קרן המטבע מזהירה ממגמת אינפלציה עולמית בעקבות קפיצה במחירי הנפט בגלל המלחמה

סדא ניוז - מנכ"לית קרן המטבע הבינלאומית קריסטלינה גורגייבה הזהירה כי העלייה במחירי הנפט כתוצאה מהסכסוך במזרח התיכון עלולה להניע את האינפלציה העולמית לעלות וללחוץ על הצמיחה הכלכלית, בשעה ששווקי האנרגיה חווים הפרעות קשות כאשר מחיר הנפט הגולמי מתקרב לרמה של 120 דולר לחבית.

גורגייבה אמרה בהצהרות לעיתונות כי כל עלייה של 10% במחירי הנפט, אם היא תימשך במשך רוב השנה, עלולה להוסיף כ-40 נקודות בסיס לאינפלציה העולמית, והוסיפה שאם המשבר הנוכחי יתמשך, זה עשוי להשפיע גם על אמון השוק ותפיסות הצמיחה, כפי שדיווחה "רויטרס".

קפיצה במחירי הנפט עם הפרעות באספקה

האזעקות של קרן המטבע מגיעות בזמן ששווקי האנרגיה חווים תנודות חריפות, כאשר מחירי הנפט עלו בצורה ניכרת בעקבות ההפרעות באספקה במזרח התיכון.

מחיר הנפט הברנט זינק בכ-29% והגיע ל-119.5 דולר לחבית, מהלך היומי הגדול ביותר מאז אפריל 2020, בעוד שמחיר הנפט הגולמי של מערב טקסס עלה ב-31%.

קפיצה זו התרחשה כאשר מספר יצרנים גדולים במפרץ החלו להפחית את הייצור, בעוד שהמיטב המצרי של הורמוז נשאר כמעט סגור בפני תנועת אניות הנפט, מה שגרם למתקני האחסון להתמלא ולהפרעות בזרימת האנרגיה.

מצד שני, אמרה מנכ"לית קרן המטבע כי מתקני הנפט והגז באזור כבר ספגו נזקים והפסקות בייצור כתוצאה מהסכסוך, והדגישה כי המזרח התיכון עובר מבחן חדש ליכולת להתמודד עם זעזועים גיאופוליטיים.

היא הוסיפה שהעולם נמצא כעת בשלב של עמימות, וקראה למקבלי ההחלטות להתכונן לתרחישים לא צפויים ולשמור על מרווח תקציבי המאפשר לממשלות להתמודד עם זעזועים כלכליים.

הפחתת הייצור באזור

האמירויות וכווית כבר החלו לצמצם את ייצור הנפט כאשר מתקני האחסון התמלאו במהירות כתוצאה מההפסקות בהובלה דרך המצר, והן מצטרפות לעיראק שהחלה להפחית את הייצור בשבוע שעבר.

המצר הוא אחד מהשדרים החשובים ביותר של אנרגיה עולמית, כיוון שעובר דרכו כחמישית מהספקת הנפט בעולם, מה שהופך כל הפרעה בו לגורם מרכזי בתנועות המחירים.

מנגד, סעודיה העבירה כמויות שיא של נפט לנמלים שלה בים האדום כדי לייצא אותן דרך נתיבים חלופיים, בניסיון להקל על השפעת ההפסקות בהובלה דרך המפרץ.

על פי הערכות של אנליסטי "ג'י פי מורגן", הפחתת הייצור במזרח התיכון עלולה לעלות על 4 מיליון חביות ביום אם מתקני האחסון ימשיכו להתמלא ולא ניתן יהיה להעמיס את המטענים.

אנליסטים סבורים כי אם ההפרעות ימשיכו, זה יכול להניע את המחירים לרמות גבוהות יותר.

אמר אנדי ליבה, ראש חברת "ליבה אויל אסושיאטס", כי רמת 100 דולר לחבית עשויה להיות רק תחנה זמנית על מסלול המחירים.

הוא הוסיף כי הייצור מתכווץ עם התמלאות מתקני האחסון, בעוד שהאניות אינן מצליחות לטעון את המטענים בגלל סיכוני הביטחון במפרץ.

מנגד, אמר סטיפנו גראסו, מנהל תיקי השקעות בקרן "איט וינטאג'" בסינגפור, כי כל יום נוסף של הפרעות מגביר את הלחץ על השוק, והוסיף כי המחירים עשויים להמשיך להיות גבוהים כל עוד המשבר נמשך.

צעדים אמריקאיים לבלום את המחירים

האמריקאים כבר מתחילים לשלם מחירים גבוהים יותר לתדלק את רכבי המנועים, לאחר אחת העליות השבועיות הגדולות במחירי הבנזין מאז 2005, כאשר הוריקן "קתרינה" הביא לסגירת בתי זיקוק לאורך חוף המפרץ. עליית מחירים זו צפויה להתבטא בעלייה באינפלציה הכללית במהלך חודש מרץ.

עליית מחירי הנפט מהווה אתגר פוליטי עבור הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ, לאור השפעתה הישירה על מחירי הדלק בארצות הברית.

עם זאת, הממשלה האמריקאית ניסתה להמעיט מהחששות הקשורים לעלייה הנוכחית.

טראמפ אמר כי המחירים ירדו במהירות ברגע שהאיום הגרעיני האיראני יסתיים, וטען כי העלייה הנוכחית מהווה עלות זמנית.

גם שר האנרגיה האמריקאי כריס רייט תיאר את עליית המחירים כתוצאה של "פרמיית פחד" הקשורה לסיכונים גיאופוליטיים, והעריך שההפרעות בשוק יהיו זמניות.

בניסיון להרגיע את השווקים, הודיעה ארצות הברית על תוכנית לביטוח ימי במפרץ המכסה הפסדים של עד 20 מיליארד דולר, יחד עם בדיקת אפשרויות כמו משיכת רזרבות הנפט האסטרטגיות.

עם זאת, רבים מהסוחרים רואים כי הסיכונים הביטחוניים על האניות ועל צוותי העבודה נשארים הגורם המרכזי המגביל את תנועת המטענים, מה שממשיך את הלחץ בשווקי האנרגיה בטווח הקצר.

תרחישי נפט

אנליסטים בבנק "אי.אן.ג'י גרופ" (ING Groep) רואים כי התסריט הבסיסי כרגע הוא ארבעה שבועות של הפרעות. וורן פטרסון, ראש אסטרטגיית הסחורות בבנק בסינגפור, אמר כי "יש תרחישים אפשריים, ביניהם שבועיים של הפרעות מוחלטות, ושבועיים של ירידה בהפרעות ב-50%", לפי "בלומברג".

הוא הוסיף: "לתסריט זה אין בהכרח משמעות שנראה סוף מוחלט לסכסוך במהלך תקופה זו", והמשיך: "אך אם המתקפות האמריקאיות והישראליות יחלישו את יכולת איראן לתקוף אניות ולכפות סגירה של מצרי הורמוז, ייתכן שנראה את הזרימות מתחילות לחזור למסלולן הרגיל".

התרחיש הקיצוני ביותר של הבנק הוא הפרעה מוחלטת לזרימות הנפט והגז הטבעי המוצאות לחצי שנה. אנליסטים של הבנק כתבו בהערה כי תסריט זה עלול להניע את מחירי הנפט לרמות שיא במהלך הרבעון השני של השנה.