תחזיות להורדת ריבית בנק ישראל ברבע נקודה

תרגום כלכלה סדה - האם בנק ישראל יוזיל מחר (יום שני) את הריבית בפעם השלישית השנה? רבים מהכלכלנים הישראליים מאמינים שהוועדה המוניטרית תכריז על הפחתה נוספת, מה שיביא את הריבית בבנק המרכזי ל-3.5% ואת הריבית הבסיסית ל-5% בלבד.
    
אם התחזיות יתממשו, הריבית תרד לרמה הנמוכה ביותר מאז סוף 2022 (אז הייתה 3.25%, לפני גל העלאות הריבית). מהלך כזה יזרים אלפי שקלים לחסכון במימון המשכנתאות לאורך תקופת ההלוואה, וצפוי לספק תמיכה קריטית למגזר העסקי שסובל מלחצי עלויות המימון. כמו שאתם יודעים, הריבית הוזלה ל-4.0% ב-5 בינואר השנה, ואז ירדה שוב ל-3.75% ב-25 במאי.
 
ההחלטה הזו, על פי תרגום כלכלה סדה, מגיעה בצל מצב כלכלי מאקרו מורכב. תומכי הורדת הריבית מצביעים על ירידת האינפלציה ל-1.9%, מספר הנמצא בטווח יעד הממשלה הישראלית לייצוב מחירים (1%-3%). בנוסף, תורם התנודתיות בצמיחה הכלכלית, הקטנת הפעולות הלוחמות בחזיתות שונות, וההסכם להגביל את הגדלת תקציב הביטחון ל-15 מיליארד שקל (במקום 40 מיליארד שקל שביקשה משרד הביטחון) לצמצום חוסר הוודאות.

מנגד, בנק ישראל ניצב בפני סיכונים עשויים לשבש את הורדת הריבית, כגון: עליית ערך הדולר והיורו מול השקל בשבועות האחרונים, מה שעשוי להגדיל את עלות הייבוא, חוסר יציבות פוליטית, והחשש כי יישום "כלכלה בחירות" ברגע האחרון יוביל לשיבוש מסגרות התקציב. יתרה מכך, הקרבה של מועד הורדת הריבית הקודמת מעלה חששות להתחדשות האינפלציה.

על אף הסיכונים הסובבים את התקציב, המערכת הפיננסית מפגינה אופטימיות. גם שמואל קאצ'ויאן, אסטרטג השווקים הפיננסיים בבנק דיסקונט, וגם עופר קליין, ראש תחום הכלכלה והמחקר בחברת הריאל, מעריכים שהנסיבות הכלכליות מוכנות להפחתה של רבע אחוז מחר. חברת פסגות להשקעות תומכת בתחזית זו, ומצביעה על כך שירידת מחירי הנפט העולמי, יחד עם התחזיות לירידת מדד יוני ב-0.1%, מחזקות את נתיב ההפחתות הצפויות.

בינתיים, המגזר העסקי מפעיל לחצים כבדים על נגיד בנק ישראל, הפרופסור אמיר ירון, להוריד את הריבית בחצי נקודה אחוז (0.5%). המומחה לחשבונאות מורשה, חתן שראיבר, ראש מכון רואי החשבון המורשים, אמר: "לבנק ישראל יש הזדמנות פז להוריד את הריבית בחצי נקודה אחוז. בפעם הקודמת, הנגיד הבין את טעותו כשהוריד אותה רק ברבע נקודה אחוז, ואני מקווה שהפעם לא יתחרטו על כך לאחר מכן. בעלי העסקים מחכים לחדשות שמעודדות צמיחה. בואו נגייס אומץ."

עורך הדין רואי כהן, ראש ארגון להב (חדר הארגונים העצמאיים), פנה לנגיד ואמר: "לעבור מדיבורים למעשים, ולהכריז מיד על הפחתה נוספת של הריבית, לאור המצב הכלכלי הנוכחי. הגיע הזמן להקל על החברות בישראל".

מקור: אתר וואי נט העברי