Les géants de la technologie injectent 650 milliards de dollars dans la course à l'intelligence artificielle

SadaNews - Quatre des plus grandes entreprises technologiques américaines s'attendent à ce que leurs dépenses d'investissement cumulées atteignent environ 650 milliards de dollars d'ici 2026, dans une vague de dépenses massive dédiée à la construction de nouveaux centres de données et à la fourniture de la longue liste de matériel nécessaire à leur fonctionnement, y compris les puces d'intelligence artificielle, les câbles de réseau et les générateurs de secours.

Les dépenses prévues par "Alphabet", "Amazon", "Meta" et "Microsoft", dans le cadre de la course à la domination du marché des outils d'intelligence artificielle encore à ses débuts, représentent un boum d'investissement sans précédent au cours de ce siècle.

Les données de "Bloomberg" montrent que le montant estimé des dépenses pour chaque entreprise cette année devrait enregistrer le niveau le plus élevé des dépenses d'investissement pour une entreprise individuelle au cours des dix dernières années.

Un boum historique des dépenses autour de l'intelligence artificielle

Pour établir un niveau de comparaison historique avec l'ampleur des attentes de dépenses ambitieuses, qui coïncidaient avec l'annonce des résultats financiers des quatre entreprises au cours des deux dernières semaines, il faut remonter au moins à la bulle des communications des années 1990. Peut-être même jusqu'à l'âge de la construction du réseau ferroviaire américain au XIXe siècle, ou aux investissements fédéraux massifs dans l'autoroute après la Seconde Guerre mondiale, ou même aux programmes d'aide destinés à stimuler l'économie à l'époque du "New Deal".

Les chiffres croissants, qui indiquent dans l'ensemble une augmentation d'environ 60 % par rapport à l'année dernière, reflètent une nouvelle accélération dans la vague de construction de centres de données à travers le monde.

La course contre la montre pour la construction de ces énormes installations qui abritent des rangées de serveurs fonctionnant avec des processeurs coûteux a exercé une pression supplémentaire sur l'approvisionnement énergétique et a soulevé des inquiétudes quant à l'augmentation des prix pour les autres utilisateurs, ainsi qu'à des frictions croissantes entre les développeurs et les communautés locales inquiets de la concurrence pour l'électricité ou l'eau.

Ce développement augmente également le risque de déformer les indicateurs économiques globaux, avec un investissement concentré sur une poignée d'entreprises riches qui détiennent déjà une part croissante de l'activité économique aux États-Unis.

Gil Loria, analyste chez "DA Davidson", a déclaré que les quatre entreprises "considèrent la course pour fournir des capacités de calcul pour l'intelligence artificielle comme le prochain marché qui pourrait être dominé par un seul gagnant ou s'accaparer la plus grande part" et "aucun d'entre eux ne veut se retrouver en position de perdant".

Presse sur les actions des entreprises technologiques

"Meta" a annoncé la semaine dernière que ses dépenses d'investissement annuelles pourraient atteindre jusqu'à 135 milliards de dollars, ce qui reflète un bond potentiel d'environ 87 %.

Le même jour, "Microsoft" a révélé une augmentation de ses dépenses d'investissement de 66 % au deuxième trimestre, dépassant les attentes, tandis que les analystes prévoient que le total de ses dépenses atteindra environ 105 milliards de dollars au cours de l'exercice clos en juin. Ces nouvelles ont entraîné une vaste vague de ventes, enregistrant la deuxième plus grande baisse quotidienne de la capitalisation boursière d'une entreprise cotée.

Pour sa part, "Alphabet", fondée dans un garage du sud de San Francisco en 1998, a perturbé les investisseurs mercredi en annonçant des prévisions de dépenses d'investissement qui non seulement n'atteignaient pas les estimations des analystes, mais dépassaient également les niveaux de dépenses d'une grande partie des entreprises américaines, projetant d'injecter jusqu'à 185 milliards de dollars. Le lendemain, "Amazon" a relevé le plafond en annonçant des plans pour dépenser 200 milliards de dollars d'ici 2026, ce qui a poussé son action à chuter lors des négociations prolongées.

À l'inverse, il est prévu que les dépenses d'investissement cumulées des plus grandes entreprises américaines de l'industrie automobile, des fabricants d'équipements de construction, des chemins de fer, des entrepreneurs de la défense, des entreprises de télécommunications sans fil, des entreprises de livraison de colis, ainsi que "ExxonMobil", "Intel", "Walmart", et les vingt et une entreprises dérivées de "General Electric", n'atteignent que 180 milliards de dollars d'ici 2026, selon une estimation recueillie par "Bloomberg".

