La probabilité d'une hausse des taux d'intérêt japonais suspend temporairement la baisse du yen

Économie Sada- l'année qui a commencé par une hausse des taux d'intérêt au Japon pourrait se terminer par une démarche similaire, après l'indication la plus claire à ce jour du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, sur la possibilité d'une action imminente, ce qui prépare le terrain pour un mois crucial qui approfondit l'écart des politiques monétaires à l'échelle mondiale.

Ueda a déclaré que la Banque du Japon examinera les « avantages et inconvénients » d'une hausse des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion dans deux semaines, ce qui a contribué à soutenir le yen faible et à propulser les rendements des obligations d'État japonaises à leurs niveaux les plus élevés en 17 ans.

Cela survient alors que les investisseurs se préparent à la possibilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine, après une série de déclarations penchées vers un assouplissement de la part de plusieurs décideurs politiques. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit s'exprimer plus tard dans la journée, et les marchés vont analyser ses mots avec précision pour anticiper la direction des taux à court terme.

Les mouvements disparates entre la Banque du Japon et la Réserve fédérale ont fourni un certain soutien au yen, qui était proche de ses niveaux les plus bas depuis dix mois, suscitant des inquiétudes quant à une éventuelle intervention. La devise japonaise a augmenté de 0,5 % pour s'établir à 155,41 yens pour un dollar américain lundi.

Cependant, les analystes se précipitent à clarifier que la faiblesse du yen pourrait ne pas se terminer complètement de sitôt, car même avec le début de la normalisation de la politique monétaire au Japon, l'écart restera large entre les taux d'intérêt au Japon et ceux des États-Unis.

Alors que l'écart entre les rendements des obligations américaines et japonaises à dix ans s'approche de ses niveaux les plus étroits depuis avril 2022 à 219 points de base, les rendements américains restent beaucoup plus élevés que leurs homologues japonais. Néanmoins, le yen se négociait en avril 2022 à environ 123 yens pour un dollar.

Entre-temps, après une performance solide à la fin novembre, l'aversion au risque a de nouveau dominé les marchés avec le début du mois, alors que les investisseurs attendent une série de données économiques du monde entier, les données manufacturières européennes étant en tête.

Les contrats à terme européens indiquent une ouverture basse au début d'une période faible pour le mois, après que l'indice "Stoxx 600" européen élargi a enregistré son cinquième mois consécutif de gains en novembre.

Les marchés espèrent également obtenir une image plus claire concernant l'identité de celui qui succédera à Jerome Powell, dont le mandat se termine l'année prochaine, après que le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hassett, soit apparu comme l'un des principaux candidats, une étape qui pourrait exercer une pression sur le dollar.