נזקים בשווי 131 מיליארד דולר בוראים רעידת אדמה בשוק הקריפטו

סדא ניוז - שוק המטבעות האלטרנטיביים חווה קריסה מרעישה בשבוע שעבר, בעוד שאין עדויות לכך שהספקולנטים יחזרו בקרוב.

הקריסה לא הייתה רק של ביטקוין, אלא הכניסה למערבולת שלמה של מטבעות דיגיטליים שהספקולציה בהם התגברה והמשקיעים זינקו אליהם בשל הבטחות לעושר עצום המבוססות על ממים נפוצים, ושמות נוצצים שמקדמים אותם, ואמונה עיוורת במומנטום השוק.

מטבעות קריפטו הקשורים לטראמפ נמצאים בתהליך ירידה

ביטקוין ירד ב-13% בעקבות חידוש המתח המסחרי בין ארצות הברית לסין, אך הנזק שסבלו המטבעות הקטנים יותר היה גדול יותר, כאשר חלקם צנחו ב-80% לפני שחזרו מעט.

המטבע המימי המקושר לנשיא דונלד טראמפ שהוקדם בתחילת השנה, איבד 37% מערכו ביום שישי, על פי נתוני "קוין מרקט קאפ" (CoinMarketCap). גם המטבע WLFI של חברת "וורלד ליברטי פיננסי" (World Liberty Financial), המקושר גם למשפחת טראמפ, ירד באחוזים דומים.

הקריסה חושפת את השבריריות של המטבעות האלטרנטיביים

מתוך 380 מיליארד דולר שנעלמו מהשוק, כ-131 מיליארד הגיעו מהמטבעות האלטרנטיביים, לפי הערכות חברת "10x ריסרצ'" (10x Research), במגזר המוכר כחסר נזילות, עם נרטיבים ספקולטיביים, והתלהבות מוגזמת של סוחרי יום.

קריסה זו מגבירה את הספקות לגבי עתיד המערכת של המטבעות האלטרנטיביים, מכיוון שסוחרים ומקבלי החלטות רואים כי התמיכה המבנית במטבעות הללו מתפוגגת עם הירידה בביקוש והעלייה בנכונות להימנע מסיכון. מעניין לציין כי גל זה, חסר תקדים מבחינת מהירות וגודל, עלול להוות שוברת גלים סופית עם תקופת עלייה מטורפת בה היו מטבעות לא מוכרים קופצים ב-1000% ללא כל הצדקה.

ולפי דברי חוקרים בחברת "ארקה" (Arca): "אולי צופה השוק הרגיל לא שמו לב למה שקרה, אבל אם אתה סוחר מנוסה בעולם המטבעות הדיגיטליים, אז חווית את סוף העולם".

המטבעות האלטרנטיביים כוללים מגוון רחב של נכסים דיגיטליים למעט "ביטקוין" ו"את'ר", וכוללים מטבעות מימים הקשורים לטרנדים פופולריים ברשתות החברתיות, כמו כלבי "שיבה אינו", והצפרדע הקומוניקטיבית "בייבי", ואפילו היפופוטם אמיתי "מו דינג".

זו הייתה הקטגוריה שהייתה הפגיעה ביותר ביום שישי ובבוקר שבת, שכן התחילו מכירות ממנה עם חולשה בביקוש לסיכון בשוק, אך ההתרסקות העמוקה של המטבעות האלטרנטיביים נובעת מהשבריריות המבנית שלהן. רבים מהם נסחרים בנפחים מוגבלים, חווים חוסר בעומק קנייה אמיתי, ותלויים במספר קטן של סוחרים כדי להשיג יציבות מחירים. כאשר לחצי המכירה מתגברים, הם נסוגים במהירות, דבר שמותיר את המטבעות חשופים לפיתולים מהירים. ובחסרונם של יסודות חזקים או ביקוש מתמשך, מכניקת המחירים מתמוטטת במהירות.

ירידת שליטתה של "ביטקוין" עלולה להתריע על גל קריסה נוסף בשוק

למרות נזילותה המוגבלת יחסית ל"ביטקוין" ו"את'ר", מטבעות אלה צמחו והפיקו נתח הולך וגדל מהשוק. נתח "ביטקוין" מהערך הכולל של מטבעות הקריפטו ירד מ-65% ביולי ל-58.5% כיום, לפי נתוני "קוין מרקט קאפ".

שינוי זה חשוב. היסטורית, שליטת "ביטקוין" קרסה לפני כל ירידה משמעותית בשוק הקריפטו, שכן היא ירדה מ-70% בשנת 2019 ל-38% בסוף 2022, מיד לפני הגל האחרון של קריסה רחבה, ורק עלתה שוב עם זרימת כספים לעבר נכסים דיגיטליים בטוחים יותר.

היום, רבים מהמשתתפים בשוק מצפים לחזור על תבנית זו, עם תקופת אסטא שהנכסים הדיגיטליים מצומצמים. זה לא נובע רק מכך שמספר רב של סוחרים ספגו אובדן קשה בשבוע שעבר, אלא גם בגלל שכמה ממטבעות אלה כבר היו רווחיים לפני הגל האחרון של הקריסה.

לפי דבריו של הסוחר מורתן כריסטנסן, מייסד אתר AirdropAlert.com: "הבעיה במטבעות האלטרנטיביים היא שהן מסוגלות להגיע לגבהים עצומים, אך הן יכולות ליפול ב-50% ביום או ב-90% בשבוע. איני מוכן להרפתקאות עם התיק שלי בשלב מאוחר זה במחזור, במיוחד עם התגברות האינדיקציות לכך שסופה מתקרב".

שוק המטבעות האלטרנטיביים מתקרב לירידה

המטבע ה"מימי" הקשור לטראמפ איבד כ-78% מערכו מאז השקתו בחודש ינואר, לפי נתוני "קוין מרקט קאפ", כאשר חלק נכבד מהירידה התרחש לפני הקריסה האחרונה. לעומת זאת, המטבע "XRP", החמישי בגודלו בעולם, נסחר כיום ברמה בה הוא התחיל בתחילת השנה.

מנגד, בשוק הופיעו חריגים נדירים כמו מטבע BNB המקושר לפלטפורמת "בינאנס", שהעלה כ-81% מאז תחילת השנה.

לפי דברי המנתח בחברת "נידהם אנד קו" (Needham & Co) ג'ון טודארו, "נכסים אלה נחשפו לרמות גבוהות של סיכון כפי שראינו במהלך סוף השבוע, אך הם הציגו ביצועים חלשים יותר לעומת המטבעות הדיגיטליים הגדולים, המניות והזהב. בקצרה, הסיכון היה הרבה יותר גבוה מהתשואה".

בעקבות ההפסדים העצומים שסבלו סוחרי היום, הביע יבגני גייבוי, המנכ"ל של חברת "ווינטרמيوت" (Wintermute), את התגובה בבהירות ואמר: "שוק המטבעות האלטרנטיביים מתקרב לירידה".