קרן המטבע העלתה את תחזיות הצמיחה בפעם השלישית ל-3.3% ב-2026 בטיוב עיקרי של הכלכלות המתקדמות

סדאנויז - קרן המטבע הבינלאומית העלתה את תחזיות הצמיחה של הכלכלה העולמית בפעם השלישית ברציפות, כשהיא מונעת משיפור בביצועים של מספר כלכלות גדולות, למרות המשך הלחצים המסחריים והגיאופוליטיים, לפי דוח תחזיות הכלכלה העולמית שפורסם היום (שני) על ידי קרן המטבע.

קרן המטבע צופה כי הכלכלה העולמית תצמח ב-3.3% בשנת 2026, לפני שתתמתן קמעא ל-3.2% ב-2027, בקצב גבוה יותר בהשוואה להערכות של אוקטובר שעבר שעמדו על 3.1%, בתמיכה עיקרית של הכלכלות המתקדמות וחלק מהשווקים המתעוררים הגדולים.

תמיכה מהכלכלות המתקדמות והמתפתחות

לפי הדו"ח, העלאת התחזיות הונעה בעיקר מביצועים חזקים מהצפוי במספר כלכלות מתקדמות, ובמיוחד בארצות הברית, שם תרמה עוצמת הצריכה והמשך ההשקעות, בעיקר בתחומים הקשורים לטכנולוגיה ובינה מלאכותית, לשיפור בממוצע הצמיחה העולמית. הקרן העלתה את תחזיות הצמיחה של הכלכלות המתקדמות ב-0.2% ל-1.8% בשנת 2026.

מנגד, הקרן העלתה את תחזיות הצמיחה של הכלכלות המתפתחות והמתעוררות לשנת 2026 ב-0.2% ל-4.2%, ולאחר מכן נותרת תמיכה זו לא אחידה, לפי הדו"ח, לאור המשך החלשות הסחר הבינלאומי והקשחת התנאים הפיננסיים. במקביל, הקרן ציפתה להוריד את תחזיותיה לשנת 2027 ב-0.1% ל-4.1%, מה שמעיד על כך שהשיפור הנוכחי עדיין מתבסס על מנועי צמיחה צרים, ואינו משקף התאוששות רחבת היקף במסלול הצמיחה העולמית.

ירידת האינפלציה

על אף האצת הצמיחה הצפויה, האינפלציה העולמית תמשיך לדלל את מסלול ירידתה, מונעת מירידת מחירי האנרגיה והפחתת הלחצים בשרשרות האספקה, עם תחזיות להמשך מגמה זו במהלך השנתיים הקרובות, עם הבדלים ברורים בין הכלכלות, כאשר סביר ארצות הברית תחזור לרמות האינפלציה היעד בקצב איטי יותר בהשוואה לכלכלות אחרות מתקדמות.

הדו"ח מציין כי ירידת מחירי האנרגיה בסביבות 7% בשנת 2026 מהווה אחד הגורמים המרכזיים התומכים במגמה זו, לאור עלייה מתונה בדרישה וגידול בהיצע. אך, מסלול מחירי האנרגיה עדיין חשוף לתנודות, במיוחד אם יגברו המתחים הגיאופוליטיים או יתרחשו הפרעות באספקה.

אטי מסחר העולמית

עדיין נותרה הסחר הבינלאומית כאחת הנקודות החלשות בתחזיות, כאשר קרן המטבע צופה כי גידול נפח הסחר במוצרים ובשירותים ירד ל-2.6% בשנת 2026, בהשוואה ל-4.1% בשנת 2025, לפני שתשוב לעלות ל-3.1% בשנת 2027, לאור המשך השפעת מכסי הסחר ועצמת חוסר הוודאות הקשורה למדיניות המסחר, גם בהנחה שהמדיניות הנוכחית תמשיך בסוף חודש דצמבר שעבר.

