז - הכלכלה העולמית חווה שלב מורכב של חידוש האיזון, שכן טלטלות המלחמה מותירות השפעות ארוכות טווח שלא מסתיימות עם סיום הסכסוכים אלא ממשיכות לחייב את עצמן לתקופות שונות, מה שמשתקף בתחזיות הצמיחה הכלכלית.

בהקשר זה, ניצבים יצרני המדיניות בפני דילמה כפולה בין בלימת גליות האינפלציה המתגברות לשמירה על קצב צמיחה עקיב, בזמן שהלחצים על הכלכלות השבריריות הולכים ומתרבים, והפער בהשפעה בין המדינות מתרחב בהתאם ליכולתן לספוג את הטלטלות.

זה קורה על רקע תסריטים פתוחים הנעים בין בלימת המשבר או החלקה לעבר אי סדר ארוך שיביא לחידוש הסיכון של אינפלציה מדוברת.

מנהלת קרן המטבע הבינלאומית, קריסטלינה גורגייבה, נותנת מצידה מבט על ההשלכות הפוטנציאליות של הסכסוך הנוכחי על הכלכלה העולמית גם אם יושג הסכם, והסבירה כי "המלחמה תוביל לעליית האינפלציה ולעיכוב הצמיחה הגלובלית".

במהלך הצהרותיה - שסוכנויות הידיעות העבירו אותן - וההצהרות שמגיעות ערב פרסום תחזיות חדשות לכלכלה העולמית, היא מציינת כי:

"כל הדרכים כיום מובילות לעליית המחירים ולעיכוב הצמיחה".

"המלחמה צמצמה את אספקות הנפט העולמיות ב-13 אחוז, מה שהשפיע על משלוחי הנפט והגז כמו גם על שרשראות האספקה הקשורות כמו הליום ודשנים".

"אפילו אם הקרבנות תסתיימנה במהרה ותחול התאוששות מהירה יחסית, הדבר יביא לשינוי קל כלפי מטה בתחזיות הצמיחה, ושינוי כלפי מעלה בתחזיות האינפלציה. היא אמרה כי אם המלחמה תימשך זמן רב, השפעתה על האינפלציה והצמיחה תהיה גדולה יותר".

המדינות העניות והחלשות ביותר בפתיחת הסיכונים, אשר חסרות עתודות אנרגיה, יהיו המושפעות ביותר.

רבות מהמדינות אינן מחזיקות במקורות כספיים מספיקים כדי לסייע לעם שלהן להתמודד עם עליית המחירים הנגרמת מהמלחמה.

והמלחמה גרמה לאי סדר הגרוע ביותר באספקת האנרגיה העולמית אי פעם; שכן היא עצרה את ייצורם של מיליוני חביות נפט בעקבות סגירתה המוחלטת של איראן את מצר הורמוז שבו עובר חמישית מהפקת הנפט והגז העולמית.

גורגייבה אומרת שאפילו אם הסכסוך ייפתר במהרה, צפוי כי הקרן תצמצם את תחזיות הצמיחה שלה ותעלה את תחזיות האינפלציה שלה.

על פי רויטרס, הצפוי הוא שהמלחמה תתפוס את מרכז הבמה בפגישות האביב של קרן המטבע ובנק העולמי בוושינגטון בשבוע הבא, בהן ייקחו חלק פקידים פיננסיים מכל רחבי העולם.

צפוי שהקרן תפרסם אוסף של תחזיות בדו"ח הקרוב שלה "תחזיות הכלכלה העולמית" המתוכנן להתפרסם ב-14 באפריל. הקרן ציינה את האפשרות להוריד את תחזיותיה ברישום בבלוג שלה בתאריך 30 במרץ, והזיקה זאת לטלטלה הלא נוחה של המלחמה ולהחמרת התנאים הפיננסיים.

השלכות

מנגד, אומר המנכ"ל של חברת V I Markets, דוקטור אחמד מעטי, לאתר "כלכלה סקיי ניוז ערב":

ההתאוששות של הכלכלה העולמית לאחר משברים ומלחמות אינה מתרחשת באופן מיידי, אלא נתונה למספר שלבים וקריטריונים חופפים שלוקחים את הזמן שלהם בהתאם להיקף ההשפעות על שרשראות האספקה ותחום האנרגיה.

השלב הראשון של ההתאוששות מתמקד בצד הלוגיסטי.

חידוש תנועת המשלוחים וההובלה עשוי להימשך לפחות חודש, במיוחד על רקע עצירת הספינות במהלך תקופות התגברות, והצורך בזמן לארגון מחדש של העברת הסחורות דרך מסדרונות חיוניים כמו מצר הורמוז.

