מה ההשפעה של ההסכם המסחרי בין ארצות הברית וסין על השווקים הגלובליים?

SadaNews - השיחות האחרונות בין ארצות הברית וסין מתאפיינות בחיוביות, כאשר שני הצדדים הגיעו להבנות בנוגע למגוון נושאים שנויים במחלוקת, מה שמכין את הדרך לכל אחד מדונלד טראמפ ושי ג'ין פינג לחתום על הסכם סופי השבוע הזה, כך מסבירים אנליסטים.

יומיים לאחר השיחות במלזיה שנערכו ביום ראשון, אמר בכיר סיני כי שני הצדדים הגיעו להסכמה ראשונית בנוגע לנושאים כמו שליטת יצוא, חומרים כמו פנטניל ומסים המוטלים על המשלוחים.

מדד "האנג סנג של חברות סיניות" עלה בשיעור של עד 1.3% ביום שני, בעוד מדד "CSI 300" בתוך סין עלה בשיעור של 1%, והמדד הרחב "MSCI אסיה והאוקיאנוס השקט" עלה ב-1.5% כשהוא הגיע לרמה גבוהה חדשה במהלך הסשן. מדד הדולר ירד מול מטבעות מרכזיים.

מה אומרים האנליסטים?

צ'ארו צ'אננה, אסטרטגית השקעות בכירה ב"סאקסו מארקטס" בסינגפור:

נראה שזו תוצאה משתלמת לשני הצדדים, ארצות הברית מקלה את הסיכונים האינפלציוניים והפרעות בשרשרות האספקה הקשורות לחומרים נדירים ולאלקטרוניקה, בעוד סין נמנעת ממסים רחבים ושומרת על ערוצי היצוא פתוחים. אך עד שהמנהיגים יחתמו על ההסכם בפסגה, מה שהושג הוא הארכה של הפסקת האש ולא פריצת דרך ממשית.

מהצד הסיני, המרוויחים האפשריים הם המייצאים, יצרני המכשירים, שרשרות אספקת הרכבים החשמליים ותחומי השירותים הלוגיסטיים ומערכות האינטרנט, בעוד ביצועי חברות כריית החומרים הנדירים עשויים להתעכב אם יידחו מגבלות היצוא.

בארצות הברית, חברות המכשירים הטכנולוגיים ושבבי המוליכים למחצה עשויות להרוויח מעבודת סידור ברורה יותר בשרשרות האספקה ומירידה בלחצים האינפלציוניים.

דילין וו, אסטרטג ב"פפרסטון גרופ":

תגובה בטווח הקצר עשויה להיות אופטימית בזהירות.

סביר להניח כי המניות האסייתיות והסיניות, במיוחד בתחומי הטכנולוגיה, הייצור והיצוא, ייהנו. מדדים מרכזיים כמו "האנג סנג" עשויים לרשום רווחים, בעוד היואן הזר עשוי לעלות קלות מול הדולר, מה שמעיד על שיפור בתיאבון הסיכון.

השווקים ימשיכו להמתין לתוצאות פגישת טראמפ ושי, לכן כל רווחים יהיו מוגבלים, וישקפו שיפור במעמד הנכסים בסיכון גבוה יותר מאשר הם מהווים קפיצה גדולה בשווקים.

חיבי צ'ין, אנליסטית ב"ונטאג' מרקטס" במלבורן:

סימן ברור לסיום ההפרעה המימונית המתמשכת כבר חודשים הוא בדיוק מה ששני הצדדים זקוקים לו כרגע – עבור טראמפ, מדובר בהכנת זירת המאבק המימוני עבור שלב הבא במדיניות; עבור שי, זו חובה כלכלית ופוליטית לסיים את הסחבת הממושכת שאיננה ניתנת להחזקה.

ההקלות הדיפלומטיות הללו עשויות לספק למניות הסיניות גל של התאוששות, בראשות תחומי הטכנולוגיה והייצוא, כאשר המשקיעים ידעו להעריך את הסיכון הקטן בטווח הקצר.

למרות שהפגישה הסופית עשויה להיות סמלית יותר מאשר רגע מכריע במשא ומתן, לעבור את המכשול הזה - גם אם זמנית - מסייע בהחזרת האמון במניות האמריקאיות והאסייתיות כאחד.

שן מונג, מנהל בבנק ההשקעות "שאן-סון קו" בבייג'ינג:

למרות שפרטי המשא ומתן לא פורסמו רשמית, הנתונים המגיעים מארצות הברית וסין מעידים כי לא הושג הסכם מוחשי.

במקום זאת, הוגדרה מסגרת כללית לאופן ההתקדמות במשא ומתן העתידי, מה שדי מספיק לתמוך במשא ומתן בשוק המניות הסיני (A-Share), במיוחד בתחומי הטכנולוגיה והיצוא.

וישנו וראטן, ראש מחלקת המחקר הכלכלי במזרח אסיה (למעט יפן) ב"מיזוהו בנק":

אני חושב כי ההצהרות שנמסרו מטראמפ ישמשו את שני הצדדים, כי הימנעו מייסורים מיותרים. סביר להניח שמניות סיניות ימצאו סיבות לאופטימיות לאחר שצמצמו את האיומים המיידיים אל מול המשקיעים המהמרים על עלייה.

ייתכן שעדיף השקעה מהירה בטווח הקצר על פני הימורים מבניים בטווח הארוך.

תחום הטכנולוגיה עשוי להציג ביצועים טובים עם ירידת מחסומים ומורדות בעיות במגבלות יצוא של תוכנה אמריקאית.

צ’יטן סית', אסטרטג מניות באזור אסיה והאוקיאנוס השקט ב"נומרה הולדינגס":

השיחות הבנייתיות בין ארצות הברית וסין מחזקות את המורל כנגד המניות, במיוחד בהונג קונג ובסין היבשתית.

כל העיניים השבוע יתמקדו כעת בישיבת הנשיאים שי וטראמפ, ובתוצאות חברות טכנולוגיה אמריקאיות גדולות.

קייט רודה, אנליסטית שוק בכירה ב"קפיטל דוט קום":

זהו התפתחות חיובית מאוד לאזור אסיה, ולמניות הסיניות בפרט, במיוחד אם נראה הפחתה במיסים, כי הסרת או צמצום המיסים על פנטניל עשויות להסיר מכשול בפני צמיחתה של סין.

ברור שהכלכלה הסינית עדיין נתונה להאטה, ואולי אף בהליך של דיפלציה, ולכן ההפעלה של המסחר וצמצום העליות כלכליים הקשורים לכך יעזרו בהתמודדות עם כך, עם סיכוי שהיתרונות יתפשטו לאזור כולו.

אם ייחתם הסכם מסחרי מקיף, זו תהיה תוצאה שתצא מהר ממה שציפו, זהו התפתחות חיובית לכולם.

אנליסטים אסטרטגיים, בהם ג'וזף קבורזו מ"קומנלווט' בנק אוסטרליה":

ייתכן שהדולר האוסטרלי ייסחר השבוע ברמה הגבוהה ביותר שלו מזה יותר מחודש אם טראמפ ושי יחתמו על הסכם; ולמרות שלא סביר שיהיה פריצת דרך בכל הסוגיות, הציפיות בשוק עלו לאחר החדשות בסוף השבוע.

הסcenario הבסיסי מבחינתנו הוא הארכת הפסקת האש המסחרית לשמירה על ערוצי הקשר פתוחים, והסכם בנוגע למספר סוגיות.