בתנאים פוליטיים וכלכליים סותרים.. הפדרלי מחליט על גורל הריבית

סדא ניוז - ראש מועצת הרזרבה הפדרלית, ג'רום פאואל, וצוותו נכנסים לאולם מועצת המנהלים של הבנק המרכזי ביום שלישי כדי לדון בשיעורי הריבית תחת לחצים פוליטיים כבדים, התפתחויות במדיניות הסחר, ומגמות כלכליות סותרות.

באירוע נדיר, ייפגשו מקבלי ההחלטות באותו שבוע שבו הממשלה מפרסמת דוחות על התוצר המקומי הגולמי, התעסוקה, ומדדי המחירים המועדפים על הרזרבה הפדרלית. פקידי הרזרבה הפדרלית יתאספו ביום שלישי ורביעי, וצפוי במידה רבה שישאירו את שיעורי הריבית ללא שינוי.

התאוששות הכלכלה האמריקאית ברבעון השני

הגורמים המעריכים את התחזיות צופים כי החבילה המורחבת של נתונים תציג התאוששות בפעילות הכלכלית ברבעון השני, וזאת בשל ירידה חדה בחוסר האיזון המסחרי, בעוד צמיחת התעסוקה האטה ביולי. הדו"ח החשוב השלישי עשוי להצביע על עלייה קלה באינפלציה הבסיסית ביוני בהשוואה לחודש הקודם.

בעוד שצפוי כי ההערכה הראשונית הממשלתית לתוצר המקומי הגולמי הרבעוני תציג עלייה שנתית של 2.4% - לאחר שירדה הכלכלה ב-0.5% בין ינואר למרץ - דו"ח יום רביעי כנראה יחשוף רק ביקוש מתון מצד משקי הבית והשקעות חברות.

אמצע התחזיות בסקר שערך "בלומברג" מראה על עלייה של 1.5% בהוצאות הצרכנים, מה שמעיד על התפתחות החלשה ביותר לשני רבעונים רצופים מאז תחילת המגפה בתחילת 2020. כמו כן, שוק הדיור המתנודד השפיע על הפעילות ברבעון השני.

החברות מתמתנות במתן משרות

לקראת סוף השבוע, צפוייה לעלות דו"ח התעסוקה לחודש יולי שיגלה כי החברות הפכו להיות יותר זהירות במצוינות. צפוי כי התעסוקה תתמעט לאחר עלייה ביוני, הנגרמת מקפיצה במשרות במגזר החינוך, בעוד שצפוי שיעור האבטלה לעלות במעט ל-4.2%.

צפוי כי מספר המשרות במגזר הפרטי יעלה ב-100 אלף משרות לאחר שהראה את העלייה הנמוכה ביותר תוך שמונה חודשים. במהלך החצי הראשון של השנה, עקב האטת קצב התעסוקה בחברות לעומת הממוצע של 2024. כמו כן, טווח צמיחת המשרות היה מוגבל יחסית. צפויים לעלות בשעון נפרד שיתפרסם ביום שלישי ירידה בהזדמנויות העבודה הזמינות ביוני.

מספר מועטים ממקבלי ההחלטות ברזרבה הפדרלית מראים את דאגתם בנוגע למה שהם רואים כשוק עבודה פגיע, כולל שניים שאמרו כי הם רואים היגיון לשקול הפחתת שיעורי הריבית עכשיו. כמו כן, הלחצים מחוץ למועצה הולכים ומתרבים. הנשיא דונלד טראמפ הביע במפורש את רצונו שפאואל וצוותו יפחיתו את עלויות ההלוואה לצרכנים ולחברות.

מהי דעת "בלומברג אקונומיסטס"?

"אנו מאמינים שההאטה שמנוגדת לצרכנים מהווה סיכון על התחזיות. בעוד שמכירות הקמעונאות ביוני עלו על התחזיות, ככל הנראה מדובר בהשתקפות של עליות המחירים שנגרמות מהגדלת המכסים בקטגוריות מסוימות של מוצרים. בסופו של דבר, שוק העבודה - שאנו צופים שהוא יוסיף להחלש השנה - יקבע את מסלול הצריכה."

-אנה וונג, סטיוארט פול, אליזה וינגר, אסטיל או, וקריס ג. קולינס.