ארצות הברית וסין

בארצות הברית, הקרן העלתה את תחזיות הצמיחה של הכלכלה ב-0.3% ל-2.4% בשנת 2026 והפחיתה ב-0.1% ל-2.0% בשנת 2027, כשהיא נתמכת בהתפתחויות במדיניות הפיסקלית וירידת ריבית, בנוסף לעוצמת הצריכה והמשך ההשקעות, במיוחד בתחומים הקשורים לטכנולוגיה ובינה מלאכותית.

מאידך, בסין היא העלתה את תחזיות הצמיחה לשנת 2026 ב-0.3% ל-4.5%, בהשוואה ל-4.2% באוקטובר שעבר עם ירידה בשיעורי המכסים האמריקאיים והפחתתן ב-0.2% ל-4% בשנת 2027, לאור המשך הלחצים המבניים וחולשת הדרישה המקומית, על אף התמיכה הממשלתית והמשך עוצמת היצוא.

המזרח התיכון, מרכז אסיה ואפריקה

הקרן צופה שהצמיחה במזרח התיכון ובמרכז אסיה תואץ מ-3.7% בשנת 2025 ל-3.9% בשנת 2026 ו-4.0% בשנת 2027, בתמיכה מהגברת ייצור הנפט, ורמת ביקוש מקומית גמישה, בנוסף להמשך הרפורמות. כמו כן, הצמיחה באפריקה שמדרום לסהרה צפויה לעלות ל-4.6% במהלך 2026 ו-2027, בתמיכה ממאמצי היציבות הכלכלית והרפורמות בכלכלות מרכזיות.

סיכונים נוטים כלפי מטה

על אף שסיכונים כלכליים נוטים כלפי מטה, ישנם מספר גורמים אשר עשויים להחליש את תחזיות הצמיחה, ביניהם האפשרות לתקן פתאומי בהשקעות הקשורות לבינה מלאכותית, חזרת המתחים הסחריים, בנוסף על עליית הסיכונים הגיאופוליטיים אשר יכולים להפר את הסחר ושרשרות האספקה העולמיות, לפי הקרן.

כמו כן, הדו"ח מדגיש כי רמות החוב הציבורי העולמיות צפויות להמשיך לעלות, עם עלייה ברגישות השווקים הפיננסיים לשינויים בשיעורי הריבית וזרימתם של הון, לאור הדגשה על ידי קרן המטבע על החשיבות של מדיניות פיסקלית זהירה יותר ורפורמות מבניות נרחבות.

ועוד תחזיות חשובות של קרן המטבע הבינלאומית:

צמיחת הכלכלה העולמית ל-3.3% בשנת 2025, עלייה של 0.1% ביחס לתחזיות באוקטובר.

צמיחת הכלכלות המתקדמות ב-0.1% ל-1.7% בשנת 2025 מ-1.6% בדיווח אוקטובר שעבר.

ירידת האינפלציה העולמית מ-4.1% בשנת 2025 ל-3.8% בשנת 2026 ולאחר מכן ל-3.4% בשנת 2027.

ממוצע מחירי הנפט ירד ל-62.13 דולר לחבית בשנת 2026 מול 68.92 דולר בשנת 2025, אך יעלה במעט ל-62.17 דולר בשנה הבאה.

צמיחה באזור האירו בשנת 2026 ב-0.1% ל-1.3% בהשוואה להערכת אוקטובר, וללא שינוי ב-1.4% בשנת 2027.

צמיחה בכלכלה של הודו ב-0.2% ל-6.4% בשנת 2026 בהשוואה ל-6.2% באוקטובר שעבר וללא שינוי ב-6.4% בשנת 2027.

צמיחה בכלכלה של יפן ב-0.1% ל-0.7% בשנת 2026 מול 0.6% באוקטובר שעבר.

הקרן הפחיתה את תחזיות הצמיחה של הכלכלה של רוסיה ב-0.2% ל-0.8% בשנת 2026 בהשוואה ל-1% באוקטובר שעבר.