Expansion de la présence physique des géants de la technologie

Chaque entreprise des géants de la technologie a dessiné un parcours relativement différent pour récupérer ses investissements par le biais de rendements, mais leurs dépenses reposent sur une hypothèse unique : que les outils d'intelligence artificielle générative, comme "ChatGPT" de "OpenAI" et ses concurrents capables de générer des textes et de démontrer des capacités qui imitent la pensée humaine, joueront un rôle de plus en plus important pour les gens au travail et à la maison.

Cependant, le développement de modèles logiciels avancés qui rendent cette transformation possible est un processus coûteux, nécessitant de connecter des milliers de puces, chacune d'entre elles étant vendue à des dizaines de milliers de dollars, ce qui explique l'augmentation des dépenses. Cette expansion repose également sur un pari selon lequel les produits finaux entraîneront une augmentation continue des revenus à l'avenir.

Ces dépenses ont également conduit à la restructuration d'entreprises qui n'avaient pas de présence physique significative depuis quelques années, malgré le fait que leurs services numériques atteignent des milliards d'utilisateurs. Tout au long de la majeure partie de leur parcours, "Meta" et "Alphabet", propriétaire de "Google", considéraient leurs bureaux élégants et leurs espaces de travail comme étant les éléments les plus notables de leurs actifs tangibles, tandis que la majorité des dépenses étaient consacrées aux salaires et aux options d'actions pour les ingénieurs et les équipes de vente.

Mais cela est une page qui a été tournée. "Meta" a dépensé l'année dernière plus pour ses projets d'investissement que pour la recherche et le développement, qui comporte principalement des salaires d'ingénieurs, pour la première fois depuis six ans. À la fin de l'année dernière, la valeur des propriétés et équipements du propriétaire de "Facebook" et "Instagram" s'élevait à environ 176 milliards de dollars, soit près de cinq fois son niveau enregistré à la fin de 2019.

Les goulets d'étranglement financiers et des ressources menacent les ambitions

Alors que les chiffres continuent de grimper, la capacité de ces entreprises à réaliser leurs ambitions massives est remise en question. Depuis que la construction des centres de données s'est accélérée, la concurrence s'est intensifiée pour des ressources limitées, y compris des équipes d'électriciens, des camions de ciment et des puces "Nvidia" issues des usines de "Taiwan Semiconductor Manufacturing" (TSMC). Selon Loria, "les goulets d'étranglement existent aujourd'hui et continueront".

La question se pose également de savoir comment financer cette expansion. "Meta" et "Google", dont les bénéfices proviennent principalement de la publicité numérique, "Amazon", la plus grande entreprise de commerce électronique et de services de cloud computing au monde, et "Microsoft", le plus grand vendeur de logiciels pour entreprises, toutes possèdent des positions dominantes dans leurs secteurs et d'importantes réserves de liquidités. Cependant, leur volonté de diriger des parties considérables de cette liquidité vers un avenir dirigé par des applications d'intelligence artificielle signifie que ces réserves, avec la patience des investisseurs, seront soumises à une véritable épreuve.

Tomáš Tunguz, investisseur chez "Theory Ventures" et ancien employé de "Google", a déclaré que ces entreprises étaient considérées comme "des machines à générer des liquidités" et a ajouté : "Maintenant, tout à coup, elles ont besoin de cette liquidité, et de plus, elles se tournent donc vers l'emprunt".

Tunguz, qui a publié l'année dernière un article de blog comparant le boum de l'intelligence artificielle à des vagues d'investissement frénétiques précédentes, a noté que de tels boums ne se terminent pas toujours par des résultats positifs, mais il a affirmé qu'ils "constituent des moteurs puissants pour l'activité économique" durant les phases de hausse.

La montée des dépenses inquiète les investisseurs

Mais il est clair que les investisseurs qui se sont précipités pour acheter des actions des géants de la technologie l'année dernière deviennent plus prudents face à la forte augmentation des dépenses d'investissement.

Dans certains cas, ils ont choisi de vendre malgré la stabilité des activités de base des entreprises, allant de la publicité numérique et des moteurs de recherche à la vente en ligne et aux logiciels de productivité, et malgré des revenus dépassant les prévisions.

Steve Lucas, PDG de "Boomi", spécialisé dans la connexion des données et des logiciels au sein des entreprises, a déclaré : "Qu'est-ce qui inquiète les investisseurs ? C'est certainement la narration et le discours des analystes concernant la rapidité avec laquelle l'intelligence artificielle apportera des changements radicaux dans les modèles commerciaux".

Il a ajouté : "Je ne doute pas des potentiels de l'intelligence artificielle. Mais je doute certainement du calendrier ainsi que de sa viabilité économique".