השלב השני מתייחס להתאוששות תחום האנרגיה.

הנזקים הגדולים שנגרמו למתקנים, בהתאם להערכות סוכנות האנרגיה הבינלאומית, עשויים לדרוש כשלושה חודשים של עבודות תחזוקה כדי להחזיר את היכולות שנפגעו ולשוב לרמות היצור.

הוא מדגיש שהתאוששות מההשפעות האינפלציוניות היא השלב הארוך יחסית, שכן היא עשויה להתמשך משלושה עד שישה חודשים, בעקבות ההשפעות הממושכות של עלויות האנרגיה על העלויות ייצור והתנהגות הצרכנים, מה שמשפיע גם על שיעורי הביקוש וההוצאות.

מעטי מאשר כי גורמים אלו ביחד משמעם שההתאוששות המלאה של הכלכלה העולמית זקוקה לזמן ארוך יותר, על רקע המשך ההשפעות הלא ישירות על השווקים, החברות והפרטים.

תסריט שנות השבעים

וקיימת דוח מ-thetimes מציין כי הסיכונים של מלחמה באזור על הכלכלה העולמית "גרועים יותר משנות השבעים", לאחר שהסכסוך גרם לאובדן באספקת הנפט גדול יותר ממה שהיה בשנים 1973 ו-1979 יחד, מה שהחזיר את רוחו של הרעיון של אינפלציה מדוברת.

ומוסיף הדוח:

מקור הנזקים הכלכליים הצדדיים במלחמה ידוע היטב: מצר הורמוז, שהוא נקודת צומת ברשת הים הגלובלית, וסגירתו המוחלטת.

על פי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, היקף האי סדר הזה, שנמדד בכמות אספקות הסחורות שאבדו, עושה את המלחמה הזו לגדולה יותר ממשברים של 1973 ו-1979 יחד.

כתב אנליסטים בבנק HSBC בנייר ללקוחות: "הכלכלה העולמית מתמודדת עם האי סדר הגדול ביותר באספקת הנפט העולמית בהיסטוריה".

והיו המובילים הראשונים של הנתונים הכלכליים שלקחו את המלחמה בחשבון כפי שצפוי: האינפלציה גבוהה, הצמיחה נמוכה, והחברות והצרכנים מודאגים.

מסלול ההתאוששות

מנגד, אומר בכיר האנליסטים בשוקי ההון בחברת FXPro מישל צליבי, באתר "כלכלה סקיי ניוז ערב":

ההתאוששות הכלכלית לאחר מלחמות אינה מתרחשת באופן מיידי, אלא עוברות כמה שלבים שמשתנים לפי היקף המלחמה וטבעה וכיצד היא משפיעה על שרשראות האספקה ותחום האנרגיה.

אלו הגורמים שמשחקים תפקיד מפתח בקביעת מהירות ההתאוששות.

בזמן הקצר, שיכול להתמשך עד שישה חודשים, עשוי להיות שיבוץ מהיר יחסית של השווקים אם המלחמה תסתיים, עם חזרת מחירי האנרגיה, אך הם יישארו גבוהים יחסית, על רקע המשך אי הסדרים באספקת השרשרות ודומיננטיות של מצב של חוסר ודאות.. שלב זה מאופיין בטלטלות חזקות ללא התאוששות ממשית.

באופק הבינוני, בין 6 ל-18 חודשים.. תחילת התאוששות הדרגתית, במיוחד אם יעמדו בפני הסיכונים הגיאופוליטיים, תוך שייצוא הנפט והגז יחזרו בהדרגה, והאינפלציה תקטן, ויתכן שבנקים מרכזיים יתחילו להקל את המדיניות המוניטרית שלהם, מה שמחזק את הצמיחה ומחזיר את האמון לשווקים.

לגבי האופק הארוך, בין שנה וחצי לשלוש שנים.. התאוששות מלאה הופכת ליותר סבירה, עם חזרת ההשקעות והתחדשות המסחר הגלובלית, תוך כדי ניצול הדינמיקה של השיקום, במיוחד בתחומים של תשתיות ואנרגיה, למרות שיש סיכוי לשינויים מבניים בכלכלה העולמית, בעיקר בשרשראות האספקה ובמאזני הכוחות הכלכליים.

הוא מסביר כי מהירות ההתאוששות תישאר כפופה למספר גורמים מרכזיים, בולטים שבהם התפתחויות מחירי האנרגיה, היקף הנזקים שנגרמו לתשתיות ולשרשראות האספקה, מגמות מדיניות הבנקים המרכזיים, רמות ההוצאות הציבוריות ושיקום, בנוסף לדרגת היציבות הגיאופוליטית בשלב שאחרי המלחמה.